По словам старшего аналитика по акциям Columbia Threadneedle Дэйва Игана, несмотря на потенциал дальнейшего снижения, акции полупроводников могут значительно восстановиться в течение следующих нескольких лет.
Акции полуфабрикатов в этом году столкнулись с трудностями, отражая опасения по поводу экономики в целом. Также было пессимизм о секторе чипов после неоднозначных прогнозов во втором квартале и опасений, что клиенты могут перекупить из-за проблем с цепочкой поставок.
S&P 500
SPX,
-2.01%
упал на 19.8% в этом году, в то время как индекс полупроводников PHLX
СОКС,
-2.63%
вниз 33%.
Смотрите также: Пессимизм в отношении акций чипов достигает нового максимума, и кажется, что деньги текут на программное обеспечение.
Выступая во вторник во время круглого стола для СМИ, Иган указал на сокращение мультипликаторов оценки двух индексов. «Для обоих мультипликаторы «цена-прибыль» примерно на 10-2018% выше минимума, который мы наблюдали в XNUMX году», — сказал он.
«Отчасти более низкие мультипликаторы связаны с более высокими процентными ставками», — сказал он. «Но это также потому, что люди ожидают, что оценки будут снижаться».
По словам Игана, типичный спад производства полупроводников по сравнению с текущими оценками Уолл-стрит предполагает, что оценки продаж завышены примерно на 15%. Однако аналитик отметил цикличность рынка полупроводников.
«Это циклический сектор — за спадом следует восстановление, а затем с этим восстановлением фундаментальных показателей вы получите восстановление мультипликаторов оценки примерно до нормального уровня», — сказал он. «То, что вы можете увидеть в ближайшей перспективе, является еще одним недостатком, но, по сути, вы в конечном итоге получите процесс дна, а затем в течение следующих нескольких лет индекс SOX восстановится и может более или менее удвоиться отсюда, что довольно привлекательно. ”
Смотрите сейчас: Продолжающийся бум продаж чипов не избавляет Уолл-стрит от беспокойства, но AMD может помочь
«Однако это средний показатель для полуфиналов», — добавил он.
Иган указал на растущее внедрение чипов на все большем числе рынков, таких как центры обработки данных, автомобили, промышленное использование и здравоохранение. На этом фоне ожидается, что продажи полупроводников удвоятся в период с 2020 по 2030 год и достигнут примерно 1 триллиона долларов, согласно данным Columbia Threadneedle.
Аналитик также говорил о том, как «качество» компании или отрасли может измениться структурно, предлагая тройной эффект: лучшие продажи, лучшую прибыль и, часто, лучшие мультипликаторы оценки. «Для нас это стало движущей силой «многократной» доходности по ряду акций», — сказал он. «Мы думаем, что это настоящий источник альфы для нас».
«Акции, в которые мы инвестировали для этого, могут удивить… в том числе Nvidia Corp.
НВДА,
-5.26%,
Компания Marvell Technology Inc.
МРВЛ,
-4.89%,
Бродком Инк.
АВГО,
-1.44%,
Компания ON Semiconductor Corp.
О,
-2.51%,
который все еще находится в процессе перехода, и этот список можно продолжить», — добавил Иган. «Полупромышленность была полна таких возможностей».
По мнению аналитиков, индекс полупроводников SOX может удвоиться в ближайшие пару лет
По словам старшего аналитика по акциям Columbia Threadneedle Дэйва Игана, несмотря на потенциал дальнейшего снижения, акции полупроводников могут значительно восстановиться в течение следующих нескольких лет.
Акции полуфабрикатов в этом году столкнулись с трудностями, отражая опасения по поводу экономики в целом. Также было пессимизм о секторе чипов после неоднозначных прогнозов во втором квартале и опасений, что клиенты могут перекупить из-за проблем с цепочкой поставок.
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
упал на 19.8% в этом году, в то время как индекс полупроводников PHLX
СОКС,
вниз 33%.
Смотрите также: Пессимизм в отношении акций чипов достигает нового максимума, и кажется, что деньги текут на программное обеспечение.
Выступая во вторник во время круглого стола для СМИ, Иган указал на сокращение мультипликаторов оценки двух индексов. «Для обоих мультипликаторы «цена-прибыль» примерно на 10-2018% выше минимума, который мы наблюдали в XNUMX году», — сказал он.
«Отчасти более низкие мультипликаторы связаны с более высокими процентными ставками», — сказал он. «Но это также потому, что люди ожидают, что оценки будут снижаться».
По словам Игана, типичный спад производства полупроводников по сравнению с текущими оценками Уолл-стрит предполагает, что оценки продаж завышены примерно на 15%. Однако аналитик отметил цикличность рынка полупроводников.
«Это циклический сектор — за спадом следует восстановление, а затем с этим восстановлением фундаментальных показателей вы получите восстановление мультипликаторов оценки примерно до нормального уровня», — сказал он. «То, что вы можете увидеть в ближайшей перспективе, является еще одним недостатком, но, по сути, вы в конечном итоге получите процесс дна, а затем в течение следующих нескольких лет индекс SOX восстановится и может более или менее удвоиться отсюда, что довольно привлекательно. ”
Смотрите сейчас: Продолжающийся бум продаж чипов не избавляет Уолл-стрит от беспокойства, но AMD может помочь
«Однако это средний показатель для полуфиналов», — добавил он.
Иган указал на растущее внедрение чипов на все большем числе рынков, таких как центры обработки данных, автомобили, промышленное использование и здравоохранение. На этом фоне ожидается, что продажи полупроводников удвоятся в период с 2020 по 2030 год и достигнут примерно 1 триллиона долларов, согласно данным Columbia Threadneedle.
Аналитик также говорил о том, как «качество» компании или отрасли может измениться структурно, предлагая тройной эффект: лучшие продажи, лучшую прибыль и, часто, лучшие мультипликаторы оценки. «Для нас это стало движущей силой «многократной» доходности по ряду акций», — сказал он. «Мы думаем, что это настоящий источник альфы для нас».
«Акции, в которые мы инвестировали для этого, могут удивить… в том числе Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
НВДА,
Компания Marvell Technology Inc.
МРВЛ,
Бродком Инк.
АВГО,
Компания ON Semiconductor Corp.
О,
который все еще находится в процессе перехода, и этот список можно продолжить», — добавил Иган. «Полупромышленность была полна таких возможностей».
Источник: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo