Опасения рецессии, связанные с доходностью, преувеличены, Тони Дуайер из Canaccord

Уолл-стрит может переоценивать риски рецессии.

В то время как инвесторы сосредотачиваются на пугающей инверсии между доходность пятилетних и 30-летних казначейских облигаций, Тони Дуайер из Canaccord Genuity концентрируется на оптимистичной активности в другой части рынка облигаций.

По словам Двайера, трехмесячная доходность по сравнению с пятилетней показывает более здоровую картину экономики США, поскольку она стала более крутой.

«Он измеряет разницу между тем, на что банкирское кредитное учреждение получает свои деньги, сколько им приходится платить, и тем, на что они взимают или инвестируют», — сказал главный рыночный стратег фирмы CNBC.Быстрые деньги" в понедельник. «Мы не ожидаем рецессии, потому что кривая доходности, которая движет кредитованием, все еще очень положительна».

Дуайер признает, что общий рынок облигаций отражает экономические проблемы, но не настолько, чтобы спровоцировать рецессию.

«Страх определенно есть. Азия, кажется, в беспорядке с большим количеством блокировок. Европа движется к рецессии, если не к рецессии из-за разразившейся там наземной войны», — сказал он. «США страдают от более высоких ставок. Так что это определенно замедляется».

Дуайер ожидает, что Федеральная резервная система продолжит повышать ставки в течение следующих нескольких месяцев.

«Несомненно, инфляция высока. Ставки растут», — сказал Дуайер. «ФРС находится в коробке. Несмотря на замедление, они должны поднять ставки».

Он рассматривает акции как защиту от инфляции и планирует покупать вокруг слабости. Основываясь на исторических тенденциях в подобных условиях, Дуайер считает, что S & P 500 будет значительно выше на этот раз в следующем году.

Но пока инвесторы могут захотеть подготовиться к резким колебаниям рынка.

«Мы называем это бурным», — сказал Дуайер, который считает, что волатильность — это возможность.

Он перечисляет чувствительные к процентной ставке игры Большая техника и коммунальные услуги как его лучшие противоположные идеи. Двайер прогнозирует, что замедление экономики обеспечит некоторое снижение инфляции во второй половине года и приостановит повышение ставок ФРС.

«Рынок, кажется, почти оценивает рецессию, потому что области, которые должны добиться наилучших результатов с более высокими ставками, отстают», — сказал Дуайер.

S&P 500 закрылся на отметке 4,575.52 в понедельник и в этом году снизился на 4%.

Отказ от ответственности