Верхняя строка
В среду Комиссия по ценным бумагам и биржам предложила ряд мер по усилению требований к раскрытию информации для компаний, занимающихся специальными приобретениями или бланковыми чеками, на фоне волны проверок, нацеленных на популярные общественные транспортные средства, использование которых резко возросло во время пандемии.
Гэри Генслер, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), выступает на заседании Сената. ... [+]
© 2021 Bloomberg Finance LP
Ключевые факты
В дневном выпуске в среду SEC — сказал Предлагаемые новые правила потребуют расширенного раскрытия информации о конфликтах интересов, разбавлении и спонсорах SPAC или инвесторах, которые поддерживают SPAC до его первичного публичного размещения и обычно получают около 20% его общего капитала, по словам Джеффриса.
Ассоциация рассматривается также включает положение о том, чтобы сделать финансовые прогнозы более близкими к прогнозам для традиционных IPO, требуя от руководства согласия на то, что оно имеет разумную основу для своих оценок, ссылаясь на опасения, что прогнозы для целевых компаний SPAC «оказались необоснованными, необоснованными или потенциально вводящими в заблуждение». ».
Правила также требуют, чтобы андеррайтеры, участвующие в IPO SPAC, в конечном итоге поддержали полученное в результате приобретение, шаг, который, по словам SEC, должен «лучше мотивировать андеррайтеров к обеспечению осторожности, необходимой для обеспечения точности раскрытия информации».
ETF Defiance Next Gen SPAC, который отслеживает цены IPO компаний, полученных от SPAC, за последний год упал на 33%, а S&P 500 вырос на 17%.
SEC проголосует за утверждение правил после 60-дневного периода общественного обсуждения предложения. (Форбс Медиа объявило планирует выйти на биржу через SPAC в августе).
Удивительный факт
По данным SEC, некоторые компании, претендующие на выход на биржу через SPAC, «представили прогнозы значительного увеличения выручки или доли рынка, хотя на момент подготовки таких прогнозов у них не было никаких операций».
Ключевой фон
Популярность SPAC резко возросла в начале пандемии как относительно быстрой и оптимизированной альтернативы традиционным IPO. По данным Goldman Sachs, 238 SPAC, возглавляемые шумными стартапами, включая финтех-фирму SoFi и страховую компанию Clover Health, завершили приобретение в 2021 году — это, безусловно, крупнейший год за всю историю. Кроме того, 550 IPO SPAC привлекли 150 миллиардов долларов выручки в 2021 году, хотя почти две трети капитала были привлечены в первом квартале — до того, как усиленный контроль SEC ограничил темпы выпуска.
Важная цитата
«Почти 90 лет назад Конгресс рассмотрел определенные вопросы политики, связанные с компаниями, привлекающими деньги от общественности, в отношении информационной асимметрии, вводящей в заблуждение информации и конфликта интересов», — заявил в среду председатель SEC Гэри Генслер. «Сегодняшнее предложение поможет обеспечить применение этих инструментов к SPAC… инвесторы заслуживают защиты, которую они получают от традиционных IPO».
касательный
По данным Goldman, более 500 активных SPAC с собственным капиталом в размере 144 миллиардов долларов все еще ищут цель. Срок действия почти 90 активных SPAC истекает в этом году, а срок действия 318 истекает в первой половине 2023 года, что может привести к застою в закрытии сделок. Однако, даже если цели определены, все большее число транзакций SPAC провалился до того, как компании станут публичными в основном из-за растущей неопределенности на рынке и контроля со стороны регулирующих органов.
Дальнейшее чтение
Верните SPAC: все больше компаний отменяют громкие сделки, чтобы стать публичными (Forbes)
Источник: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/