Уберите нюхательную соль, ФРС не угрожает «платежеспособности» Вашингтона

В настоящее время общий государственный долг России составляет 190 миллиардов долларов. США могут претендовать на общий долг где-то к северу от 30 триллионов долларов.

Являются ли русские «классиками» в экономическом мышлении по сравнению с кейнсианством, которое заражает политический класс США? Остановитесь и подумайте, прежде чем отвечать.

Ответ на предполагаемую загадку о российском и американском долге довольно очевиден: инвесторы доверяют экономическому будущему США экспоненциально больше, чем России. В то время как долг и государственные расходы логически не стимулируют экономический рост, разница в долгах между США и Россией является шумным сигналом о том, что заимствование является следствием фактического роста частного сектора. Казначейство США может занимать гигантские суммы, потому что покупатели долга знают, что они будут возвращены.

Это стоит иметь в виду, учитывая распространенное мнение, что центральные банки способствуют росту правительства. Что-то в центральных банках действительно и по-настоящему выявляет крайнюю глупость, которая живет внутри каждого из нас. Несмотря на то, что центральные банки являются созданием правительства, глубоко мыслящие люди обычно говорят нам, что политизированные создания политического класса финансируют его расходы.

Чтобы понять вопиющую абсурдность такой точки зрения, еще раз рассмотрим долговую пропасть между США и Россией. Он не очень широк, потому что российские политики бережливы или потому что Центральный банк России предусмотрителен. Государственные расходы всегда и везде являются печальным следствием реального экономического роста. Центральные банки не могут его разрешить. Идея MMT, распространяемая невежественными левыми, является мифом, как и конспирологическая точка зрения австрийских школьных правых о том, что центральные банки способствуют бесконечной экспансии правительства. Расточительное чванство политического класса США является следствием ошеломляющего богатства, созданного американским народом, и точка.

Что подводит нас к еще одному мифу о правительстве, который представляет собой басни для головных уборов о центральных банках как об источнике государственных финансов. Экономисты, которые, вероятно, верят в миф о головах, также верят в смехотворное представление о том, что игра центрального банка с процентными ставками влияет на платежеспособность правительства.

Можно предположить, что в этом нет ничего удивительного. Если вы вопреки всем доказательствам верите в то, что центральные банки подстрекают к политической расточительности, почему бы не поверить в обратное, когда центральные банки могут забрать то, что они должны дать? Считайте экономиста Брайана Ридла одним из истинных сторонников магии.

В недавнем отчете для Фонда Питера Дж. Петерсона Ридл заявил, что рост процентных ставок угрожает платежеспособности Вашингтона. По-видимому, не только левые усвоили в университетском городке все неправильные вещи.

Чтобы читатели не забыли, центральные банки — это аутсорсинговые создания правительства. Тогда делать вид, как это делает Ридл, что ФРС может посредством махинаций со ставками определять уровень процентов, которые будет платить Казначейство, просто несерьезно. Во-первых, ни один политический класс никогда не создаст организацию, способную его дисциплинировать, после чего большая правда заключается в том, что центральные банки не устанавливают процентные ставки.

Печально, что приходится констатировать что-то настолько очевидное, но мы живем в то время, когда очевидное нужно констатировать снова и снова. Центральное планирование потерпело колоссальную, отчаянную и убийственную неудачу в 20-х гг.^th век. Когда правительства пытаются контролировать собственность и цены, результатом становится нехватка всего. Пожалуйста, имейте это в виду, учитывая процентные ставки.

Мы занимаем деньги за то, на что их можно обменять, что является завуалированным способом сказать, что процентные ставки являются наиболее важными ценами в разумно капиталистическом, ориентированном на прибыль мире. Есть надежда, что это сигнализирует полусонным людям, что если бы ФРС контролировала стоимость заимствований, как представляет себе Ридл, экономика США была бы настолько разрушена, что не могла бы обсуждаться, и это, конечно, не поддержало бы размышления ученых, сосредоточенных на центральных банки.

Иными словами, Казначейство США может занимать по самым низким ставкам в мире именно потому, что его поддерживают самые продуктивные люди в мире. Центральный банк тут ни при чем логически. В реальном мире рынки всегда и везде говорят, и делают это громко. Предполагать, что решения по процентным ставкам таких людей, как Джером Пауэлл, превосходят решения лучших мировых инвесторов, работающих на самых глубоких мировых рынках, несерьезно.

Хорошо это или плохо, но политический класс США может в изобилии брать взаймы, потому что американский народ производит в изобилии. Другими словами, единственная угроза платежеспособности США — производительность американского народа. Остальное не важно.