Держитесь подальше от GM, поскольку он увеличивает рискованное предприятие EV с Honda

Две старые автомобильные компании, расположенные на противоположных концах земного шара, собираются вместе, чтобы создать самый дешевый электромобиль на сегодняшний день. Что возможно могло пойти не так?

Хонда Мотор (HMC) и General Motors
GM
(ГМ) Во вторник руководители объявили о плане выпуска электромобилей стоимостью менее 30,000 2027 долларов, начиная с XNUMX года. Вероятно, они ожидали положительного ответа. Это не сработало.

Инвесторы должны продолжать избегать General Motors.

Взрыв электромобилей находится в зачаточном состоянии. Хотя рост числа владельцев в Европе и Китае быстро растет, важные американские и японские рынки еще не освоили электромобили и грузовики. Электромобили составляют менее 4% от общего объема рынка на этих ключевых рынках. исследованиям от Международной энергетической ассоциации.

Большая часть вялого уровня внедрения может быть связана с заинтересованностью в Детройте и Токио. Форд (F), Стеллантис (СТЛА), GM, Тойота (ТМ), а Honda по-прежнему зарабатывает много денег, торгуя двигателями внутреннего сгорания. Ну, по крайней мере, раньше это было правдой.

После пандемии большая часть автомобильной промышленности находилась в глубоком упадке.

За одним исключением, все крупные автопроизводители в 2020 году сократили заказы на ключевые полупроводники. Руководители предполагали, что продажи замедлятся, поскольку многие страны решили заблокировать свою экономику. Это судьбоносное решение привело к нынешней нехватке полупроводников. Чиповые подрядчики просто заменили автомобильные заказы спросом со стороны компаний, производящих бытовую электротехнику.

Tesla
TSLA
(ТСЛА) не сократил заказы на чипы. Его популярные электромобили были предварительно проданы.

Устаревшие автопроизводители отчаянно хотят воспроизвести эту бизнес-модель. Это устраняет так много рисков. Однако добраться туда будет непросто. Модульность деталей имеет большое значение в устаревшем мире. Жгуты проводов, тормозные узлы и другие автозапчасти взаимозаменяемы между брендами. Даже небольшие сбои в цепочке поставок могут иметь катастрофические последствия для всего сектора. Переход на электромобили усугубит эти потенциальные проблемы.

Honda и GM хотят сделать недорогой электромобиль, но не могут начать производство до 2027 года.

Сроки вызывают особое беспокойство, учитывая, что две компании имеют совместную историю, проект будет использовать аккумуляторную технологию. разработанный в 2020, а новые автомобили будут производиться на существующих мощностях GM.

Cruise Origin — это причудливый электромобиль, разработанный совместно Honda и GM в 2020 году. рекламный веб-сайт Примечания. В Origin не будет ни руля, ни педалей для торможения или ускорения, а формат будет похож на автобус, где две группы пассажиров будут сидеть лицом друг к другу. Прототип должен был продемонстрировать возможности технологий, разработанных Cruise Automation, стартапом автономных транспортных средств.

По данным совместного пресс-релизе.

С таким количеством необходимых деталей задержка производства непростительна.

Tesla является мировым лидером по производству электромобилей, и компания движется вперед с головокружительной скоростью. Компания из Остина, штат Техас, начала производство электромобилей в 2010 году на отремонтированном заводе во Фремонте, штат Калифорния, который ранее принадлежал Toyota. В 2018 году в Шанхае, Китай, было построено новое современное предприятие. В прошлом месяце компания открыла дубликат объекта недалеко от Берлина, Германия. На этой неделе в Остине откроется еще более крупная гигафабрика. Вместе эти заводы могут производить 2 миллиона автомобилей прямо сейчас.

Следует признать, что переход от автомобилей с ДВС к полностью электрическим автомобилям находится на ранней стадии. У старых автопроизводителей есть время включиться в игру с привлекательными продуктами. К сожалению, выход на рынок с опозданием не поможет GM. Длительные задержки в сочетании с увеличением расходов окажут давление на акции, что приведет к увеличению затрат на дополнительный капитал.

При текущей цене в $41.42 акции GM торгуются с 6-кратной форвардной прибылью и 0.5-кратной продажей. Рыночная капитализация составляет $63.8 млрд. Хотя это может показаться выгодной сделкой, на самом деле это ловушка. Продажи и рентабельность снижаются все более быстрыми темпами.

По данным четвертого квартала финансовый отчет в феврале квартальные продажи упали на 10.5%. За то же время доходы упали на 40.3%.

Инвесторы должны продолжать избегать акций GM.