Звенят тревожные сигналы рецессии. Эти банки выглядят сильными.

Размер текста

Опасения по поводу возможного сокращения экономики растут, поэтому банковские аналитики ищут наилучшие возможности в этом секторе, чтобы пережить шторм.

На прошлой неделе доходность краткосрочных казначейских облигаций превысила доходность долгосрочных ценных бумаг, что стало первой так называемой инверсией кривой доходности почти за три года. Исторически такие шаги были признаком того, что рецессия не за горами, потому что они подразумевают, что инвесторы менее оптимистичен в отношении будущих доходов.

Инвесторы теперь обеспокоены тем, что Федеральная резервная система собирается слишком агрессивно повышать процентные ставки, стремясь замедлить инфляцию. Что могло подтолкнуть экономику к рецессии. 

Хотя перевернутая кривая доходности считается признаком проблем для всей экономики, прямые последствия для банков. Поговорка гласит, что банки «берут короткие займы и дают длинные». Они зарабатывают деньги на спреде между процентами, которые они платят за займы — обычно в форме депозитов, — и процентами, которые они зарабатывают на более долгосрочных кредитах. Когда кривая доходности переворачивается, на этом дифференциале нельзя заработать.

Конечно, это упрощенная версия того, что происходит на самом деле. Банкам, конечно, не нравится видеть перевернутую кривую доходности, но они могут вносить коррективы в свою кредитную и заемную деятельность по мере изменения условий, чтобы смягчить i.влияние более слабой чистой процентной маржи.

Стоит также отметить, что, хотя перевернутая кривая доходности была предвестником рецессии, это плохой показатель того, когда может наступить рецессия или насколько серьезной она будет. В последний раз, когда кривая доходности перевернулась в 2019 году, рецессия действительно произошла годом позже, но это произошло из-за остановки экономики, вызванной пандемией коронавируса. Мало кто поверит, что кривая доходности предсказала это. 

Тем не менее, Уолл-стрит взвешивает, что будет означать для банков умеренная рецессия. Аналитики в

труист

нашел несколько победителей. Фирма заявляет, что в среднем в региональных и местных банках прибыль на акцию упадет на 20% в 2023 году. По ее словам, по мере снижения прибыли акции банков будут торговаться в среднем в 14.8 раза выше прогнозируемой прибыли на акцию. на 2023 год, по сравнению с прогнозируемой прибылью в 13.1 раза в 2022 году. 

Аналитики также ожидают, что чистый процентный доход упадет на 1% в следующем году после роста на 2% в 2022 году. Комиссионный доход может сократиться на 3% в 2023 году из-за более слабой экономической активности, сказал Труист. 

Яркие пятна, выявленные Truist, включают Merchants Bancorp (тикер: MBIN),

Каденс Банк

(КАДА),

Корпорация FNB

(ФНБ),

Финансовые регионы

(РФ) и

Хэнкок Уитни Корпорейшн

(ХВК). Ожидается, что замедление роста повредит этим кредиторам меньше, чем их коллегам, с точки зрения прибыли в 2023 году, чистого процентного дохода и комиссионного дохода.

Напишите Карлтону Инглишу по адресу [электронная почта защищена]