Экономике ЮАР грозит спад

Экономика Южной Африки набрала обороты в первом квартале года, но историческое наводнение в ключевой провинции и угроза беспрецедентного отключения электроэнергии тормозят ее восстановление.

Портовый город Дурбан и более широкая провинция Квазулу-Натал на востоке Южной Африки в апреле подверглись осаде сильнейшим внезапным наводнением за последние десятилетия, в результате которого погибли сотни людей, а грузовые перевозки в самом загруженном порту Африки к югу от Сахары были остановлены.

Производственный PMI Absa/BER, взлетевший до рекордного уровня 60.0 в марте, упал до 50.7 в апреле, что является самым низким значением с жестокие беспорядки после ареста бывшего президента Джейкоба Зумы в июле прошлого года.

Квазулу-Натал, вторая по численности населения провинция Южной Африки, также была центром самых жестоких беспорядков в стране со времен падения апартеида.

Составной PMI S&P Global также упал до четырехмесячного минимума, и в заметке на прошлой неделе Capital Economics подчеркнула, что высокочастотные данные указывают на то, что восстановление мобильности застопорилось.

По словам экономистов JPMorgan Стембизо Нкаланги и Сони Келлер, цифры за первый квартал рисуют неоднозначную картину, но указывают на квартальный рост ВВП с учетом сезонных колебаний на уровне 3.5%.

Тем не менее, удручающие показатели PMI за апрель создают риск снижения прогноза JPMorgan о росте ВВП на 1.5% во втором квартале. Наряду с глобальным фоном войны в Украине, стремительного роста инфляции и проблем с поставками из Китая, Южная Африка также сталкивается с внутренними потрясениями, связанными с наводнениями и нормированием электроэнергии.

Большая часть снижения PMI в обрабатывающей промышленности была сосредоточена на портовой и производственной деятельности в Квазулу-Натале, где производственная активность упала с 60.5 в марте до 39.6 в апреле.

Сброс нагрузки — преднамеренное отключение электроэнергии в частях электросистемы для предотвращения ее выхода из строя при перегрузке — значительно увеличился в апреле, и прогнозируется, что отключения электроэнергии в этом году превысят уже значительные объемы, наблюдаемые в 2021 году.

Несмотря на то, что наводнения в значительной степени уменьшились, перебои с подачей электроэнергии представляют собой постоянную проблему для экономики Южной Африки.

По словам Джейсона Туви, старшего экономиста по развивающимся рынкам в Capital Economics, коэффициент доступности электроэнергии государственной коммунальной компании Eskom, который измеряет доступную электроэнергию как долю от максимального количества электроэнергии, которое может быть произведено, в последние недели застрял на рекордно низком уровне.

Министр общественных предприятий Правин Гордхан предупредил, что Eskom может прибегнуть к сбросу нагрузки на этапе 8, что повлечет за собой отключения электроэнергии на срок до 12 часов в день, чтобы предотвратить полный коллапс электросети страны.

«Некоторые потрясения, такие как наводнение, явно неподконтрольны правительству, но даже без них восстановление экономики будет сдерживаться до тех пор, пока не будут решены такие проблемы, как те, которые затрагивают сектор электроэнергетики», — сказал Туви.

Международный валютный фонд прогнозирует рост реального ВВП Южной Африки с поправкой на инфляцию на уровне 1.9% в 2022 году.

Eskom в четверг объявила о реализации второго этапа сброса нагрузки с 2:5 до 10:XNUMX по местному времени.

«С наступлением зимы спрос увеличился, и это приведет к ограничению пропускной способности в течение всего этого периода, особенно в вечерние и утренние пики. К сожалению, это, как правило, требует сброса нагрузки во время вечерних пиков», — говорится в заявлении.

Эском повторил, что сброс нагрузки является «последним средством для защиты национальной сети», и призвал южноафриканцев продолжать использовать электричество «экономно», особенно рано утром и вечером.

Возможное сокращение Q2

Правительство объявило чрезвычайное положение в ответ на наводнение и начало усилия по устранению ущерба.

«Тем не менее, мы ожидаем, что апрельский спад будет восстанавливаться медленнее, чем быстрый отскок, наблюдавшийся после беспорядков в июле прошлого года, учитывая ущерб, нанесенный дорожной инфраструктуре, а также задержки в портах», — заявили Нкаланга и Келлер из JPMorgan в своем последнем исследовательском отчете. .

«Между тем, в этом году доступность энергии значительно снизилась, что повышает риск длительных отключений электроэнергии, в то время как устойчивость потребителей, которая, вероятно, привела к росту ВВП в 1 квартале, должна снизиться в этом квартале из-за снижения покупательной способности».

На этом фоне и чувствительности южноафриканской экономики к изменениям внешних рыночных условий, включая глобальные проблемы с цепочками поставок, потенциальное замедление роста в Китае и войну на Украине, JPMorgan видит «повышенный риск замедления роста ВВП или даже его сокращения в этом году». четверть."