«Разрушение реального богатства»: этот график Deutsche Bank показывает, что может произойти с активами в повторении стагфляционных 1970-х годов.

Хотя история никогда не повторяется в точности, стратеги Deutsche Bank стремились предложить клиентам основу того, как думать о следующих нескольких годах, если инфляция останется высокой даже после рецессии, вызванной ФРС.

«Короткий ответ заключается в том, что для традиционных финансовых активов, таких как облигации и акции, вы ожидаете реального уничтожения богатства, а не массового создания реального богатства, наблюдаемого за последние четыре десятилетия», — сказали клиентам стратеги банка Джим Рид и Генри Аллен. Вторник.

Читайте: Инфляция может быть намного ниже, чем кто-либо думает — даже ФРС

Сырьевые товары, вероятно, были бы лучшей ставкой, хотя, учитывая рост, уже наблюдавшийся в этом десятилетии, возможно, был достигнут легкий выигрыш, отметили они.

«Однако золото и серебро не добились большого прогресса за последние два года, поэтому, если рассматривать сценарий 1970-х годов, с этой отправной точки они являются выдающимся дешевым активом», — говорят стратеги.

Последствия пандемии COVID и вторжения России в Украину привели к проблемам с цепочками поставок и нехватке основных товаров. Опасения по поводу того, что центральные банки могут не взять под контроль инфляцию, охватили Уолл-стрит.
DJIA,
+ 0.15%
на нервирующей поездке на американских горках. Одним из последних, кто выразил обеспокоенность, был содиректор по инвестициям крупнейшего в мире хедж-фонда.

«Мы можем очень легко оказаться в этой [стагфляции] очень быстро», — сказал Боб Принс из Bridgewater в интервью Bloomberg, что опубликовано во вторник.

Читайте: Даже рецессия не вылечит инфляцию, считает бывший советник Обамы

Следующее значение инфляции будет опубликовано в пятницу с помощью любимого индикатора инфляции Федеральной резервной системы. Экономисты прогнозируют, что основной индекс цен на личное потребление, который не включает продукты питания и энергию, снизится до 4.9% в годовом исчислении в апреле с 5.2%.

Недавно опубликованный Майский опрос Данные Национальной ассоциации бизнес-экономистов показали, что экономисты не ожидают, что ФРС вернет инфляцию к своему целевому уровню в 2% до 2024 года или позже. Тем не менее, большинство экономистов считают, что инфляция достигнет пика в этом году, причем более трети считают, что пик инфляции пришелся на первый квартал.