Рынок SPAC упирается в стену, поскольку эмиссия иссякает, а ценовой пузырь лопается

Бум SPAC официально ушел в прошлое.

Согласно расчетам CNBC на основе данных SPAC Research, в июле не было выпущено ни одной специальной компании по приобретению, поскольку замедление рынка превратилось в резкую остановку. Спонсоры, которые когда-то воспользовались горячим рынком, были вынуждены сделать паузу, поскольку интерес инвесторов ослаб, а давление регулирующих органов усилилось.

Инвесторы SPAC отвернулись от спекулятивных быстрорастущих акций с недоказанной репутацией после того, как многие из этих фирм не оправдали завышенных прогнозов. Тем временем регулирующие органы начали рассматривать сделки, которые привлекают инвесторов прогнозными заявлениями после бума в 2020 и 2021 годах, когда более 600 SPAC охотятся за целями до истечения времени.

«Я думаю, что это был единственный в жизни опыт, как во время интернет-пузыря», — сказал Джей Риттер, профессор финансов Университета Флориды. «Год назад весь рынок переплачивал, а сейчас у нас перезагрузка. Оценка компании с нулевым доходом в 500 миллионов долларов… те времена прошли».

Недавнее приобретение показало, насколько абсурдными были оценки SPAC во время мании. Никола недавно объявила, что купит Romeo Power в сделке с акциями на 144 миллиона долларов. Это всего около 10% от стоимости Romeo Power, когда она объединилась со SPAC менее двух лет назад.

Наряду с иссяканием эмиссии растет число ликвидаций из-за трудностей с поиском подходящих целей. В прошлом месяце было объявлено о трех сделках, в том числе о заключении Биллом Экманом рекордной суммы в 4 миллиарда долларов на Pershing Square Tontine, в результате чего число ликвидаций в этом году достигло 10. За весь 2021 год, по подсчетам, был ликвидирован только один СПК.

«Мы ожидаем, что рынок приобретений останется высококонкурентным, и предупреждаем, что многие SPAC, вероятно, будут вынуждены вовремя найти подходящие цели», — заявила Вену Кришна, заместитель руководителя отдела исследований акций в США в Barclays.

- Джина Франколла из CNBC внесла свой вклад в репортаж.