Продавцы коротких позиций выстраиваются в очередь против акций, поскольку медвежьи ставки по облигациям исчезают

(Блумберг) — Громкие предупреждения о возможной рецессии в США заставляют инвесторов готовиться к замедлению темпов роста.

Самые читаемые от Bloomberg

По данным IHS Markit Ltd., короткий интерес к SPDR S&P 352 ETF Trust на сумму 500 миллиарда долларов (тикер SPY) в процентах от акций в обращении превышает 7%, что близко к самому высокому уровню с марта 2020 года. Между тем, ставки на биржевой фонд iShares 19.5+ Year Treasury Bond (TLT) на сумму 20 млрд долларов сократились до всего 3.5%, самого низкого уровня с сентября 2020 года.

Динамика подчеркивает растущее беспокойство по поводу экономики США по мере того, как ценовое давление зашкаливает. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил во вторник, что «рост должен снизиться», чтобы инфляция остыла, и, как следствие, восстановление ценовой стабильности «может быть сопряжено с некоторыми трудностями». По словам Питера Чира из Academy Securities, в то время как эта среда, вероятно, принесет пользу давним казначейским обязательствам, акции будут испытывать трудности.

«Мы начинаем переходить от опасений «инфляции» к опасениям «рецессии», поэтому я думаю, что позиционирование соответствует прогнозу «рецессии», — сказал Чир, глава отдела макростратегии фирмы. «Я думаю, что «рецессия» преждевременна, но я вижу, что все больше людей говорят об этом и заключают сделки, чтобы задуматься».

В этом году SPY упал на 18%, а S&P 500 близок к территории медвежьего рынка. В самых высоких показателях инфляции за четыре десятилетия TLT снизился более чем на 20% в 2022 году, хотя на прошлой неделе спрос вернулся к облигациям на фоне рыночных потрясений.

Только в этом году из SPY было выведено более 32 миллиардов долларов, что поставило крупнейший в мире ETF на путь худшего года оттока за всю историю. С другой стороны, более 49 миллиардов долларов влились в фонды с фиксированным доходом, хотя примерно 96% ETF облигаций понесли убытки с начала года.

История продолжается

(обновляет цены).

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP