Рецессия может обрушить S&P еще на 22%, но Tesla и другие акции выдержат спад

Верхняя строка

Триллионы долларов рыночной капитализации крупнейших публичных компаний страны будут уничтожены в этом году в результате наихудшего сценария рецессии, описанного стратегами Goldman Sachs, с надвигающимся кризисом потолка долга федерального правительства среди перспектив, омрачающих перспективы рынка, но инвестиционный банк Аналитики считают, что некоторые акции имеют все шансы выйти из мрачной ситуации относительно невредимыми.

Ключевые факты

Этой весной S&P 500 обвалится до 3,150 пунктов в сценарии рецессии «жесткой посадки», а затем завершит 2023 год на отметке 3,750 пунктов, что на 22% и 6% соответственно ниже уровня 4,000 пунктов во вторник, пишут стратеги Goldman Sachs во главе с Дэвидом Костином. в записке для клиентов поздно вечером в понедельник предупреждается, что корпоративные доходы сократятся по мере роста стоимости заимствований и сокращения расходов потребителей.

Костин прогнозирует, что в менее серьезном случае «мягкой посадки» S&P достигнет дна при 10-процентном снижении в начале этого года, а затем восстановится до уровня 2023 года без изменений, прогнозирует Костин. растущее согласие что США вступят в некоторую форму рецессии в этом году.

Аналитики Goldman под руководством Костина определили десятки акций, которые должны превзойти хромающий рынок в каждом сценарии рецессии в заметке на выходных, проверив несколько показателей, включая форвардное отношение цены к прибыли, показатель будущего роста, который сравнивает ожидаемую прибыль с текущей ценой акций. .

Основываясь на этих показателях, лучше всего пережить жесткую посадку могут акции основных ритейлеров Home Depot и Costco, медицинских фирм Pfizer и Labcorp, продовольственных гигантов Kroger и Tyson Foods и титанов видеоигр Activision Blizzard и Electronic Arts, а также Microsoft, крупнейшей компании рыночная капитализация в списке.

Хотя акции Tesla упали на 65% в 2022 году, компания по производству электромобилей, возглавляемая Илоном Маском, возглавила выбор акций Goldman для мягкой посадки, к ней присоединились технологические компании, занимающиеся аппаратным и программным обеспечением, Qualcomm, Advanced Micro Devices и Garmin, а также финансовые компании Carlyle Group и Capital One. .

При выборе акций инвестиционный банк также изучил прибыльность и задолженность фирмы, чтобы определить, какие фирмы с наименьшей вероятностью столкнутся с банкротством.

Удивительный факт

Федеральное правительство быстрый подход Потолок долга, который, вероятно, будет достигнут этим летом, потенциально ставит под угрозу 30 акций, доходы которых сильно зависят от правительства США, предупредил Goldman в понедельник. Акции оборонных компаний, включая Lockheed Martin, Northrop Grumman и Huntington Ingalls, больше всего пострадали от кризиса, в то время как компании, полагающиеся на государственные контракты более чем на 95% своего бизнеса, включая консалтинговую фирму Booz Allen Hamilton и сервисную службу Medicare Oak Street Health, также могут пострадать. в опасности.

Ключевой фон

2022 год был худшим годом для акций со времен Великой рецессии в 2008 году: промышленный индекс Доу-Джонса, S&P и высокотехнологичный Nasdaq снизились на 9%, 19% и 33% соответственно. Несмотря на то, что в 2023 году акции начали активно развиваться, и каждый из основных индексов вырос на 3-7% с начала года, многие лидеры отрасли предостерегают о потенциально тяжелом году для акций. Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майкл Уилсон предсказал, что S&P может упасть до 3,000 в ближайшие месяцы, что указывает на 25%-ный потенциал снижения, в то время как JPMorgan предупреждал Пятница «ухудшения» его экономического прогноза с «мягкой рецессией», вероятно, наступающей в последние месяцы 2023 года.

касательный

Акции Goldman упали на целых 6% в начале торгов во вторник после того, как прибыль банка не оправдала ожиданий аналитиков, а его последняя квартальная прибыль в размере 1.3 миллиарда долларов снизилась почти на 70% по сравнению с тем же трехмесячным периодом годом ранее.

Важная цитата

«Медвежьи рынки похожи на Зеркальный зал, созданный, чтобы сбить нас с толку», — написал Уилсон в заметке во вторник.

Дальнейшее чтение

США могут остаться без наличных к началу июня, если лимит долга не будет повышен, предупреждает Йеллен (Forbes)

Разбор лимита долга и закрытие правительства представляют наибольший риск за десятилетие — вот чего ожидать (Forbes)

S&P может упасть на 24% в этом году, говорит Morgan Stanley, но один сектор может быть лучшим выбором, чтобы избежать падения (Forbes)