Российскому рублю пришлось нелегко с тех пор, как в 2022 году началось вторжение в Украину. USD / RUB обменный курс упал до минимума 50.77. Этот рост на 67% сделал рубль одной из самых эффективных валют в мире. Он также стал предметом гордости Москвы, которая использовала его, чтобы продемонстрировать, что западные санкции имеют неприятные последствия.
Почему подорожал российский рубль
Курс доллар/рубль упал после вторжения России в Украину по нескольким причинам. Во-первых, центральный банк начал действовать после того, как западные правительства объявили о своих санкциях. Он поднял процентные ставки до 20%, чтобы стимулировать инвестиции в рублях.
Во-вторых, центральный банк инициировал строгий контроль за капиталом, который ограничил количество денег, покидающих страну. В результате для частных лиц и компаний в России стало все труднее или невозможным переводить свои средства в более безопасные места, такие как Швейцария. В мае он смягчил этот контроль в попытке стимулировать экономику.
В-третьих, Россия приказал недружественным странам, таким как страны Евросоюза, производить платежи за газ в российских рублях. Идея заключалась в том, чтобы страны сначала конвертировали свои валюты в рубли, прежде чем производить платежи. Это, в свою очередь, привело к увеличению спроса на российский рубль.
Наконец, что наиболее важно, Россия выиграла от относительно высоких цен на нефть и газ. Цены на природный газ подскочил до рекордного уровня, так как страна сократила количество потоков, отправляемых в Европу. Точно так же страна выиграла от резкого роста цен на нефть. Цена на нефть марки Brent взлетела до максимума в 138 долларов.
Рубль сейчас под давлением
Несколько аналитиков приветствовали укрепление российского рубля и предупредили, что это будет временно. Похоже, они были правы, учитывая, что пара USD/RUB подскочила более чем на 50% от самой низкой точки в 2022 году.
Это обращение основано на нескольких факторах. Во-первых, российская экономика остается под давлением, и Международный валютный фонд (МВФ) ожидает ее сокращения более чем на 5% в этом году.
Во-вторых, похоже, что политика, подтолкнувшая российский рубль вверх, теперь работает против него. Например, цены на природный газ упали до самого низкого уровня более чем за три года. И Европа, кажется, чувствует себя намного лучше теперь, когда она заключила соглашения о поставках с Соединенными Штатами, Катаром и другими странами. В результате Россия теперь вынуждена искать альтернативных потребителей и, вероятно, предоставляет им привлекательные скидки.
Также похоже, что российская нефть продается с большим дисконтом из-за западных санкций. Российская нефть Urals торговалась по 54 доллара, что давало дисконт в 32 доллара по отношению к Brent, мировому эталону. Таким образом, Россия продает меньше баррелей нефти в день по более низкой цене.
Россия страдает и в других областях. Во-первых, цены на его основные экспортные товары упали. Например, цены на уголь откатились от своих самых высоких уровней в 2022 году. Точно так же золото свело на нет большую часть прироста, достигнутого ранее в этом году.
Поэтому, если ситуация сохранится, Россия теперь будет продолжать бороться в ближайшем будущем. Хуже того, военные страны борются на поле боя.
Сильный индекс доллара США
Курс доллара к рублю вырос из-за действий Федеральной резервной системы (ФРС). ФРС решила повысить процентные ставки на 400 базисных пунктов в 2022 году, что сделало этот год одним из самых ястребиных в истории. Также началось количественное ужесточение (QT). За последние несколько месяцев он сократил свой баланс на миллиарды долларов.
Федеральная резервная система сохранила ястребиный тон. В феврале он повысил процентные ставки на 0.25%, что стало самым низким показателем за несколько месяцев. Ранее он повышался на 0.50% в декабре и на 0.75% на предыдущих четырех заседаниях.
Последние данные указывают на дальнейшее повышение ставок в 2023 году. В феврале, как я уже писал, здесь, уровень безработицы упал до 3.4%, самого низкого уровня за 53 года. Инфляция, с другой стороны, оставался выше 6% в январе, в то время как розничные продажи подскочили до самого высокого уровня с 2020 года. В результате аналитики ожидают, что ФРС сохранит свой ястребиный тон в ближайшие месяцы. В недавней заметке Лоретта Местер, представитель ФРС — сказал:
«Тем не менее, инфляция слишком высока. Мы должны сделать все, что в наших силах, с помощью инструмента процентной ставки, чтобы снизить инфляцию. Мы обязаны вернуться к ценовой стабильности, и мы позволим экономике рассказать нам об этом».
В результате индекс доллара США вырос с годового минимума в 100 долларов до примерно 105 долларов. Доллар подскочил выше большинства валют развивающихся рынков.
Прогноз доллар/рубль
Ожидается, что обменный курс доллара США к рублю продолжит расти, поскольку индекс доллара США сохраняет бычий тренд, а российская экономика рушится. На дневном графике пара сформировала восходящий канал, показанный черным цветом. Он переместился немного ниже верхней стороны этого канала. Он поднялся выше 25-дневной и 50-дневной скользящих средних.
Таким образом, курс доллара к рублю будет продолжать расти, поскольку покупатели нацеливаются на следующий ключевой уровень сопротивления на уровне 85.55, что примерно на 15% выше текущего уровня.
Источник: https://invezz.com/news/2023/02/28/russian-ruble-usd-rub-faces-moment-of-reckoning-as-war-intensifiers/