Третий этап S&P 500 упал более чем на 10%. Вот что показывает история о том, как прошлые медвежьи рынки достигли новых минимумов, согласно Bespoke.

Согласно данным FactSet, S&P 500, достигший рекордного максимума 3 января, в этом году упал на 20.5%. В среду индекс упал на 1.7%, что стало самым большим падением с 13 сентября, когда были опубликованы данные по инфляции за август. жарче, чем ожидалось. 

По данным Bespoke, S&P 500 упал более чем на 10% по сравнению с августовским максимумом, что является его третьим падением на текущем медвежьем рынке, хотя он все еще выше июньского минимума.

Фирма изучила прошлые медвежьи рынки в период после Второй мировой войны, которые начинались с рекордных максимумов и видели как минимум три этапа падения на 10% или более, прежде чем S&P 500 в конечном итоге достиг дна. По данным Bespoke, они начались в январе 1973 г., ноябре 1980 г., августе 1987 г., марте 2000 г. и октябре 2007 г.

«Если во всех пяти выделенных предыдущих периодах и была одна последовательная модель, так это то, что в каждом из них S&P 500 делал более низкий минимум на третьем этапе», — сказал Биспок. S&P 500 находится недалеко от своего июньского минимума, «поэтому либо рынку предстоит дальнейшее падение», либо, если индекс сможет вернуться к отметке 4,250, «это даст быкам некоторую слабую надежду на то, что худшее из падений уже позади». нас."

S&P 500 во вторник закрылся на 10.4% ниже своего недавнего максимума 16 августа, подтвердив, что «индекс находится в третьей части ниже по крайней мере на 10% во время текущего медвежьего рынка», — говорится в заметке Bespoke.

«После некоторых экстремальных показателей перепроданности в середине июня S&P 500 вырос на 17.5% до середины августа, но это ралли потерпело неудачу чуть ниже его 200-дневной скользящей средней», — говорится в сообщении фирмы. В том же месяце четкое послание председателя ФРС Джерома Пауэлла в его 26 августа выступление в Джексон Хоул. Вайоминг, экономический симпозиум о том, что он будет продолжать бороться с инфляцией с помощью ужесточения денежно-кредитной политики, даже причиняя боль предприятиям и домохозяйствам, спровоцировать распродажу акций.

Ассоциация спад углубился после более сильного, чем ожидалось, показателя августовской инфляции на основе индекса потребительских цен, когда инвесторы задаются вопросом, сможет ли S&P 500 повторно протестировать свой июньский минимум.

Прошлые медвежьи рынки

«Медвежий рынок, начавшийся в январе 1973 года и растянувшийся до октября 1974 года, был довольно безжалостным», — сказал Биспок. Третье падение тогда было особенно болезненным, так как S&P 500 упал более чем на 37% в результате распродажи, которая только ускорилась в августе того же года после «отставки президента Ричарда Никсона». 

Медвежий рынок 1980-82 годов был примечателен «тем, что ралли в следующем году более чем стерло все предыдущие падения», как показано в примечании. 

Медвежий рынок 1987 года был таким же глубоким, но быстрым и длился менее пяти месяцев, сказал Беспок. «Этот медвежий рынок также уникален тем, что это единственный рынок, где минимум на три ноги ниже, где каждое снижение на 10%+ не приводит к более низкому минимуму».

«Помимо краха COVID, медвежьи рынки 21-го века были более растянутыми», — говорится в заметке. 

От пика в марте 2000 г. до минимума в октябре 2002 г. Bespoke подсчитал пять отдельных этапов, которые были как минимум на 10% ниже, прежде чем S&P 500 наконец достиг дна. «Большинство из них были серьезными», согласно исследованию фирмы.  

Совсем недавно «медвежий рынок, начавшийся в 2007 году, включал в себя пять отдельных падений не менее чем на 15%, причем три из них превышали 25%, сказал Беспок. Согласно примечанию, рост на 18.5% с октября по ноябрь 2008 года был единственным отскоком более чем на 10% за тот период, когда S&P 500 достиг более высокого максимума.

«К сожалению, для всех быков, которые в то время ухватились за это положительное техническое развитие, оно оказалось серьезным обманом», — сказал Биспок.

Все три основных фондовых индекса США резко снизились в среду, так как инвесторы переварили последнее значительное повышение ставок ФРС, поскольку оно направлено на сдерживание инфляции за счет ужесточения денежно-кредитной политики. Промышленный индекс Доу-Джонса «голубых фишек»
DJIA,
-1.70%
упал на 1.7%, в то время как высокотехнологичный Nasdaq Composite
КОМП,
-1.79%
просел на 1.8%.

Между тем, S&P 500
SPX,
-1.71%
приближается к своему минимуму 2022 года. По данным Dow Jones Market Data, в среду индекс вырос на 3.4% по сравнению с минимумом закрытия этого года в 3,666.77 пункта 16 июня.

Читайте: ФРС прогнозирует большое замедление экономики и рост безработицы, поскольку она борется с инфляцией