(Блумберг) — Спустя более десяти лет после того, как клан миллиардеров Порше попрощался со своей жемчужиной в короне, семья намерена восстановить более прямое влияние на производителя спортивных автомобилей, поскольку материнская компания Volkswagen AG продвигает одно из крупнейших первичных публичных предложений в Европе. .
Самые читаемые от Bloomberg
Продажа акций, нацеленная на оценку Porsche в 85 миллиардов евро (84 миллиарда долларов) — примерно столько же, сколько у его материнской компании, — может принести VW около 10.6 миллиардов евро выручки. Семья Порше, по-прежнему возглавляемая некоторыми личностями, которые потеряли контроль над культовым автопроизводителем еще в 2009 году после неудавшейся попытки поглощения VW, окажется с блокирующим меньшинством.
Это своего рода возвращение наследников Porsche, которые сильно пострадали после дерзкой попытки производителя спортивных автомобилей поглотить своего гораздо более крупного конкурента. У двух компаний общая история, как с точки зрения инженерного наследия, так и с точки зрения семей-основателей. Вольфганг Порше, который остается старейшиной семьи, является двоюродным братом покойного Фердинанда Пиеха, давнего руководителя VW, который превратил автопроизводителя в мультибрендового гиганта, которым он является сегодня.
Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, доля семьи Порше и Пих в одноименной холдинговой компании составляет около 10.5 млрд долларов, и за последнее десятилетие они получили не менее 2.9 млрд долларов в виде дивидендов.
Еще в 2005 году Porsche намеревался незаметно приобрести акции Volkswagen, компании, которая в то время была в 15 раз больше, с планом в конечном итоге получить полный контроль. Но поскольку финансовый кризис опустошил рынки по всему миру, Porsche Holding в 2009 году был вынужден отказаться от участия в тендере, и VW развернулся и поглотил Porsche.
Кульминацией затянувшейся битвы стало собрание персонала под проливным дождем в июле 2009 года, на котором руководство Porsche и владельцы семьи признали поражение. В речи со слезами на глазах Вольфганг Порше, тем не менее, остался непреклонен, поклявшись, что «легенда Porsche живет и никогда не погибнет».
За этим последовала сложная сделка, в соответствии с которой Porsche постепенно интегрировался в обширную сеть брендов VW наряду с Audi, Lamborghini и Bentley. Семья стала якорным акционером материнской компании.
Наследие семьи восходит к деду Вольфганга Порше, Фердинанду Порше, который создал автомобиль VW People Car, который позже стал Beetle. Сын Фердинанда Порше, Ферри Порше, основал производство спортивных автомобилей. Первый автомобиль, носивший имя Porsche, был зарегистрирован в 1948 году. Это был родстер 356 «No.1».
Сегодня клан насчитывает несколько десятков потомков, хотя немногие из них играют активную роль в бизнесе, вместо этого занимаясь карьерой в самых разных сферах: от медицины до кино и электронной коммерции. Многие живут в Австрии, в альпийском регионе Целль-ам-Зее, где Вольфганг Порше любит уединяться в охотничьем домике Шютгут, а члены семьи путешествуют по извилистым дорогам на старинных автомобилях.
Дочерние бренды спортивных автомобилей сработали на других сверхбогатых людей мира. Акции Ferrari NV выросли примерно на 265% с тех пор, как автопроизводитель вышел на Нью-Йоркскую фондовую биржу, что дало Пьеро Феррари — сыну основателя компании Энцо — состояние около 4.1 миллиарда долларов, согласно индексу благосостояния Bloomberg.
«После отказа от контроля в прошлом у вас теперь есть следующее поколение членов семьи, которые ранее нарезали зубы в разных частях империи Volkswagen и видят огромный потенциал для раскрытия акционерной стоимости через IPO Porsche AG», — сказал Майкл Дин. , старший европейский автомобильный аналитик Bloomberg Intelligence.
«Вы должны помнить, что это фактически семейный бизнес», — сказал Дин.
Запутанная структура
Перечисленный Porsche будет иметь двойную структуру акций, аналогичную Volkswagen, с голосующими и неголосующими акциями. Запланированное небольшое количество акций Porsche в свободном обращении и ограниченная управленческая независимость — глава Porsche Оливер Блюм продолжит работу в качестве главного исполнительного директора VW — вызвали озабоченность в отношении управления, аналогичную критике в адрес запутанной структуры VW.
VW продает 12.5% от общего акционерного капитала, разделенного на 25% привилегированных акций без права голоса, предлагаемых внешним инвесторам, и 25% плюс одна обыкновенная акция Porsche SE. Чтобы семейная компания профинансировала многомиллиардную покупку, VW выплатит специальные дивиденды.
Новая установка даст семье право накладывать вето на важные стратегические решения в Porsche; после поглощения VW бренду иногда приходилось соглашаться с шагами, которые в конечном итоге противоречили его интересам, например, с планом производства электромобилей с Audi на заводе в Ганновере. Тем не менее, две компании останутся тесно связанными друг с другом — и с немецкой землей Нижняя Саксония, еще одним крупным акционером VW и домом для крупнейшего завода VW.
«Все происходит в типичном стиле VW: реальной независимости не видно», — сказал Инго Спейч, возглавляющий отдел устойчивого развития и корпоративного управления в Deka Investment. «Цель состоит в том, чтобы семья владельцев купила обыкновенные акции Porsche и продолжала командовать».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/porsche-family-seeks-redemption-ipo-040000808.html.