Переходим к 2023 году с дивидендами 11%

Сегодняшний рынок идеальный для нас, чтобы захватить акции закрытые фонды (CEFs) выплата негабаритных 10% + дивиденды. Вот три (из многих!) причин почему:

• Дивидендная доходность CEF составляет через крышу: Как я только что упомянул, сегодня доходность многих фондов CEF исчисляется двузначными числами. И как члены моего Инсайдер CEF обслуживание знаете, большинство из этих прибыльных игр приносят дивиденды ежемесячно.
• Глубокие скидки везде: Из примерно 447 CEF средний фонд торгуется с дисконтом 9.6% к стоимости чистых активов (NAV). Это почти тот же уровень, который мы видели в самые мрачные дни пандемии! Это совершенно лишнее, поэтому…
• Скидки Equity-CEF восходящий импульс. Как вы можете видеть на диаграмме ниже, средний дисконт по акциям CEF отскочил от глубины, достигнутой в октябре. Такие времена, когда скидки CEF велики, но начинают увеличиваться, обычно представляют собой потрясающие возможности для покупок.

Я ожидаю, что этот импульс сохранится, поскольку он показывает, что покупатели CEF в конце концов понимая, что распродажа 2022 года преувеличена. И есть много причин полагать, что это преувеличено. Рассмотрим, например, данные по ВВП США за третий квартал — они были солидными, увеличившись на 2.6% в годовом исчислении.

Безусловно, в наши дни основное влияние на акции (и CEF) оказывает Федеральная резервная система. И если фьючерсные рынки правы, остается еще четыре месяца, прежде чем ФРС, вероятно, сделает паузу, чтобы позволить своим повышениям ставок в 2022 году оправдаться.

Но есть несоответствие, которое мы, инвесторы CEF, тоже можем извлечь из этого: хотя ФРС повышала ставки быстрее, чем за последние поколения, американцы все еще с наличными деньгами.

Конечно, инфляция остается проблемой, но располагаемый доход американцев достиг исторического максимума (если не принимать во внимание всплески, вызванные выплатами по стимулирующим мерам в связи с пандемией).

И поймите: балансы домохозяйств настолько сильны, что даже при более высоких ставках американцы тратят на проценты меньше, чем когда-либо (опять же, за исключением лет пандемии).

Программа списания студенческих кредитов федерального правительства, вероятно, еще больше сократит это число, еще больше укрепив потребительские расходы.

Игнорируемый (на данный момент) 11%-ный доходный капитал CEF с потенциалом роста

В итоге получается, что потенциал для прибыли велик, поскольку более низкие затраты на обслуживание долга и более высокие доходы поддерживают потребительские расходы и прибыль корпораций.

А огромные скидки в CEF позволяют нам еще больше увеличить нашу прибыль. Кроме того, высокая доходность CEF превращает прибыль, которую генерируют их портфели, в огромные потоки доходов, которые мы можем получать по мере того, как рынок продолжает восстанавливаться.

Один CEF, на который я рекомендую обратить пристальное внимание сейчас, это Virtus AI & Technology Opportunities Fund (AIO), доходность которого составляет 11 %, и у которой много дорогих голубых фишек, таких как UnitedHealth Group
UNH
(УНГ), Deere & Co. (Герм.) и Microsoft
MSFT
(МСФТ). AIO имеет скидку 15.3% к NAV, поэтому он намного дешевле, чем в начале 2022 года, когда он торговался около номинала.

Такая широкая скидка, как у AIO, позволяет нам получить представление о преимуществах, которые мы могли здесь увидеть. Например, если бы скидка AIO исчезла (как это было в конце 2020 и конце 2021 года — и я ожидаю, что это произойдет в следующем году), мы бы увидели прирост цены на 17%, а это до любую оценку портфеля фонда.

Наконец, не позволяйте слову «ИИ» в названии сбить вас с толку: AIO использует широкий подход к искусственному интеллекту, инвестируя в фирмы, которые разрабатывают ИИ и другие передовые технологии и использование их в своих делах. Это разумная, сбалансированная стратегия, и она объясняет, почему AIO владеет акциями таких компаний, как UnitedHealth и Deere.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет