Страхи рецессии достигли нового максимума, даже несмотря на замедление инфляции — вот что прогнозируют управляющие фондами на 2023 год

Верхняя строка

Несмотря на растущие признаки того, что наихудшая инфляция, возможно, уже позади, управляющие фондами по всему миру все больше обеспокоены тем, что рецессия, вероятно, произойдет в течение следующих 12 месяцев, поскольку возрастает вероятность того, что цены продолжат расти, даже когда экономика остывает — плохие новости для США. но потенциально хуже для других стран, особенно в Европе.

Ключевые факты

Согласно последнему опросу Bank of America, 77% управляющих фондами считают, что глобальная рецессия вероятен в следующем году — это самый высокий показатель с момента пика эпохи Covid, составившего примерно 90% в апреле 2020 года, поскольку инвестиции инвесторов в наличные по-прежнему значительно превышают долгосрочные. средний срок 4.9%, в 6.2%.

Около 92% опрошенных управляющих фондами, в том числе 309 участников, управляющих активами на сумму 854 миллиарда долларов, прогнозируют, что экономика в следующем году будет отмечена стагфляцией, или ростом ниже среднего, а инфляцией выше среднего — так называемым худший случай сценарий для рынков, поскольку это может вынудить Федеральную резервную систему еще больше сдерживать рост путем дополнительного повышения процентных ставок.

Отражая медвежий настрой, инвестиции инвесторов в технологические акции, которые пострадали чрезвычайно сильно в этом году, упали до самого низкого уровня со времен Великой рецессии в этом месяце, и рекордные 91% инвесторов считают монетарные риски (характеризующиеся более высокими ставками или нестабильным курсом иностранной валюты) выше, чем обычно.

На вопрос, каков самый большой риск для экономики, 32% управляющих фондами ответили, что инфляция остается высокой, за ней следует ухудшение геополитической ситуации между Россией и Украиной или Китаем и Тайванем (18%), центральные банки сохраняют ястребиную позицию (18%) и вероятность глубокая глобальная рецессия (18%).

Опрос был проведен в тот же день, когда был опубликован индекс цен производителей, перспективный индикатор, измеряющий инфляцию среди производителей. показал цены выросли на 0.2% в октябре, что составляет примерно половину ожидаемых экономистами показателей в 0.4%, что является многообещающим признаком для потребительских цен, которые сами по себе Роза самыми медленными темпами с января прошлого месяца.

касательный

Хотя все больше экономистов начинают верить, что рецессия не за горами внутри страны, многие считают, что она может быть относительно мягкой по сравнению с другими странами мира. Согласно опросу Bank of America, управляющие фондами были наиболее медвежьими в отношении акций в Соединенном Королевстве и еврозоне и наименее медвежьими в Соединенных Штатах. Между тем, Morgan Stanley в отчете за выходные предсказал, что экономика США «просто преодолеет» рецессию в следующем году, но сказал, что рост рабочих мест замедлится «существенно», поскольку уровень безработицы продолжает расти.

Ключевой фон

Данные по инфляции за прошлый месяц, которые показали, что потребительские цены выросли на 7.7% (по сравнению с пиком в 9.1% в июне), стали многообещающим признаком для потребителей, поскольку чиновники ФРС оценивают, когда следует притормозить в своей агрессивной кампании ужесточения, которая уже ударила по рынку жилья. и фондовые рынки. Однако, несмотря на месячную отсрочку, многие экономисты предостерегают от чрезмерного оптимизма. «Если это представляет собой улучшение, то мы установили очень низкую планку», — говорит главный финансовый аналитик Bankrate Грег Макбрайд, добавляя, что «повсеместность» инфляции «остается проблематичной», особенно с учетом того, что цены на жилье, продукты питания и энергию — «по-прежнему высоки». и постоянное увеличение».

Дальнейшее чтение

Наблюдение за рецессией: крупнейшее за последние годы ралли фондового рынка выглядит «преувеличенным», поскольку ФРС еще не побила инфляцию (Forbes)

Инфляция выросла на 7.7% в октябре: самые низкие темпы с января, но высокие цены на продукты питания и аренду остаются «проблемными» (Forbes)

Рынок труда добавил 261,000 3.7 рабочих мест в октябре, так как безработица выросла до XNUMX% (Forbes)