Прогноз индекса S&P/TSX на фоне усиления инверсии кривой доходности в Канаде

Индекс S&P/TSX снизился за последние несколько дней на фоне растущих опасений по поводу цен на сырьевые товары и состояния экономики Канады. Он упал до многонедельного минимума в 19,980 20,847 канадских долларов, что было значительно ниже максимума этого года в XNUMX XNUMX долларов.

Рост доходности краткосрочных облигаций

Самая большая проблема для TSX Индекс представляет собой последние результаты рынка облигаций Канады. Данные показывают, что доходность однолетних государственных облигаций подскочила до 4.70%. За тот же период доходность одномесячных облигаций составляет 1%, а двухлетних — 4.55%. Кривая доходности явно перевернута: 2-летняя и 4.2-летняя доходность составляет 10% и 30% соответственно. 

Доходность по облигациям в большинстве стран также изменилась, что свидетельствует о том, что инвесторы чувствуют опасность в отношении состояния экономики. В Соединенных Штатах инверсия кривой доходности опустилась до самого низкого уровня с 1980-х годов. Поэтому многие инвесторы в США и Канаде начали возвращаться к облигациям, которые приносят надежный доход. 

Индекс TSX также снизился из-за производительности ключевых товары. Сырая нефть, которая является основным игроком в Канаде, в последние несколько месяцев колебалась в боковом тренде. Нефть Brent застряла на уровне 83 долларов, в то время как нефть марки West Texas Intermediate (WTI) остается на уровне 77 долларов. 

Есть признаки того, что цены на сырье вернутся из-за сильной китайской экономики. Данные, опубликованные в среду, показали, что индекс деловой активности в производственном секторе страны подскочил в феврале, что свидетельствует о хорошем состоянии экономики. Это может привести к увеличению спроса на промышленные металлы, такие как серебро и медь.

Несколько составляющих индекса TSX показали хорошие результаты в этом году. Bausch Health — наиболее эффективная составляющая, подскочившая на 50%. Dundee Precious Metals, Mthanex, Bombardier и Algoma Steel Group. 

С другой стороны, худшие показатели в основном в сырьевой отрасли. Акции First Majestic Silver упали более чем на 26%, в то время как акции Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura и MAG Silver упали более чем на 20%.

Прогноз индекса S&P/TSX

График TSX от TradingView

На дневном графике видно, что индекс S&P/TSX за последние несколько дней откатился назад и близок к самой низкой отметке с 12 января. Как я писал в этом гайд, индекс сформировал фигуру «перевернутая голова и плечи». Он опустился немного ниже уровня восстановления Фибоначчи 61.8%.

Поэтому я подозреваю, что в ближайшие дни индекс останется в фазе консолидации, а затем возобновит бычий тренд. Если это произойдет, он может повторно протестировать точку сопротивления на уровне 20,625 XNUMX долларов.