Акционеры Signature Bank теряют все, поскольку регулятор закрывает его — всего через несколько дней после краха банка Силиконовой долины

Основные выводы

• Signature Bank был закрыт государственными регулирующими органами в воскресенье после краха Silicon Valley Bank всего за два дня до этого.
• Как и в случае с Silicon Valley Bank, инвесторы в Signature Bank были уничтожены, но вмешались регулирующие органы, чтобы гарантировать 100% вкладов в банке.
• Банковские акции сильно упали в понедельник, особенно небольшие региональные банки, такие как First Republic Bank (-61.83%) и Western Alliance Bancorp (-47.06%).

После драматического краха Silicon Valley Bank (SVB) в пятницу в воскресенье вмешались регулирующие органы, чтобы оказать экстренную поддержку вкладчикам и банковской системе. Но это не единственный банк, пострадавший от волатильности.

В период со среды по пятницу на прошлой неделе акции Signature Bank упали более чем на 32.27%, в результате чего общие потери инвесторов за последний год составили 75.84%. К воскресенью эта потеря составила 100%.

В тот же день, когда они объявили о поддержке вкладчиков SVB, в совместном заявлении Министерства финансов, Федеральной резервной системы и FDIC поясняется, что государственные регуляторы также закроют Signature Bank.

Заявление гласило:

«Мы также объявляем об аналогичном исключении в отношении системного риска для Signature Bank, который был закрыт сегодня уполномоченным органом штата. Все вкладчики этого учреждения будут оздоровлены. Никаких убытков налогоплательщик не несет.

Акционеры и некоторые держатели необеспеченных долгов не будут защищены. Высшее руководство также было удалено».

Это были тревожные выходные для банковских инвесторов. Если вы беспокоитесь о риске убытков в своем портфеле, рассмотрите возможность использования Q.ai. Защита портфеля. Он использует ИИ для анализа чувствительности вашего портфеля к ряду различных рисков, а затем автоматически реализует сложные стратегии хеджирования для защиты от них.

ИИ повторно запускает анализ каждую неделю, и он доступен на всех наших Наборы фундамента.

Кем был Signature Bank?

Signature Bank был основан в Нью-Йорке в 2001 году с бизнес-моделью, ориентированной на клиентов с высоким уровнем дохода и жестким индивидуальным подходом. Со временем бизнес расширялся и менялся, и в 2018 году они начали работать с крипто-сектором.

Криптовалютным компаниям часто сложно получить доступ к банковским услугам, и тот факт, что Signature Bank предложил их, означал, что их крипто-ссылки быстро росли.

К февралю 2023 года 30% депозитов банка приходилось на криптовалютный сектор, включая основные резервы стейблкоина USDC.

В конце июля 2022 года Financial Times опубликовала статью, в которой излагались опасения по поводу концентрации банков в крипто-секторе, отмечая, что 8 из 12 крупнейших крипто-брокеров были клиентами банка.

Учитывая, что они стали известны как «крипто-банк», неудивительно, что они столкнутся с проблемами со своей клиентской книгой, учитывая глубину нынешней крипто-зимы.

Обстоятельства, приведшие к краху

Ни для кого не секрет, что криптовалюта сильно пострадала за последние 18 месяцев. Многие компании обанкротились, а оставшимся пришлось пойти на серьезные увольнения и сокращения, чтобы остаться на плаву.

В такой среде такие компании не собираются вкладывать значительные средства в свои депозиты. Во многих случаях они будут вкладывать средства в свой фонд на черный день, чтобы поддерживать свет, сокращая денежные резервы без краткосрочного плана по их замене.

Для банка это создает проблемы с ликвидностью. Как мы видели на примере банка Силиконовой долины, банки обычно выдают депозиты на более длительный срок под более высокие процентные ставки. Это краеугольный камень банковской системы с частичным резервированием, общепринятой глобальной банковской системы.

Полная информация появится в ближайшие недели и месяцы, но считается, что и без того шаткое финансовое положение банка (акции упали более чем на 62% еще до новостей о банке Силиконовой долины в четверг) и связи с криптовалютой заставили вкладчиков паниковать поздно вечером в пятницу, вызывая еще одно банковское бегство.

Что происходит с инвесторами Signature Bank?

