Политическая риторика или переговоры 101, PMI сияют! БУМ BYD!

Ключевые новости

Азиатские акции снизились в преддверии повышения процентных ставок центральными банками на этой неделе, в то время как Индия немного выросла, а Филиппины и Тайвань отстали.

«Снижение рисков» происходит в отношении рискованных активов по всему миру наряду с некоторой фиксацией прибыли после сильных результатов акций с начала года. Это происходит во всем мире, а не только в Азии или Китае. В Азии и вчера в США внимание было уделено резкому усилению политической риторики США, такой как запрет Tik Tok, Huawei, война на Тайване к 2025 году и т. д. Однако разве госсекретарь Блинкен не посетит Китай на следующей неделе? Могут ли эти «утечки»/новости быть не более чем переговорной тактикой? Мне кажется логичная стратегия!

Что вчера делал CNY, наш барометр риска? Ничего такого. Ключевой вопрос, который должны задать инвесторы, заключается в том, будет ли куплен откат. Видите, как все менеджеры говорят, что у них лишний вес, Китай? И я нет! Прошлой ночью январский производственный PMI вырос до 50.1 против ожиданий 50.1 и декабрьских 47, в то время как непроизводственный (услуги) PMI составил 54.4 против ожиданий 52 и декабрьских 41.6. Видите рост других глобальных PMI? И я нет.

Потоки Stock Connect в северном направлении снова были очень сильными: 1.501 миллиарда долларов чистых покупок у иностранных инвесторов, при этом инвесторы покупали акции роста с большой капитализацией, пользующиеся популярностью как у местных, так и у иностранных инвесторов. Этот поток исходит не от глобальных биржевых индексных фондов, поскольку ходят слухи о том, что хедж-фонды, купившие американские китайские ADR / гонконгские интернет-акции, могут мигрировать на китайские акции класса А в качестве догоняющей сделки. Хотя, возможно, мы увидим некоторое использование ETF China A, хотя этого не происходит. Я по-прежнему считаю, что Китай с избыточным весом — это далеко не обычное явление, особенно когда мы приближаемся к финансовым результатам за четвертый квартал и прогнозам на первый квартал для китайских интернет-акций.

Данные PMI показывают, что экономика/потребитель восстанавливаются, как и данные о путешествиях с прошлой недели. Несмотря на это, у нас был откат: индекс Hang Seng закрылся ниже 22 тыс. до 21,842 1.29, при этом наиболее активно торгуемые акции Гонконга были Tencent -1.28%, Alibaba HK -0.63% и Meituan +2.25%. Здравоохранение было худшим сектором как в Гонконге, так и в Китае после разочаровывающих результатов нескольких компаний. BYD прибавил 458% после того, как сообщил, что чистая прибыль увеличилась всего на 2021% по сравнению с 1.86 годом после продажи 2022 миллиона электромобилей в XNUMX году! Премьер Ли посетил экономический симпозиум Народного банка Китая вместе с несколькими высокопоставленными правительственными чиновниками.

Один комментарий на Bytedance/Tik Tok. Видели какой-нибудь анализ их собственности? Должно быть забавно, когда раскрываются глобальные позиции владельцев прямых инвестиций и их конечные клиенты (пенсионные фонды, фонды и пожертвования США).

Hang Seng и Hang Seng Tech упали на -1.03% и -0.82% соответственно по объему -14.48% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 138% от среднего показателя за год. 1 акций выросли, а 156 акции упали. Короткий оборот основной доски упал на 334% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 31% от среднего показателя за 116 год, поскольку 1% оборота приходилось на короткий оборот. Факторы роста и стоимости были смешанными, поскольку мелкие компании «превзошли» крупные компании. Материалы были единственным положительным сектором +15%, в то время как здравоохранение упало на -0.49%, недвижимость закрылась ниже -3.27%, а основные продукты - на -2.59%. Ведущими подотраслями были продукты питания/основные товары, автомобили и материалы, в то время как фармацевтика/биотехнологии, недвижимость и товары для дома/личного пользования были одними из худших. Объемы Southbound Stock Connect были умеренными/высокими, поскольку инвесторы из материкового Китая продали акции Гонконга на сумму -2.04 миллионов долларов, при этом Tencent увидела еще одну большую продажу, хотя и не такую ​​большую, как вчера, Kuaishou была небольшой чистой продажей, а Meituan - небольшой чистой покупкой.

Шанхай, Шэньчжэнь и STAR Board упали на -0.42%, -0.36% и -1.67% по объему -15.4% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 100% от среднего показателя за 1 год. 2,771 акция выросла, а 1,828 акций упала. Факторы роста и стоимости показали хорошие результаты, в то время как компании с небольшой капитализацией опередили акции с большой капитализацией. Основными секторами были недвижимость + 1.66%, материалы + 0.51% и энергетика + 0.49%, в то время как здравоохранение -2.26%, основные продукты -2.11% и технологии -1.47%. Лучшие подсекторы были нефтехимическая, химическое волокно и судоходство, в то время как спиртные напитки, канцелярские товары и рестораны были одними из худших. Объемы Northbound Stock Connect были умеренными/высокими, поскольку иностранные инвесторы купили материковые акции на сумму 1.501 млрд долларов. CNY упал очень незначительно по отношению к доллару США до 6.75, казначейские облигации показали сильный день, а медь упала на -0.34%.

Отслеживание мобильности в крупных городах Китая

Вернуться к работе, так как после праздников резко возросло количество пробок и использование метро.

Выступление прошлой ночью

Курсы валют прошлой ночью, цены и доходность

• CNY за доллар 6.75 против 6.75 вчера
• CNY за EUR 7.32 против 7.36 вчера.
• Доходность 10-летних государственных облигаций 2.89% против 2.91% вчера
• Доходность 10-летних облигаций Банка развития Китая 3.05% против 3.08% вчера
• Цена на медь -0.34% за ночь