(Блумберг) — В тот день, когда более горячие, чем ожидалось, данные об инфляции сотрясли Уолл-стрит и не только, боль была особенно острой для группы спекулянтов, которые только что сделали рискованные ставки на акции в разных уголках рынка опционов.
Самые читаемые от Bloomberg
Трейдеры вложили деньги в множество бычьих контрактов в преддверии данных вторника, прежде чем цены упали по всем направлениям. Контракты распродавались, поскольку индекс потребительских цен ускорил рост в июле, что развеяло надежды на зарождающееся замедление.
Коллы на S&P 500 со страйком 4,300, истекающим в декабре — на которые кто-то потратил 90 долларов на широко обсуждаемой сделке в понедельник, которая стоила 80 миллионов долларов, — упали на 40% до 59.60 долларов по состоянию на 12:55. в Нью-Йорке.
Контракты, делающие ставку на биржевой фонд iShares Russell 2000 (тикер IWM), вырастут до 199 долларов к концу месяца, потеряли более половины своей стоимости до 35 центов — после того, как один инвестор в пятницу заплатил по 53 цента каждый за 30,000 100 контрактов. Между тем, бычьи ставки, связанные с ETF SPDR S&P Biotech (тикер XBI) со страйком в 42 долларов и сроком действия в ноябре, упали на 1.42% до 15,000 доллара. Тем не менее, в пятницу один трейдер принял около 2.65 XNUMX таких звонков примерно за XNUMX доллара.
Возобновившаяся распродажа на рынке подчеркивает тщетность любых попыток опережать данные по инфляции, путь которых практически никто точно не предсказывал с тех пор, как Федеральная резервная система бросилась спасать экономику от остановки пандемии. В этом году S&P 500 изменился в среднем на 1.5% в день, когда были опубликованы данные, что вдвое превышает скорость изменения во время аналогичных событий в предыдущие пять лет.
«Медвежья ловушка на данный момент превратилась в ловушку для быков», — сказал Алон Розин, глава отдела институциональных деривативов Oppenheimer & Co. Инфляционные показатели «по существу показывают, что инфляционные ожидания ФРС в отношении целевого уровня в 2% — это мечта. Скорее всего, это будет битва между экономической реальностью и позиционированием инвесторов».
В Нью-Йорке индекс S&P 3, упавший более чем на 500%, демонстрирует четырехдневный рост и, похоже, готов к худшей реакции после ИПЦ с начала пандемического кризиса в начале 2020 года.
Ставки на рынке деривативов были достаточно оптимистичными в преддверии отчета. Это продемонстрировано перекосом S&P 500, показателем стоимости медвежьих контрактов по сравнению с бычьими. Индикатор опционов в понедельник упал четвертую сессию из пяти, колеблясь около трехлетнего минимума.
Безусловно, нетривиальная доля бычьих ставок, скорее всего, была схвачена пугливыми инвесторами в качестве страховки от их общей оборонительной позиции. В последнем ежемесячном обзоре Bank of America Corp., опубликованном во вторник, инвестиции финансовых управляющих в акции достигли рекордно низкого уровня на фоне опасений по поводу вызванной ФРС экономической рецессии.
«Если бы инвесторы покупали колл-опционы в качестве альтернативы получению длинных акций на недавнем отскоке, который только что был остановлен индексом потребительских цен, они не обязательно были бы в худшем положении», — сказал Крис Мерфи, соруководитель стратегии деривативов в Susquehanna International Group. «В этом случае вам, возможно, было бы лучше купить относительно недорогой опцион вверх, чем покупать базовые акции или ETF».
Тем не менее распродажа акций во вторник возобновила тенденцию этого года, когда день индекса потребительских цен не был благоприятен для инвесторов в акции. За исключением отчета за июль, индекс S&P 500 падал каждый раз, когда публиковались данные, поскольку потребительские цены в основном были выше, чем ожидалось.
«Этот отчет подтверждает мое подозрение, что инвесторы слишком надеялись, что ФРС замедлит свои более напористые темпы ужесточения политики», — сказала Лорен Гудвин, экономист и портфельный стратег New York Life Investments. «Наиболее вероятное изменение, вызванное августовским отчетом об инфляции, — это увеличение темпов походов отсюда».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html.