Как указано в заявлении ФРС, Казначейства и FDIC, акционеры Signature Bank увидят, как стоимость их акций упадет до нуля. Это часть риска инвестирования, и, к сожалению, этим инвесторам придется списать это на опыт обучения.

Это ключевой пример того, почему диверсификация так важна. Небольшие компании, такие как Signature Bank, могут предложить заманчивую потенциальную прибыль для инвесторов, но это не обходится без риска.

Акции Signature Bank выросли с менее чем 80 долларов в конце 2020 года до рекордно высокого уровня в 366 долларов в начале 2022 года. И теперь они стоят 0 долларов.

Крупные банки, такие как JPMorgan Chase и Wells Fargo, вряд ли увидят такую ​​прибыль, но и вероятность того, что они упадут до нуля, также гораздо ниже. Инвестирование в компании любого размера и во всех отраслях позволяет инвесторам получить доступ к потенциальным крупным победителям, не рискуя при этом всем.

Что происходит с вкладчиками Signature Bank?

Объявленные регуляторами меры означают, что вкладчики ничего не потеряют. В отличие от финансового кризиса 2008 года, текущие банковские проблемы связаны с проблемами ликвидности. Есть активы, которые поддерживают все депозиты в банке, они просто заблокированы в долгосрочных инвестициях.

Защита от регулирующих органов будет означать, что вкладчики смогут получить доступ к своим наличным деньгам, если они им понадобятся, но это также означает, что налогоплательщики не будут платить разницу.

Все, что предоставляется, — это краткосрочная ликвидность, позволяющая системе продолжать функционировать должным образом.

Не только это, но также было объявлено, что будут приняты новые меры, позволяющие банкам получить доступ к краткосрочному капиталу, если в будущем на них повлияют подобные проблемы с ликвидностью.

Последствия для банковских акций

Для региональных банков это не очень хорошая новость. Владельцы счетов немного нервничают, и мы наблюдаем бегство наличных денег из мелких банков в крупные, «слишком большие, чтобы обанкротиться». Вопрос о том, необходимо ли это, учитывая вмешательство ФРС, является спорным, но это все равно происходит.

В четверг в ряде региональных банков произошли крупные значение стерто их рыночная капитализация, включая First Republic Bank (-61.83%), PacWest Bancorp (-21.05%), Western Alliance Bancorp (-47.06%) и Zions Bancorp (-25.72%).

Крупные банки также упали, но, учитывая уровень общего негатива в банковской сфере, эти падения можно считать довольно незначительными. JPMorgan Chase закрылся в четверг с понижением на 1.8%, Bank of America упал на 5.85%, Wells Fargo упал на 7.13%, а Citi - на 7.47%.

Тем не менее, все эти банки выросли после закрытия торгов в четверг.

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что фундаментальных опасений по поводу стабильности банковской системы нет. Это был вопрос ликвидности и способности банков достаточно быстро получить доступ к своим активам, чтобы выплатить вкладчикам, а не озабоченность фактической фундаментальной стоимостью этих активов, как в 2008 году.

Заключение

Несколько дней были нервными для инвесторов, владеющих акциями банков, и мы, вероятно, увидим некоторую сохраняющуюся волатильность в ближайшие дни. Будет очень интересно посмотреть, как ФРС отреагирует на следующее заседание FOMC, так как вряд ли они повысят ставки, учитывая суматоху последних нескольких дней.

Как всегда, невозможно точно знать, что произойдет, но если ФРС действительно приостановит повышение ставок, рынки могут оживиться. Или они могут взимать плату, несмотря ни на что, и рынки могут рухнуть.

Важно оставаться инвестировать и диверсифицировать для получения долгосрочной прибыли, но также невероятно важно защищать свои недостатки, когда это возможно.

Хеджирование — отличный способ сделать это, но это довольно сложная задача для розничных инвесторов. Обычно это включает в себя сложные сделки и финансовые инструменты, которые могут иметь неприятные последствия, если вы не знаете, что делаете. Вот почему мы создали наш Защита портфеля.

Каждую неделю наш ИИ проводит анализ чувствительности вашего портфеля и оценивает его с точки зрения различных форм риска. Затем он автоматически реализует стратегии хеджирования и перебалансирует их каждую неделю. Это передовая технология, и она доступна на всех наших Наборы фундамента.