Сентябрьское заседание ФРС, как ожидается, приведет к повышению на 75 б.п.

Федеральная резервная система соберется, чтобы установить процентные ставки 20-21 сентября, и объявит о решении 21 сентября. Согласно фьючерсам на процентные ставки ожидается повышение ставки на 75 базисных пунктов.

Однако риски немного изменились до разочаровывающий отчет по индексу потребительских цен в августе, когда цены на многие товары, такие как продукты питания, выросли больше, чем многие надеялись, рынки увидели некоторый шанс на меньшее повышение на 50 базисных пунктов. Теперь восприятие изменилось, и рынки видят небольшую вероятность (в настоящее время вероятность 1 из 5) очень большого повышения ставок на 100 базисных пунктов. Тем не менее, 75 б.п. остаются ожидаемым результатом.

Объявление о решении по ставке

Объявление фактической ставки ожидается в среду, 2 сентября, в 21:2022 по восточному поясному времени. На этом заседании, помимо пресс-конференции, ФРС поделится экономическими прогнозами политиков под названием «Сводка экономических прогнозов». В рамках пакета экономических прогнозов это даст некоторое представление об уровне процентной ставки на конец XNUMX года и далее, а также о том, где ФРС видит инфляционные тенденции.

Что смотреть

ФРС использовала различные недавние заявления ключевых политиков, чтобы подчеркнуть опасность инфляции и слишком раннего прекращения повышения ставок, например, Недавняя ястребиная речь Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле. ФРС рассчитывает продолжить повышение ставок после сентябрьского заседания и убедиться, что инфляция находится под контролем.

Рынок не совсем так уверен и полагает, что ФРС может закончить борьбу с инфляцией к концу этого календарного года. Это может быть связано с тем, что экономика США переживает рецессию в 2023 году или раньше, и ФРС теряет самообладание, или потому, что инфляция действительно начинает снижаться, когда мы приближаемся к концу 2022 года.

Решение

Важное значение будет иметь само решение ФРС. Есть ли консенсус в отношении изменения ставки на 75 базисных пунктов, если это произойдет, или есть несогласные, голосующие за другое изменение ставки? Резюме экономических прогнозов также даст намек на будущие решения по ставкам. Рынки в настоящее время ожидают, что ставки ФРС на конец календарного 2022 года составят около 4%-4.5%, что подразумевает, возможно, меньшее повышение ставок, чем мы недавно видели на последних двух запланированных заседаниях года. Будет интересно посмотреть, изменится ли взгляд ФРС на ожидания рынков.

Вопрос 2023 года

Наконец, рынки будут искать подсказки о направлении ставок в 2023 году. Конечно, учитывая зависимость от данных, ФРС тоже может этого не знать. Тем не менее рынок ожидает, что ФРС будет удерживать ставки на уровне 4.5% на протяжении большей части 2023 года, и видит гораздо менее драматичную траекторию ставок, чем мы видели до сих пор в 2022 году. Конечно, если это изменится, рынки могут резко измениться. слишком.