(Блумберг) — Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл говорит, что центральному банку предстоит еще много работы по повышению процентных ставок и борьбе с инфляцией. Инвесторы на Уолл-стрит, похоже, по-разному видят перспективы на 2023 год.
Самые читаемые от Bloomberg
На 45-минутной пресс-конференции после того, как ФРС повысила ставки на 50 базисных пунктов до самого высокого уровня с 2007 года, Пауэлл попытался развеять любые предположения о том, что центральный банк отступит от своей борьбы за снижение инфляции, несмотря на ослабление ценового давления и растущие опасения. потери рабочих мест и рецессии.
«У нас еще есть куда двигаться», — сказал он в среду после того, как ФРС опубликовала прогнозы дальнейшего повышения ставок в следующем году. «Мы будем придерживаться курса, пока работа не будет выполнена».
После отказа от того, что первоначально было воспринято как жесткое послание ФРС, цены на облигации изменили курс, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что центральный банк совершит разворот в следующем году и в конечном итоге снизит процентные ставки, когда экономика пошатнется.
«Рынок не покупает все более ястребиную позицию ФРС относительно того, что они собираются поднять ставки до более высокого, чем ожидалось, уровня и удерживать их на этом уровне, — сказала Линдси Пьегза, главный экономист Stifel Nicolaus & Co. — Рынок явно думает, что инфляция будет на гораздо более желательном пути, чем ожидает ФРС».
Пауэлл подтвердил решимость ФРС снизить инфляцию до целевого уровня в 2% — в настоящее время она превышает этот показатель в три раза — и дал понять, что центральный банк не планирует снижать ставки в следующем году, что бы ни думали инвесторы.
ФРС не будет снижать ставки до тех пор, пока не будет «действительно уверена, что инфляция будет снижаться устойчивым образом», сказал он. И «это будет какое-то время».
Что говорит Bloomberg Economics ...
«Самая поразительная часть обновленного SEP заключается в том, насколько комитет единодушен в отношении необходимости более агрессивного повышения ставок — значительно выше, чем 4.8%-ная окончательная ставка, которую рынки заложили в цену перед собранием. Также ясно, что официальные лица признают, что ожидаемое ужесточение приведет к рецессии в экономике».
- Анна Вонг, Дэвид Уилкокс и Элиза Вингер (экономисты)
- Нажмите сюда, чтобы прочесть продолжение
Приветствуя недавние признаки того, что рост цен, возможно, достиг пика, Пауэлл обратил внимание на то, что он назвал «чрезвычайно напряженным» рынком труда, и давление, которое более высокая заработная плата окажет на затраты компаний на рабочую силу и, в конечном итоге, на инфляцию.
«Все дело в рынке труда, — сказал Bloomberg Television бывший президент ФРБ Нью-Йорка и обозреватель Bloomberg Уильям Дадли. «Они должны замедлить экономику в достаточной степени, чтобы создать достаточный резерв на рынке труда, чтобы тенденции заработной платы снизились, чтобы соответствовать 2% инфляции».
Это сообщение может не понравиться некоторым законодателям от Демократической партии, которые уже жаловались на влияние повторного повышения ставок ФРС на рынок труда и экономику.
Рост заработной платы в настоящее время происходит примерно на 5% в год, или примерно на 2 процентных пункта быстрее, чем считает Пауэлл, что соответствует снижению инфляции до 2%.
В прогнозах, опубликованных после завершения их двухдневного заседания, политики ФРС действительно видят снижение инфляции в 2023 году до 3.1% к концу года, согласно их среднему прогнозу. Но это произойдет за счет более высокой безработицы — она увеличится до 4.6% в среднем по прогнозу с 3.7% в ноябре — поскольку темпы экономического роста хромают на 0.5%.
«Хотелось бы, чтобы был совершенно безболезненный способ восстановить ценовую стабильность», — сказал Пауэлл. — Нет.
Чтобы помочь снизить инфляцию, политики планируют поднять ставки еще на 75 базисных пунктов в следующем году — выше уровня, на который делают ставку инвесторы. Пауэлл отметил, что 17 из 19 чиновников ФРС записали пиковую ставку в 5% или более в следующем году. После повышения в среду целевой диапазон ФРС для эталонной ставки по федеральным фондам составляет от 4.25% до 4.5%.
В то время как Пауэлл уклонялся от заявления о том, что рецессия не за горами, двое политиков прогнозировали спад валового внутреннего продукта в следующем году, согласно прогнозам, опубликованным ФРС.
«Похоже, что в прогнозах ФРС есть постоянный толчок к более жесткой посадке, даже если они не отмечают, что исходный уровень — это рецессия», — Мэтью Луцетти, главный экономист США по ценным бумагам Deutsche Bank. «Рост уровня безработицы, который они прогнозируют, вы никогда не видели без рецессии».
Пауэлл в какой-то момент на пресс-конференции допустил, что ФРС, возможно, приближается к концу кампании по ужесточению кредита, в результате которой центральный банк поднял ставки почти с нуля в начале года. «Наша политика становится довольно хорошей», — сказал он.
Но он сразу же добавил, что политикам предстоит пройти долгий путь, чтобы восстановить ценовую стабильность в экономике.
ФРС «по-прежнему непоколебимо сосредоточена на том, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню», — сказал главный экономист Wrightson ICAP LLC Лу Крэндалл.
– При содействии Джоннелл Марте, Мэтью Бослера, Стива Мэтьюза и Крейга Торреса.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html.