(Блумберг) — Продавцы коротких позиций были правы, когда ставили против России. Соберут ли они свой выигрыш в размере более 723 миллионов долларов, это другой вопрос.
Самые читаемые от Bloomberg
Именно столько могут заработать короткие позиции на корзине российских акций, зарегистрированных в США, Великобритании и Европе, которые упали с начала этого года, согласно данным, отслеживаемым S3 Partners. Только одна загвоздка: приостановка торгов, связанная с вторжением в Украину, не позволила этим медвежьим инвесторам обналичить деньги, и есть риск, что их прибыль может сократиться до возобновления торгов.
Короткие продавцы занимают акции, продают их в расчете на то, что цена упадет, и выкупают их позже по более низкой цене, чтобы присвоить себе разницу в качестве своей прибыли; затем они возвращают взятые взаймы акции. Вместо российских акций сделки часто проводятся с использованием американских депозитарных расписок на рынках США или глобальных депозитарных расписок в других странах.
«Российские короткие продавцы ADR\GDR сидят на большой сумме нереализованной прибыли, но они не могут быть банкоспособными до тех пор, пока их сделки не будут закрыты и прибыль не будет реализована», — написал Игорь Дусанивский, управляющий директор S3, в исследовательской заметке. «Ввиду того, что торговля многими ценными бумагами остановлена, а ликвидность торгуемых акций ограничена, это может быть легче сказать, чем сделать».
Более того, приостановка может еще больше подорвать эту прибыль, потому что процентные ставки, взимаемые с продавцов коротких позиций их брокерскими компаниями, могут расти, пока задержка затягивается, пишет Душанивски. Средняя ставка по американским и другим российским ценным бумагам, торгуемым в регионе, составляет 2.02%, что значительно выше среднего показателя в 0.65%, наблюдавшегося в декабре.
На этой неделе торги акциями Московской биржи были закрыты, а Лондонская фондовая биржа в четверг приостановила торги десятками российских акций, но не раньше, чем индекс Dow Jones Russia GDR упал более чем на 97% с середины февраля. Крупные поставщики индексов также поспешили исключить российские компании из бенчмарков, еще больше опустив их стоимость.
По данным S3, некоторые из самых крупных коротких позиций открыты против крупнейшего российского банка Сбербанка. Другие цели включают Ozon Holdings Plc — интернет-компанию, которая в пятницу предупредила, что может объявить дефолт по своим долгам, если приостановка торгов будет продлена, — и производитель газа ПАО «Газпром».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/short-sellers-foresaw-russia-slump-182034214.html