После партийного съезда разворот к экономике поднимает акции

Ключевые новости

Азиатские акции показали положительный день: Гонконг и Китай показали лучшие результаты, в то время как в Индии был выходной день в связи с праздником Дивали.

Сегодняшним катализатором стала вчерашняя новость о том, что PBOC (Народный банк Китая) и SAFE (Государственная валютная администрация) встретились, чтобы «укрепить сотрудничество между ведомствами для поддержания здорового развития фондового рынка, рынка облигаций и рынка недвижимости». Похоже, они понимают проблемы/риски, стоящие перед экономикой Китая, и готовы их решать. «…сохранить разумный рост общей суммы денежно-кредитных средств, усилить поддержку таких ключевых направлений, как научно-технические инновации…». Звучит как сочетание фискальной и монетарной поддержки. Кроме того, они заявили: «Мы будем способствовать двустороннему открытию финансового рынка на высоком уровне и поддерживать дальнейшее процветание и развитие международного финансового центра Гонконга». Это полностью противоречит сообщениям СМИ о том, что Китай закрывается для бизнеса после того, как президент Си продвигает союзников.

Мы предложили наш тезис «Назад к делу» о том, что после съезда партии правительство переключится с обеспечения рабочих мест на следующие пять лет на обеспечение безопасности экономики и, как мы надеемся, на улучшение дипломатических отношений. Новый Государственный совет также собрался для рассмотрения партийного съезда, который, опять же, в речи председателя Си в прошлое воскресенье был очень сосредоточен на экономике. Рынки поняли это сообщение и выросли, хотя и упали со своих внутридневных максимумов из-за сообщений о вспышке коронавируса в одном из районов Уханя. Этот район закрывается на карантин, в то время как парк развлечений Universal в Пекине закрыт, так как сегодня Пекин сообщил о семнадцати новых случаях заражения коронавирусом. Помните, что COVID-XNUMX распространился по всему Китаю, хотя мы не видим, чтобы блокировки влекли за собой экономические последствия.

Здравоохранение было лидером как в Китае +6.97%, так и в Гонконге +4.78% после вчерашних новостей о том, что ингаляционная вакцина была одобрена для использования в Шанхае. Акции CanSino Biologics (6185 HK) выросли на 20.6% в Гонконге, так как инвесторы поняли, что речь идет о компании. Интернет-акции Гонконга показали хорошие результаты: акции самой активно торгуемой компании Гонконга, Tencent, прибавили 2.52% после очередного сильного дня чистых покупок со стороны инвесторов из материкового Китая через Southbound Stock Connect. Meituan прибавил 5.02%, в то время как Alibaba HK снизилась на 2.04%, несмотря на первоначальные сообщения о сильных предварительных продажах ко Дню холостяков. Активность коротких позиций в последние несколько дней замедлилась, хотя оборот коротких продаж нескольких отдельных акций увеличился.

Одно интересное открытие было связано со слухом в понедельник о том, что фонды ADR ликвидируются. Оказывается, поставщик ETF удалил Tencent, BaiduBIDU
и Weibo из своих ETF в связи с изменением их рейтинга ESG. Совокупная продажа была не такой уж большой, слух явно способствовал краху в понедельник. Для меня это движение является еще одним сильным противоположным сигналом. Другой важной новостью сегодня было то, что CNY вырос на +1.3% по отношению к доллару США, закрываясь на уровне 7.17 по сравнению со вчерашними 7.31 (помните, что котировка CNY отличается от котировок большинства валют, поскольку она котируется 1 доллар США = 7.17 юаня, поэтому снижение является сбивающим с толку ростом). Ходят слухи, что китайские банки продавали доллары США. Процентные ставки определяют цены валют, поэтому в долгосрочной перспективе нельзя существенно изменить цену, но это движение замедляет падение.

Hang Seng и Hang Seng Tech прибавили +1% и +2.48% по объему -8.85% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 106% от среднего показателя за год. 1 акций выросли, а 390 акций упали. Оборот коротких продаж основной площадки упал на -99%, что составляет 4.94% от среднего показателя за 96 год, поскольку 1% торгов были короткими. Факторы стоимости и роста были смешанными, так как небольшие компании опережали крупные. Лучшие сектора: здравоохранение закрылось на +16%, технологии — на +4.79% и связь +3.33%, в то время как недвижимость упала на —2.09%, энергетика — на 1.59% и финансы — на 1.03%. Лучшими подотраслями были техническое оборудование, медицинское оборудование, автозапчасти и полуфабрикаты, а энергетика, банки и недвижимость были одними из худших. Объемы Southbound Stock Connect были высокими, так как инвесторы из материкового Китая купили гонконгские акции на 0.27 миллиона долларов, а Tencent наблюдала активные покупки, хотя половину понедельников они покупали на 644 миллиарда гонконгских долларов. Meituan продемонстрировал активные покупки на уровне 1.456 млрд гонконгских долларов, Wuxi Biologics — умеренную чистую покупку, а Kuaishou — небольшую чистую покупку.

Шанхай, Шэньчжэнь и STAR Board выросли на 0.78%, +1.79% и +3.29% соответственно при объеме +13.65% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 93% от среднего показателя за год. 1 акций выросли, а 3,670 акции упали. Факторы роста превзошли факторы стоимости, в то время как малые капитализации превзошли крупные. Лучшими секторами были здравоохранение +883%, технологии +7.14% и связь +5.35%, в то время как недвижимость снизилась на -3.75%. Лучшие подсекторы — химия, программное обеспечение и фармацевтика, в то время как сельское хозяйство, уголь и недвижимость были одними из худших. Объемы Northbound Stock Connect были умеренными, поскольку иностранные инвесторы купили акции материкового Китая на 0.52 миллионов долларов. CNY прибавил 478% по сравнению с долларом США, закрывшимся на уровне 1.3, в то время как казначейские облигации прибавили, а медь +7.17%.

Курсы валют прошлой ночью, цены и доходность

• CNY за доллар 7.17 против 7.31 вчера
• CNY за EUR 7.19 против 7.21 вчера.
• Доходность 10-летних государственных облигаций 2.70% против 2.72% вчера
• Доходность 10-летних облигаций Банка развития Китая 2.86% против 2.87% вчера
• Цена на медь + 0.35% за ночь