Robinhood и 4 других акции IPO, которые можно было купить

Поскольку быстрорастущие акции рухнули, рынок IPO в значительной степени иссяк: в 39 году было заключено 3.9 сделок, которые привлекли 2022 миллиарда долларов. Это на 90% меньше, чем за тот же период 2021 года. По данным «Ренессанса», за весь прошлый год почти 400 компаний вышли на биржу, заработав 142 миллиарда долларов. Подсчет не включает специализированные компании по приобретению.

Обломки привели к некоторым сделкам, особенно в компаниях с хорошими перспективами роста и солидными балансами. Некоторые акции, которые следует рассмотреть из урожая IPO 2021 года:

Allbirds

(тикер: ПТИЦА),

Poshmark

(ПОШ),

Robinhood

Рынки (HOOD) и

Warby Паркер

(ВРБИ). Кеннеди говорит, что клиенты его фирмы «просматривают список IPO за последние пять лет» в поисках возможностей.

Инвесторы могут купить широкий спектр недавних IPO через

Ренессанс IPO
биржевой фонд (IPO), чьи акции по цене 30 долларов в этом году упали почти на 50%. Они показали себя значительно хуже, чем

Nasdaq Composite,
скидка 27%, а

S & P 500
индекс, снизившись примерно на 18%. ETF снизился почти на 60% по сравнению с пиковым значением 2021 года.

ETF Renaissance провел 100 IPO за последние три года. Его пять крупнейших инвестиций —

Uber Technologies

(УБЕР),

Снежинка

(СНЕГ),

Краудстрайк Холдингс

(CRWD),

Datadog

(ДДОГ) и

Увеличить видео связь

(ЗМ) — составляют около 25% фонда.

Robinhood является символом класса IPO 2021 года, потому что его запас упал почти на 90% с пикового уровня в 85 долларов за акцию примерно до 10 долларов. Но компания сидит на 6.2 миллиарда долларов, или около 7 долларов на акцию, наличными. Его молодая, часто агрессивная база инвесторов помогла спровоцировать безумие мемов в начале 2021 года в таких акциях, как

GameStop

(GME) и

AMC Entertainment Холдингс

(АМС).

У Robinhood есть свои критики, особенно

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Вице-председатель Чарли Мангер, который сказал, что это поощряет краткосрочную торговлю новичков и превращает инвестирование в игру. У него тоже есть поклонники. «Это никогда не было связано только с торговлей; речь шла о демократизации доступа к финансовым услугам», — говорит Девин Райан, аналитик JMP Securities. Он оценивает акции как «выдающиеся» с целевой ценой в 36 долларов.

Райан видит, что новые продукты, такие как счета для управления денежными средствами и расширенные услуги криптовалюты, увеличат доход в конце этого года.

В первом квартале Robinhood работала с убытком, так как выручка упала на 43%, а денежные потери составили всего 62 миллиона долларов. Руководство стремится к прибыльности на основе скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации или EBITDA к концу года.

Райан говорит, что платформа и клиентская база Robinhood могут привлечь интерес потенциальных покупателей, учитывая низкую стоимость акций. Но он считает текущую оценку «намного ниже уровня, который, по нашему мнению, может рассмотреть компания».

Ривиан Автомотив

(RIVN) интригует, потому что ее акции, которые после ноябрьского IPO достигли максимума в 179 долларов, выросли в цене. всего 19 долларов в начале мая. Это оценило компанию чуть более чем в 15 миллиардов долларов чистых денежных средств на ее балансе на 31 марта.

С тех пор акции выросли почти до 29 долларов. Начинающий производитель электромобилей ежегодно теряет около 5 миллиардов долларов, стремясь увеличить производство высококачественных пикапов и внедорожников; выпуск составил всего 2,553 автомобиля в первом квартале. Прибыльность может быть через годы. Rivian говорит, что у нее достаточно денег, чтобы продержаться до 2025 года, когда она может произвести более 350,000 XNUMX автомобилей.

Аналитик Wells Fargo Колин Ланган (Colin Langan) недавно написал, что компания «имеет мало права на ошибку во всех аспектах своего бизнеса. Его ограниченное производство и коммерческая история оставляют много неизвестного». У него рейтинг «Равный вес» и целевая цена в 24 доллара на Rivian.

