Россия снижает ключевую процентную ставку. Защита рубля — это больно.

Размер текста

Центральный банк России снизил базовую процентную ставку с 20% до 17% в пятницу после более чем удвоения ее всего за несколько дней до вторжения в Украину.

Предыдущее повышение ставки, наряду со строгим контролем за движением капитала, финансовыми санкциями, препятствовавшими продаже российских банков, и платежами за нефть и газ помогли валюте восстановиться до прежнего уровня. уровень до вторжения на рынке с очень низкой ликвидностью.

«Риски финансовой стабильности все еще присутствуют, но на данный момент перестали увеличиваться, в том числе из-за принятых мер по контролю за движением капитала», — говорится в сообщении ЦБ. говорится в заявлении. Банк заявил, что годовая инфляция продолжит расти, но последние еженедельные данные «указали на заметное замедление текущих темпов роста цен».

Может быть, это и символическая победа России, но она дорого обходится. Снижение ключевой процентной ставки с 20% до 17%, вступающее в силу с понедельника, может быть признанием того, что повышение стоимости заимствований не является долгосрочным решением для поддержки валюты.

Российская экономика движется к худшей рецессии со времен распада Советского Союза. Правительство Великобритании прогнозирует.

Рано или поздно центральному банку придется еще больше снижать ставки — собственно, сам банк заявил, что «держит открытым перспективу дальнейшего снижения ключевой ставки» на предстоящих заседаниях. И около 60% российских валютных резервов заморожены, что ограничивает возможности властей по прямому вмешательству в рынки.

Россия изо всех сил сопротивляется нейтрализации своих долларов, и до сих пор добилась большего успеха, чем можно было ожидать. Следующей линией защиты для страны является попытка продать золото тем странам, которые все еще могут его купить, чтобы обойти заморозку и сохранить экспорт энергоносителей, написал в заметке Дидье Дарсе из Gavekal-IS. «Золото становится арбитром между непроницаемыми рынками», — сказал он.

Валюта торговалась на уровне 78 рублей за 1 доллар в пятницу, примерно на уровне, который был до начала вторжения 24 февраля.

В пятницу Великобритания попыталась усилить давление на режим, распространив санкции на двух взрослых дочерей президента Владимира Путина, что последовало за действиями США, предпринятыми ранее на этой неделе.

Эти санкции, вероятно, являются долгой игрой. Потребуются месяцы, чтобы они пожинали плоды в полной мере, и центральный банк России быстро исчерпал свою огневую мощь, чтобы что-то предпринять.