S&P 500: девять компаний потеряют большие деньги, если глобализация умрет

Торговые эмбарго и глобальные перебои в цепочках поставок: Глобализация явно на грани. И это большая проблема для S&P 500 компаний которая приняла свободную торговлю с распростертыми объятиями.

X

Девять компаний из S&P 500, включая фирму по производству материалов. Ньюмонт (NEM) и технологическая фирма Lam Research (LRCX), получают более 90% своего дохода за пределами США, говорится в анализе Investor's Business Daily данных от S&P Global Market Intelligence и МаркетСмит. Это делает их наиболее уязвимыми к тому, что начинает выглядеть как всемирный спад мировой торговли.

«Глобализация привела к десятилетиям роста и прибыльности при низких процентных ставках и незначительной инфляции. Как и большинство экономических явлений, этот маятник качнулся слишком далеко», — сказал Джек Эблин, стратег Cresset Asset Management. «Мы ожидаем и должны подготовиться к своего рода развороту, который, учитывая экономику и человеческую природу, скорее всего, также слишком сильно изменится».

Кому вообще нужна глобализация?

Инвесторы S&P 500 уже начинают демонстрировать свою предвзятость к США и отворачиваться от глобализации. И это может стать более экстремальным, чем дольше будут наказаны далеко разбросанные компании.

Акции девяти компаний S&P 500 с наибольшей выручкой из-за рубежа в этом году упали в среднем на 5.5%. Это значительно ниже падения S&P 500 на 2.8% в этом году. Но что более важно, акции 95 компаний S&P 500, которые не сообщают о доходах за пределами США, выросли в среднем на 3.2% в этом году.

И это не говоря уже о некоторых фиаско в отдельных странах в этом году, с которыми приходится иметь дело некоторым глобальным компаниям. Индекс MSCI Emerging Markets Eastern Europe в этом году снизился на 80%. И Индекс РТС России упал на 45%. Но даже Шанхайская фондовая биржа упала почти на 7% в этом году. Это напоминание о даже больший риск, чем Россия.

Глобализация была благом на протяжении 40 лет. «Эти сбережения были разделены между потребителями, которым часто нравились товары более высокого качества и по более привлекательным ценам, и акционерами, которые наслаждались стремительно растущими прибылями», — сказал Аблин. По его словам, новый автомобиль с поправкой на инфляцию сейчас на 43% дешевле, чем в 1980 году, в основном из-за глобализации.

Но теперь компании — и инвесторы — получают напоминание о том, что у глобализации тоже есть свои риски. «Многие преимущества глобализации исчерпали себя, поскольку транснациональные корпорации выжали большую часть преимуществ когда-либо более дешевой рабочей силы», — сказал Аблин. «Теперь цепочки поставок перекручены».

И инвесторы продолжают платить штраф за то, что они слишком глобальны. «Несмотря на то, что есть основания для включения международных акций в диверсифицированный портфель, преимущества диверсификации не были столь очевидны за последние несколько лет», — говорится в сообщении. Эми Армотт из Morningstar.

Компании S&P 500 с большим глобальным присутствием

Ключевые технологические компании, ведущие большую часть бизнеса за пределами США, продолжают почувствуй жару в этом году. Семь из девяти компаний S&P 500, которые получают наибольшую выручку за пределами США, работают в технологическом секторе.

Возьмем Lam Research. Компания производит различное оборудование для обработки полупроводников. Но он также очень глобальный, получая 95% своего дохода за пределами США за последние 12 месяцев. Стремление регулирующих органов к переносу большего количества высокотехнологичных производств в США продолжает оказывать давление. В этом году акции упали более чем на 20%. Хотя это и не идеальное сравнение, Intel (ИНТЕРК), который получает меньше своего дохода за пределами США, 82%, вырос почти на 2% в этом году.

Это не значит, что быть глобальным просто означает отстающую акцию. Среди глобальных компаний S&P 500 выделяется золотодобывающая и меднодобывающая компания Newmont. Имея обширные операции в Мексике, Перу и Австралии, компания сообщает, что получает лишь часть своего дохода в США. Но благодаря резкому росту цен на металлы акции Newmont по-прежнему выросли почти на 27% в этом году.

Но если глобализация продолжит двигаться в обратном направлении, инвесторы S&P 500 должны лучше знать риски и их подверженность. «Меняющийся глобальный торговый ландшафт создает победителей и проигравших», — сказал Аблин.

S&P 500 компаний с наибольшим зарубежным присутствием

Источники: IBD, S&P Global Market Intelligence.

Следите за сообщениями Мэтта Кранца в Twitter @Mattkrantz

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Bank Of America назвал 11 лучших акций на 2022 год

12 акций превратили 10,000 долларов в 413,597 12 доллара за XNUMX месяцев

Узнайте, как рассчитать время рынка с помощью рыночной стратегии IBD для ETF

Присоединяйтесь к IBD Live и изучите лучшие методы чтения графиков и торговли от профессионалов

Найдите акции с лучшими темпами роста на сегодняшний день с помощью IBD 50