Фондовый рынок находится на «критическом» уровне и готовится к «высокому риску» обвала в марте — вот что должны знать инвесторы

Верхняя строка

После множества данных, показывающих, что экономика находится в гораздо более шатком положении, чем предполагалось ранее, фондовый рынок может быть готов к еще одному сильному падению в марте, по словам инвестиционного директора Morgan Stanley, который отмечает, что последний месяц квартала был трудным. для акций в течение года, поскольку инвесторы готовятся к новому раунду негативных отчетов о прибылях и убытках.

Ключевые факты

Хотя высокая инфляция и повышение процентной ставки Федеральной резервной системы во многом подпитывают опасения, связанные с продолжающейся слабостью акций, глубина и продолжительность большинства медвежьих рынков определяются тенденцией в прогнозах доходов, сообщила клиентам команда Morgan Stanley во главе с Майклом Уилсоном. Заметка в понедельник.

За последний год акции выросли на фоне публикации корпоративных доходов, но затем резко упали в течение месяца, предшествовавшего выходу новых отчетов, которые постоянно показывают, что компании снижают ожидания по прибыли.

После роста более чем на 16% с октября, а затем резкого падения на 3% на прошлой неделе, S&P 500 находится на «критическом» уровне, предупреждает Уилсон, говоря о «высоком риске» медвежьего рынка, который может вызвать сильное падение акций в марте. последний месяц квартала) — тем более что ожидается, что прибыль снова пострадает, как только начнут поступать отчеты.

«В конечном счете, мы думаем, что это ралли — ловушка для быков», — отмечает он, утверждая, что S&P «может остаться в последний раз», но затем может упасть еще на 13%, пока прогнозы по прибыли не перестанут падать, чего, по мнению аналитика, не произойдет. на «еще несколько месяцев, если не кварталов».

«Неустанные» усилия ФРС по замедлению экономики «неизбежно» повредят доходам и подтолкнут акции к новому многолетнему минимуму, говорит Сима Шах из Principal Asset Management, которая советует инвесторам готовиться к повышенной волатильности, поскольку это становится все более очевидным. год, когда ФРС еще не закончила повышение ставок.

Удивительный факт

После «особенно тяжелого» года для акций и индуцированный ФРС глобальная распродажа на рынке облигаций, доходность 10-летних казначейских облигаций теперь более чем в два раза превышает предполагаемую дивидендную доходность S&P — плохая новость для акций, но возможность для инвесторов, стремящихся зафиксировать доход с помощью менее волатильного актива, говорит Шах.

касательный

По данным производственного опроса Федерального резервного банка Далласа, в феврале заводская активность Техаса упала впервые с мая 2020 года. выпустил Понедельник. «Февраль был медленным месяцем — трудно понять, почему, но наши прогнозы ухудшились как для нашего бизнеса, так и для розничной торговли в целом», — сказал один респондент, а другой заявил: «Мы не уверены, что это ФРС шутит с процентные ставки или какое-то циклическое замедление, но кажется, что бизнес остановился».

Ключевой фон

После достижения в октябре почти двухлетнего минимума акции выросли, поскольку появились признаки замедления инфляции, но этот месяц показал, что путь к нормальным уровням цен может быть намного дольше, чем многие надеются. В пятницу Министерство торговли переправу цены, которые потребители заплатили за товары и услуги в прошлом месяце, выросли на 5.4% по сравнению с прошлым годом — по сравнению с 5.3% месяцем ранее, несмотря на ожидания снижения. Хотя неясно, когда ФРС прекратит повышать ставки, аналитики Goldman и Bank of America добавили еще одно повышение ставок в свои прогнозы после очередного более сильного, чем ожидалось, показателя инфляции в начале этого месяца. Теперь они ожидают, что центральный банк повысит ставки до максимального уровня в 5.5%, что потенциально может достичь самого высокого уровня за более чем 20 лет.

Дальнейшее чтение

Dow упал на 400 пунктов, так как неожиданно горячие данные по инфляции угрожают более агрессивной политике ФРС (Forbes)