Ставки на уровне 4.5% приведут к падению акций на 20%

(Bloomberg) — Рэй Далио выступил с мрачным прогнозом относительно акций и экономики после того, как на этой неделе финансовые рынки по всему миру были потрясены более горячими, чем ожидалось, инфляционными данными.

Самые читаемые от Bloomberg

«Похоже, что процентным ставкам придется значительно вырасти (к верхнему пределу диапазона от 4.5% до 6%)», — написал миллиардер, основатель Bridgewater Associates LP, в статье LinkedIn, опубликованной во вторник. «Это приведет к снижению роста кредитования частного сектора, что приведет к снижению расходов частного сектора и, следовательно, экономики».

Простое повышение ставок примерно до 4.5% приведет к падению цен на акции почти на 20%, добавил он.

Рынок ставок предполагает, что трейдеры полностью учтены в повышении Федеральной резервной системой на 75 базисных пунктов на следующей неделе, с небольшим шансом на повышение на полный процентный пункт. Трейдеры ожидают, что в следующем году ставка по фондам ФРС достигнет пика примерно на уровне 4.4% с текущего диапазона 2.25% и 2.5%.

Далио отметил, что инвесторы все еще могут быть слишком самодовольными в отношении долгосрочной инфляции. Хотя рынок облигаций предполагает, что трейдеры ожидают, что среднегодовой уровень инфляции составит 2.6% в течение следующего десятилетия, его «предположения» заключаются в том, что рост составит от 4.5% до 5%. В условиях экономических потрясений она может быть даже «значительно выше», добавил он.

Далио заявил, что кривая доходности в США будет «относительно плоской» до тех пор, пока не произойдет «неприемлемый негативный эффект» на экономику.

Углубляющаяся инверсия ключевых показателей кривой, которую многие считают потенциальным предвестником рецессии, помогла укрепить более пессимистические взгляды инвесторов на экономическую активность.

Инвесторы, предполагающие, что ФРС в следующем году приведет экономику к рецессии в борьбе с инфляцией, уже видят, что политики снижают ставки на более поздних этапах 2023 года.

История продолжается

Индекс S&P 500 приближается к крупнейшему годовому убытку с 2008 года, в то время как казначейские облигации пережили одно из худших поражений за последние десятилетия.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP