По мнению Morgan Stanley, сделка по установлению потолка долга может усилить неопределенность на фондовом рынке.
Джо Байден и Кевин Маккарти договорились приостановить лимит заимствований США в субботу вечером.
S&P 500 упал на 12% за три недели, когда правительству едва удалось избежать дефолта в 2011 году.
По словам Morgan Stanley, инвесторам следует приготовиться к росту неопределенности после компромисса по потолку долга, достигнутого в течение 11 часов.
В воскресенье банк заявил, что, хотя новости о предварительной сделке по приостановке лимита заимствований «должны принести вздох облегчения», они могут вызвать большую волатильность на рынках.
«Важно подумать о рисках, которые последуют после разрешения тупиковой ситуации с потолком долга», — сказал в записке для клиентов глава отдела количественных исследований Morgan Stanley Вишванат Тирупатур.
«Относительное спокойствие, царящее на рынках, кажется нам озадачивающим», — добавил он, имея в виду «индикаторы страха» фондового, облигационного и кредитного рынков, указывающие на гораздо более низкие уровни волатильности, чем во время регионального банковского кризиса в марте.
Президент Джо Байден и спикер палаты представителей Кевин Маккарти заявили в субботу вечером, что они договорились о сделке по приостановке действия потолка долга до января 2025 года при одновременном ограничении расходов в бюджетах на 2024 и 2025 годы.
Если это пройдет через Конгресс, это предотвратит потенциально катастрофический дефолт, поскольку министр финансов Джанет Йеллен на прошлой неделе предупредила, что в противном случае у правительства могут закончиться деньги уже 5 июня.
В последний раз США были так близки к своей так называемой «X-дате» в 2011 году, когда базовый индекс фондового рынка S&P 500 упал на 12% за три недели после того, как законодатели проголосовали за повышение потолка долга.
Morgan Stanley не ожидает повторения такого уровня рыночного хаоса, но Тирупатур отметил несколько надвигающихся проблем, которые могут повлиять на цены акций даже после того, как потенциальный кризис в Вашингтоне будет разрешен.
В 2011 году рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг суверенного долга США после того, как было принято решение о повышении потолка госдолга, и Fitch Ratings на прошлой неделе аналогичным образом поставило рейтинг США на уровень ААА на понижение.
Понижение рейтингов влияет на кредитоспособность эмитента долга — в данном случае США — и может привести к увеличению стоимости заимствований в будущем.
Это, в свою очередь, может оказать давление на цены акций, поскольку по мере того, как заимствования становятся более дорогими, уровень государственных расходов, вероятно, упадет.
Тирупатур из Morgan Stanley сказал, что Казначейство также, вероятно, выпустит поток векселей в попытке собрать больше денег после того, как в Конгрессе проголосуют за соглашение о потолке долга.
Инвесторы, скупающие эти краткосрочные облигации, могут «истощить ликвидность в системе» для акций и других активов, пишет Тирупатур.
Прочитайте больше: Уолл-стрит готовится к хаосу на фондовом рынке, поскольку противостояние долговому потолку затягивается
Прочтите оригинальную статью на Business Insider
Источник: https://finance.yahoo.com/news/prepare-more-stock-market-jitters-213554462.html.