Источники говорят, что Alameda Сэма Бэнкмана-Фрида спокойно использовала средства клиентов FTX, не поднимая тревогу

По словам источника, квантовая торговая фирма, которую основал Сэм Бэнкман-Фрид, смогла незаметно использовать средства клиентов своей биржи FTX таким образом, что этот процесс остался незамеченным инвесторами, сотрудниками и аудиторами.

По словам источника, они сделали это, используя миллиарды пользователей FTX без их ведома.

Alameda Research, фонд, основанный Бэнкманом-Фридом, занял миллиарды средств клиентов у биржи своего основателя FTX, по словам источника, знакомого с деятельностью компании, который попросил не называть его имени, поскольку детали были конфиденциальными.

По словам источника, криптовалютная биржа резко недооценила сумму, которую FTX должна была держать под рукой, если кто-то хотел обналичить ее. Регулирующие органы требуют от торговых платформ иметь достаточно денег, чтобы соответствовать депозитам клиентов. Им нужна такая же подушка безопасности, если не больше, на случай, если пользователь займет деньги для совершения сделки. По словам источника, у FTX не было достаточного количества средств на руках.

Крупнейшим ее клиентом, по словам источника, был хедж-фонд Alameda. Фонду удалось частично скрыть эту деятельность, поскольку активы, которыми он торговал, никогда не касались его собственного баланса. По словам источника, вместо того, чтобы хранить какие-либо деньги, он занимал миллиарды у пользователей FTX, а затем торговал ими.

Насколько известно CNBC, ничего из этого не было раскрыто клиентам. В целом, согласно закону США о ценных бумагах, смешивание средств клиентов с контрагентами и торговля ими без явного согласия является незаконным. Это также нарушает условия обслуживания FTX. Сэм Бэнкман-Фрид отказался комментировать обвинения в незаконном присвоении средств клиентов, но заявил, что недавнее заявление о банкротстве было результатом проблем с торговой позицией с использованием заемных средств.

«Маржинальная позиция сильно пострадала», — сказал Бэнкман-Фрид CNBC.

При совершении некоторых из этих сделок с использованием кредитного плеча квантовый фонд использовал в качестве залога криптовалюту, созданную биржей, под названием FTT. В кредитном соглашении залогом обычно является залог заемщика обеспечить погашение долга. Часто это доллары или что-то еще ценное, например, недвижимость. В этом случае источник сообщил, что Аламеда брала кредиты у FTX и использовала собственную криптовалюту биржи, токен FTT, для обеспечения этих кредитов. Цена токена FTT за день упала на 75%, в результате чего залога оказалось недостаточно для покрытия сделки.

За прошедшую неделю FTX разбившийся из криптовалютной электростанции стоимостью 32 миллиарда долларов в банкротство. Размытые границы между FTX и Alameda Research привели к масштабному кризису ликвидности для обеих компаний. Бэнкман-Фрид ушел с поста генерального директора FTX и заявил, что Alameda Research закрывается. С тех пор компания заявила, что это удаление торговли и вывода средстви перевод цифровых активов в автономный режим после подозреваемый Взлом на 477 миллионов долларов.

Когда в августе его спросили о размытых границах между его компаниями, Бэнкман-Фрид отрицал какой-либо конфликт интересов и сказал, что FTX является «нейтральной частью рыночной инфраструктуры».

«За последние несколько лет я приложил много усилий, пытаясь устранить там конфликты интересов», — рассказал в интервью CNBC 30-летний Бэнкман-Фрид. «Я больше не управляю Аламедой. Я на это не работаю, никто из FTX этим не занимается. У нас отдельные штабы — мы не хотим иметь преференций. Мы хотим как можно лучше относиться ко всем справедливо».

По словам того же источника, отчасти проблема заключалась в сложной сети FTX с кредитным плечом и маржинальной торговлей. Его "спотовая маржаФункция торговли позволяет пользователям брать кредиты у других клиентов на платформе. Например, если клиент внес один биткойн, он может одолжить его другому пользователю и получить от него доход.

Но каждый раз, когда актив был заимствован, FTX вычитала заемные активы из того, что ей нужно было хранить в своих кошельках, чтобы соответствовать депозитам клиентов, говорит источник. В типичной ситуации кошельки биржи должны соответствовать депозитам клиентов. Но из-за такой практики активы не были обеспечены один к одному, и компания недооценивала сумму, которую они были должны клиентам.

Торговая фирма Alameda также смогла воспользоваться этой функцией спотовой маржи. Источник сообщает, что Alameda смогла занять средства клиентов практически бесплатно.

Источник пояснил, что Alameda может разместить токены FTT, которые она держит в качестве залога, и занять средства клиентов. Даже если FTX создаст больше токенов FTT, это не снизит стоимость монеты, поскольку эти монеты никогда не попадут на открытый рынок. В результате эти токены сохранили свою рыночную стоимость, что позволило Аламеде брать под них займы – по сути, получая бесплатные деньги для торговли.

FTX могла поддерживать эту модель до тех пор, пока поддерживалась цена FTT и не было потока клиентов, выводящих средства на бирже. По словам источника, за неделю до подачи заявления о банкротстве у FTX не было достаточно активов для выплаты средств клиентам.

По словам источника, внешние аудиторы, вероятно, не заметили это несоответствие, поскольку активы клиентов являются забалансовой статьей и, следовательно, не будут отражены в финансовой отчетности FTX.

Все рухнуло на прошлой неделе.

CoinDesk переправу что большая часть баланса Alameda состоит из токенов FTT, что подрывает доверие потребителей и инвесторов. Чанпэн Чжао (Чехия), генеральный директор одного из крупнейших конкурентов Binance, публично пригрозил продать свои токены FTT на открытом рынке, что обрушило цену FTT.

Эта цепочка событий спровоцировала ажиотаж на бирже: клиенты вывели примерно 5 миллиардов долларов, прежде чем FTX приостановила вывод средств. По словам источников, когда клиенты пришли забрать свои деньги, у FTX не было средств.

Бывшие сотрудники также рассказали CNBC, что финансовая информация о компании, к которой они имели доступ, была неточной из-за таких методов бухгалтерского учета. CNBC рассмотрел скриншот финансовых данных FTX, который, по словам источника, был сделан на прошлой неделе. Хотя в то время компания была неплатежеспособной, бывший сотрудник говорит, что данные ошибочно предполагали, что даже если все клиенты заберут свои средства, у FTX все равно останется более миллиарда долларов.  

Три источника, знакомых с компанией рассказали CNBC, что они были ошеломлены действиями компании и что, насколько им известно, лишь небольшая группа людей знала, что депозиты клиентов использовались не по назначению. Сотрудники говорят, что в некоторых случаях их сбережения привязаны к FTX.

«Мы просто шокированы и опустошены», — сказал нынешний сотрудник FTX. «Я чувствую, что нахожусь в фильме, который идет в реальном времени. Никто не предвидел этого».

В результате общественной реакции, с которой FTX столкнулась по поводу этих пропавших средств, сотрудники, которые говорят, что они были так же опустошены, как и клиенты, теперь сталкиваются с финансовыми трудностями, преследованием, связанным с их сотрудничеством с компанией, и запятнали перспективы трудоустройства в будущем. 

«Мы не могли поверить, что нас предали», — сказал бывший сотрудник.