(Bloomberg) - Для тех, кто обеспокоен тем, что десятилетняя сверхлегкая денежно-кредитная политика создала пузыри активов по всему миру, первые признаки проблем могут быть связаны с раздутыми рынками.
Самые читаемые от Bloomberg
Для стратегов Bank of America, включая Майкла Хартнетта, пузырь «одновременно лопается» в активах, включая криптовалюты, палладий, долгосрочные технологические акции и другие исторически рискованные области рынка. Сворачивание спекулятивных областей происходит в связи с тем, что инвесторы готовятся к тому, чтобы Федеральная резервная система США ускорила ужесточение политики.
«Снижение ликвидности со стороны ФРС вызовет рост премии за риск по акциям и процентных ставок, что будет по-прежнему непропорционально влиять на самые рискованные активы на рынке, включая импульсные инвестиции в убыточные технологические акции, мем-акции и, в частности, криптовалюты, которые не имеют внутренней стоимости », - говорит Джей Хэтфилд, портфельный менеджер Infrastructure Capital Advisors.
Вот восемь графиков, которые показывают утечку спекуляций по различным классам активов:
Флагманский инновационный ETF Ark Investment Management упал примерно на 46% с рекордного максимума в феврале 2021 года. Ястребиный сигнал со стороны ФРС сильно ударил по дорогим технологическим компаниям, и многие из них, включая Tesla Inc. и Roku Inc., доминируют в фондах Ark. .
Спекуляции также истощаются из других более рискованных уголков фондовых рынков. Корзина убыточных акций технологических компаний Goldman Sachs Group Inc. упала после многолетнего роста, в то время как индекс, отслеживающий SPAC, упал на 35% от своих максимумов.
«Потенциальный рост процентных ставок заставляет инвесторов переоценивать риск, на который они готовы пойти», - сказал Тодд Розенблут, руководитель отдела исследований ETF в CFRA. «Более высокий потенциал роста, но менее стабильные предприятия теряют популярность, в то время как инвесторы отдают предпочтение более стабильным».
Тем не менее, он не рассматривает раскручивание этих областей рынка как лопнувший пузырь.
«Мне не нравится фраза« пузырь », потому что она очевидна только задним числом», - добавил Розенблют. «Мы находимся в середине этой тенденции, и она может повернуть вспять, а может и нет».
Индекс Nasdaq Biotech, в который входят такие компании, как Amgen Inc. и Gilead Sciences Inc., потерял 6.5% в первую неделю нового года, что является худшим пятидневным периодом с середины марта 2020 года. Многие участники этого индикатора еще не сделали этого. для увеличения продаж или прибыли, и на них повлияла ротация инвесторов из высокорисковых и высокодоходных акций.
Между тем, инвестиционный фонд Invesco Solar ETF, тикер TAN, в четверг потерял более 70 миллионов долларов, что является самым большим оттоком с марта прошлого года. Фонд, который в 2020 году продемонстрировал рост более чем на 230%, в последние дни потерял свой блеск, поскольку ФРС стала более агрессивной.
Криптовалюты не избежали спекулятивного размывания. Биткойн упал примерно на 40% к концу пятницы после достижения рекордного максимума в почти 69,000 долларов в ноябре. Эфир, вторая по величине криптовалюта по рыночной стоимости, упал примерно на 35% с ноябрьских максимумов.
По словам Ноэль Ачесон, руководителя отдела анализа рынка Genesis Global Trading, просадка в биткойнах «в большей степени обусловлена краткосрочными трейдерами и инвесторами, которые рассматривают BTC как рисковый актив и склонны ликвидировать позиции, чтобы снизить риски своих портфелей». Inc. «Кроме того, кредитное плечо на рынке не находится на чрезмерном уровне, но оно накапливается, что означает, что ликвидация позиций по производным финансовым инструментам помогает подтолкнуть рынок вниз».
Слабость технологий и криптовалюты - двойной удар по биржевому фонду, который фокусируется на обеих этих отраслях: Global X Fintech ETF. Фонд, в который входят как новые технологические фирмы, включая Affirm Holdings Inc., так и компании, связанные с криптовалютой, такие как Coinbase Global Inc., упал на 30% с момента достижения рекорда в октябре.
Между тем, индекс Hang Sang Tech Index упал примерно на 50% по сравнению с максимумом в начале 2021 года, поскольку широкие корпоративные правила и опасения по поводу пузыря на рынке жилья давят на акции китайских технологических компаний.
Товарно-сырьевые товары тоже подешевели. После многолетнего роста, в результате которого цена палладия достигла рекордного уровня в мае, цена на металл упала примерно на 35%.
«То, что мы видели в прошлом, когда ставки повышаются либо из-за ожидания повышения ставок ФРС, либо из-за 10-летнего роста, кажется, что технологии и некоторые модели роста больше пострадают от оценки», Об этом по телефону сообщил Джерри Бракман, директор по инвестициям и президент First American Trust в Санта-Ана, штат Калифорния.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html