S&P 500: инвесторы потеряли 2.8 трлн долларов из-за того, что учредители вложили в землю 16 акций

Раньше инвестирование в компании из списка S&P 500, которыми управляют их основатели, было разумной ставкой. Не в этом году: это обошлось вам в 2.8 триллиона долларов.

X

Акции 16 акций в ETF компаний, управляемых основателями Global X (Босс), в том числе Carvana (ЦВНА), Мета-платформы (ЦЕЛЬ) и расширение Подтвердить холдинги (АФРМ), упали на 65% или более в этом году, говорится в анализе Investor's Business Daily данных от S&P Global Market Intelligence и МаркетСмит.

Вот вам и «преимущество основателя» — вызов одному из самых давних убеждений инвесторов.

Основатели проваливаются

И дело не только в нескольких неудачливых основателях.

Более 80% из 100 акций ETF компаний, управляемых основателями, упали в этом году, что в совокупности уничтожило рыночную стоимость компаний на 2.8 триллиона долларов. По данным Wilshire Associates, деньги, потерянные компаниями, возглавляемыми их основателями, составляют примерно треть от $8 трлн, потерянных на всех акциях в этом году.

А стоимость самого ETF-основателя в этом году упала на 32.7%.QQQ). И значительно ниже падения S&P 500 почти на 17%.

Наблюдение за тем, как компании, управляемые основателями, испытывают трудности, является еще одним признаком того, что падение S&P 500 подвергает стресс-тестированию многие многообещающие компании, которые процветали, когда деньги были легкими. Каждый гений, когда процентные ставки низкие. Сейчас для инвесторов большие идеи не имеют значения. Исполнение делает. Даже под руководством основателя Tesla (TSLA) в этом году стерла рыночную стоимость на полтриллиона долларов.

«Поскольку рынок облигаций призывает к рецессии, аналитики занижают свои ожидания по прибыли», — сказал Джек Эблин, стратег Cresset Capital Management.

Основатель Implosion года: Carvana

Трудно найти большую катастрофу среди компаний, управляемых основателями, чем продавец автомобилей Carvana.

Акции компании, соучредителем которой в 2012 году стал 39-летний Эрнест Гарсия, в этом году упали на ошеломляющие 98.3%. Это падение уничтожило состояние акционеров почти на 20 миллиардов долларов. Компания, которая в январе стоила почти 20 миллиардов долларов, сейчас оценивается всего в 471 миллион долларов. Гарсия, которому принадлежит 2.4% компании, в этом году потерял стоимость только своей текущей доли на 583 миллиона долларов.

Почему взрыв? Компания 3 ноября сообщила о гораздо большем квартальном убытке, чем ожидалось, в размере 2.67 доллара на акцию. Аналитики думали, что она потеряет всего 1.97 доллара на акцию. И теперь 666 миллионов долларов наличных и краткосрочных инвестиций компании быстро заканчиваются. Денежные средства закончатся примерно через девять месяцев, если они продолжат сжигать 188 миллионов долларов в квартал.

Мета по-прежнему самая дорогая катастрофа основателя

Carvana — это отдельный класс с точки зрения снижения акций учредителей в процентном отношении. Но на одних потерянных долларах, основатель Метакатастрофа Марка Цукерберга не имеет себе равных.

Акции социальной сети, превратившейся в компанию виртуальной реальности, в этом году упали на 65%. Звучит неплохо по сравнению с Carvana. Но имейте в виду, что такое большое падение уничтожило 630 миллиардов долларов рыночной стоимости, или почти четверть суммы, потерянной всеми компаниями, возглавляемыми основателями в этом году. Это даже больше, чем 522 миллиарда долларов, потерянных Tesla, еще одной компанией, возглавляемой основателем. что потеряло более половины своей стоимости в этом году.

Основатели получают избиение

Акции, которые год назад считались обязательными для покупки, тоже разоряются. Даже Affirm, пионер в цифровом феномене «купи сейчас — заплати позже», в этом году столкнулся с падением акций почти на 90%. Компания, основанная в 2013 году 46-летним Максом Ротом Левчиным, наблюдала, как в этом году рыночная стоимость компании выросла на 25 миллиардов долларов. А стоимость его 5.8% акций компании снизилась почти на 2 миллиарда долларов.

Опять же, инвесторы S&P 500 устали от растущих убытков. Ожидается, что в 3.25 году Affirm потеряет 2023 доллара на акцию, что даже больше, чем 2.51 доллара на акцию, которые она потеряла в этом году. И он быстро сжигает наличные деньги. Денежные средства и краткосрочные инвестиции компании в размере 1.8 миллиарда долларов иссякнут всего через несколько лет, если она продолжит тратить 82.4 миллиона долларов, как это было в сентябрьском квартале.

Не все компании, возглавляемые основателями, испытывают трудности. Но для большинства 2022 год был годом, когда они не хотели бы повторения.

Основатель

Акции в ETF компаний, управляемых основателями Global X, упали больше всего в этом году

Источники: IBD, S&P Global Market Intelligence.