Меньше недели с сегодняшнего дня — вторник, 1 марта, после закрытия торгов — финтех-выскочка Софи Технологии (СОФИ) опубликует свои финансовые результаты за четвертый квартал 4 года. Вчера аналитик Jefferies Джон Хект сделал паузу, чтобы дать инвесторам краткую информацию перед главным событием.
«Кредитная миграция, регуляторная неопределенность и конкурентная динамика сформировали нарратив» для финтех-индустрии, предупреждает Хехт, даже несмотря на то, что инвесторы беспокоятся о высоких оценках и высоких мультипликаторах доходов, преобладающих в финтех-индустрии. «Акции роста оказались под огромным давлением», — говорит Хехт (если вы не заметили). В частности, средний мультипликатор отношения корпоративной стоимости к доходу для акций финтех-компаний упал почти на 50% с середины 21 года.
Акции SoFi также не застрахованы от этой тенденции. С 1 июня 2021 года акции SoFi упали примерно на 44%. Несмотря на это, Hecht возлагает большие надежды на акции SoFi, которые будут представлены в отчете за четвертый квартал, после того как Управление валютного контролера США и Федеральная резервная система на прошлой неделе одобрили заявку компании на получение статуса банковского холдинга.
«SoFi уникален как нео-цифровая банковская платформа тем, что теперь он обладает уставом федерального банка», — отмечает Хехт, называя это развитие «явным катализатором, а также» доказательством «доверия OCC и Федеральной резервной системы к кредитованию SoFi». модель." Тем не менее, аналитик вслух размышляет о том, «как компания намерена развивать и стратегически управлять банком» — и сколько это будет стоить?
Хехт напоминает инвесторам, что сделка по приобретению SoFi Golden Pacific Bancorp (которая позволила SoFi унаследовать лицензию банка) «ожидается, что она завершится в феврале» и что, как только это произойдет, SoFi «вложит 750 миллионов долларов капитала в [Golden Pacific], чтобы создать национальный цифровой банк с диверсифицированными потребительскими услугами».
Хект предсказывает, что это слияние «повысит гибкость бизнес-модели SoFi, особенно в ее кредитном сегменте». В то же время Хехт отмечает, что SoFi уже «уделяла особое внимание инвестициям в бизнес для поддержания роста, что задержит увеличение маржи EBITDA». Расходование дополнительных 750 миллионов долларов на возрождение бизнеса Golden Pacific, по-видимому, еще больше отразится на норме прибыли.
Тем не менее, все это находится в отдаленном будущем. В ближайшем будущем (т. е. на следующей неделе) Хехт сообщает инвесторам, что они должны ожидать, что SoFi сообщит о росте выручки примерно на 61% за четвертый квартал — 4 миллионов долларов «скорректированной чистой выручки». Выдача кредитов также, вероятно, будет быстро расти. Хехт прогнозирует рост на 275% в годовом исчислении до 66 млрд долларов, в первую очередь за счет роста личных кредитов, которые могут более чем утроиться в годовом исчислении; и жилищные кредиты, которые, как ожидается, вырастут на 3.7%, но компенсируются сокращением выдачи студенческих кредитов, которые, как ожидается, упадут на 39%. И «членство» в SoFi будет расти быстрее всего — на 3.5% в годовом исчислении до 75 млн клиентов.
Что касается прибыли, то, к сожалению, Hecht не возлагает особых надежд — по крайней мере, на прибыль по GAAP. Напротив, он прогнозирует, что SoFi понесет чистый убыток в размере 120.7 млн долларов в четвертом квартале 4 года, что на 2021% хуже, чем в прошлом году, даже несмотря на то, что «скорректированная» прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации станет положительной и составит 41 млн долларов.
Тем не менее, основываясь на своей оценке долгосрочных перспектив компании, Хект присваивает SoFi рекомендацию «покупать» вместе с целевой ценой в 20 долларов. Цифра подразумевает, что акции будут оценены примерно на 60% выше через год. (Чтобы просмотреть послужной список Хехта, нажмите здесь.)
В целом, эти акции финтех-компаний за последнее время привлекли в общей сложности 10 отзывов аналитиков, в том числе 7 «покупок» и 3 «удержания» для консенсус-рейтинга «Умеренная покупка» от Street. Акции SoFi оцениваются в 12.58 доллара, а средняя целевая цена составляет 20.80 доллара, что дает акции потенциал роста на 65% в течение одного года. (См. прогноз акций SOFI на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной цене, посетите «Лучшие акции купить ТипРэнкс», недавно выпущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции ТипРанкс.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/investors-load-sofi-stock-earnings-212635384.html.