Лучшая игра EV, представленная недавно в Баррон, может быть

General Motors

(ГМ), который финансирование перехода на электромобили с огромной прибылью от внедорожников и пикапов с двигателями внутреннего сгорания.

Warby Parker меняет рынок средств по уходу за глазами в США, предлагая стильные очки по рецепту всего за 95 долларов как в Интернете, так и в 169 розничных магазинах по всей стране. Акции по цене около 16 долларов упали на 70% по сравнению с максимумом 2021 года в 60 долларов.

Компания была рекомендована Генри Элленбогеном, директором по инвестициям Durable Capital Partners, на Баррон Круглый стол в начале 2022 г.. Ellenbogen видит значительную возможность роста для Warby Parker, предлагая очки примерно вдвое дешевле, чем у традиционных конкурентов, и расширяя ассортимент, например контактные линзы и средства для проверки зрения. Его общая доля рынка составляет всего около 2%.

Сейчас продавец очков работает в убыток, а его результаты за первый квартал не оправдали ожиданий инвесторов. Warby Parker прогнозирует рост выручки на 20-22% в этом году и составит около 655 миллионов долларов.

В электронном письме БарронЭлленбоген сказал, что он видит ускорение роста выручки до середины 20% в конце этого года с 10% в первом квартале. Он прогнозирует, что маржа превысит 20%, поскольку Warby Parker получит «рычаг на новом предприятии по производству стекла, созревающих магазинах и корпоративных расходах». Компания оценивается в 1.9 миллиарда долларов, что примерно в три раза превышает прогнозируемый годовой объем продаж на 2022 год, и имеет 230 миллионов долларов, или 2 доллара на акцию, наличными.

Allbirds заняла нишу экологически чистой обуви. Его фирменные шерстяные кроссовки по цене около 100 долларов за пару популярны в Силиконовой долине. Акцент компании на натуральных материалах с линией кроссовок, в которых используются листья эвкалипта, нашел отклик у социально ответственных инвесторов.

Производитель обуви стал публичным по цене 15 долларов в ноябре, а акции подскочили до 32 долларов, а затем упали до недавних 4.50 долларов после разочаровывающего отчета о прибыли за первый квартал и снижения прогноза выручки на весь год. Allbirds прогнозирует рост продаж на 21-24% в 2022 году и составит около 340 миллионов долларов. Некоторые аналитики не видят прибыльности до 2024 года.

Однако акции Allbirds, возможно, достигли дна, потому что компания, которая сейчас оценивается в 700 миллионов долларов, имеет чистые денежные средства в размере 240 миллионов долларов, или 1.61 доллара на акцию, и реальную балансовую стоимость в 2.58 доллара на акцию. «В то время как путь к прибыльности, возможно, более туманен из-за макроэкономических факторов, оценка несправедливо ставит Allbirds в один ряд с проблемными ритейлерами», — написал аналитик Morgan Stanley Алекс Стратон после недавнего отчета компании о доходах. Она видит благоприятный прогноз риска/доходности для акций, имеет рейтинг «Перевес» и целевую цену в $12.

Такие компании, как Poshmark и

Реальный реальный

(REAL), которые предлагают онлайн-рынки подержанной одежды и аксессуаров, сильно пострадали, поскольку инвесторы беспокоятся о высоких маркетинговых расходах и будущей прибыльности. Poshmark, торгующийся около 11 долларов, больше ориентирован на бюджет, чем RealReal. По оценкам, на товары стоимостью более 200 долларов приходится около 20% валовых продаж товаров.

Poshmark имеет лучший баланс: почти 600 миллионов долларов, или 7.64 доллара на акцию, в чистых денежных средствах по состоянию на 31 марта. Компания торгуется по цене, примерно равной годовому объему продаж, без учета денежных средств. Ожидается, что в этом году Poshmark потеряет 1 доллар на акцию, но в последнем квартале денежные средства выросли.

После последних результатов аналитик JMP Securities Эндрю Бун написал, что Poshmark демонстрирует «ранние признаки того, что эффективность маркетинга возвращается», и что он продолжает «модернизировать свой основной сервис». Он оценивает его как лучший с целевой ценой в 20 долларов.

Во время пятничной распродажи, которая ненадолго привела S&P 500 к медвежьему рынку, эти несостоявшиеся IPO потеряли в цене больше. Но это может сделать их акции еще более привлекательными.

Написать Эндрю Бэри в [электронная почта защищена]