Большие дивиденды и решительный поворот в сторону экологически чистых продуктов должны сделать базирующуюся в Соединенном Королевстве диверсифицированную добычу полезных ископаемых.
В декабре компания, которая в настоящее время получает три четверти своей прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или Ebitda, от железной руды, объявила о покупке литиевого проекта Rincon в Аргентине за 825 миллионов долларов. Сделка, требующая одобрения регулирующих органов, сделает Rio Tinto крупным производителем лития для аккумуляторных батарей.
«Что интересно, они проактивно вышли и нашли эту сделку и будут продолжать искать аналогичные возможности», - говорит Софи Лунд-Йейтс, старший аналитик по акциям британского брокера Hargreaves Lansdown. Баррон. «Не у всех есть огневая мощь, чтобы внести эти изменения».
Другими словами, у Rio Tinto (тикер: RIO) есть желание и финансовые возможности, чтобы нажать на зеленый переключатель.
Конечно, несколько лет назад добыча полезных ископаемых и забота об окружающей среде казались странным сочетанием. Но растущая потребность в специальных минералах, необходимых для декарбонизации, изменила ситуацию.
В частности, сейчас возрастает потребность в материалах, необходимых для чистой энергии, что поможет улучшить и без того превосходящий средний имидж горнодобывающей промышленности. В отличие от некоторых других диверсифицированных горнодобывающих компаний, Rio Tinto не производит никаких ископаемых видов топлива, таких как уголь.
Проект Rincon добавляет больше зеленого: литий используется для производства аккумуляторов электромобилей. Ожидается, что к 2025 году спрос на металл увеличится почти втрое до 1.5 млн тонн, считают отраслевые эксперты. По данным S&P Global, в прошлом году рост спроса привел к повышению цен на карбонат лития более чем в четыре раза, на 413%, до 32,600 XNUMX долларов за тонну. А дефицит прогноза в этом году означает, что цены могут вырасти еще выше.
Повышенная ставка на подачу зеленых ворот - это только часть истории. По данным Morningstar, американские депозитарные расписки Rio в последнее время превосходят аналогичные показатели, давая годовую доходность 22.9% за три года до 3 января, что превышает средний показатель по отрасли в 20.2%. Компания оценивается в 6.7 раза больше форвардной прибыли по сравнению со средним форвардным мультипликатором 9.3 за последние пять лет.
Исследовательская организация CFRA имеет 12-месячную целевую цену на акции, котирующиеся в Великобритании, в размере 58 фунтов стерлингов (78.50 долларов США), что примерно на 18% выше их недавней цены в 49.36 фунтов стерлингов. «Нам нравится Rio за ее лучший профиль левериджа среди аналогов [с чистыми денежными средствами с середины прошлого года]», - говорится в недавнем отчете CFRA. «Лучшая балансовая ведомость обеспечит компании поддержку в преодолении макроэкономической неопределенности».
Вишенка на вершине - прогнозируемые дивиденды в размере 10% на 2022 год. Вместе с потенциальным приростом стоимости акций инвесторы могут уйти с приростом 28% в этом году.
Эти вложения сопряжены с некоторыми существенными рисками. Спрос на железную руду в значительной степени зависит от спроса со стороны китайских производителей стали, которым эта руда требуется. Лопнувший пузырь на рынке недвижимости Китая может привести к дальнейшему падению спроса и цен на железную руду. По данным TradingEconomics, цены на железную руду недавно упали до 116 долларов по сравнению с майскими максимальными 225 долларами за тонну.
Если цена упадет и дальше, прибыль может резко сократиться, что окажет давление на дивиденды компании, считает аналитик RBC Capital Markets Тайлер Брода.
Тем не менее, экономические проблемы Китая широко признаны инвесторами, что говорит о том, что опасения по поводу падения спроса на железную руду, возможно, уже отразились на цене акций Rio Tinto, что делает ставку на эти акции.
Эл. почта: [электронная почта защищена]
