Pfizer
В понедельник был назначен новый финансовый директор с резюме, которое намекает на планы компании потратить большие деньги на ее неожиданную вакцину от Covid-19.
Дэвид Дентон занимает должность финансового директора в
Pfizer
(тикер: PFE), заменив Фрэнка Д'Амелио, занимавшего эту должность с 2007 и объявило его пенсионные планы в ноябре.
Дентон совсем недавно был финансовым директором розничной сети скобяных изделий.
Лоу
(НИЗКИЙ), но до этого занимал должность финансового директора в
CVS Здоровье
(CVS), где он отвечал за структурирование и согласование условий и финансирования сделки по приобретению компанией медицинской страховой компании Aetna за 70 миллиардов долларов. Это было одно из крупнейших приобретений в сфере здравоохранения за все время, завершившее переход CVS от розничной сети к вертикально интегрированному гиганту здравоохранения.
В Pfizer Дентон будет сидеть на огромном военном сундуке, который Генеральный директор Альберт Бурла сказал, что намерен потратить, по крайней мере частично, на слияния и поглощения.
«Что мне нравится, так это не то, что CVS купила Aetna или что [Дентон] поверил [в нее]», — сказал Бурла. Баррон перед объявлением. «Это моя дискуссия с ним, каковы факторы ценности, почему он решил, что сделает что-то подобное, и именно здесь я понял, что имею дело с кем-то, кто очень стратегически мыслит о том, как, объединяя дополняющие друг друга вещи, вы можете создать ценность».
Бурла говорит, что он не нацелен на крупномасштабное приобретение. Тем не менее сумма денег, находящаяся в настоящее время в распоряжении Pfizer, означает, что он может осуществлять приобретения в любом масштабе. «Я агностик к размеру», — говорит он.
Инвесторы уже несколько месяцев ожидают от Pfizer крупных сделок по слияниям и поглощениям. Пока они не материализовались. Наем Дентона может усилить ожидания того, что компания объявит о крупных сделках.
Бурла упомянул «стратегический вклад» Дентона в CVS и Lowe's. «Сейчас Pfizer находится на этапе, когда у нее очень уверенная траектория роста и большой потенциал для ее ускорения за счет наиболее продуктивного распределения капитала», — сказал Бурла.
Дентон обладает особым опытом в самых крупных приобретениях в сфере здравоохранения. По словам Pfizer, до сделки с Aetna Дентон руководил интеграцией компании Caremark, управляющей аптечными льготами, в CVS, которую CVS приобрела за 26.5 млрд долларов.
Когда разразилась пандемия, Pfizer была на пороге серьезной трансформации, готовясь избавиться от подразделения, которое продавало старые незапатентованные лекарства, чтобы стать чистой биофармацевтической фирмой. Это путь, по которому идут другие крупные фармацевтические фирмы, такие как
Джонсон и Джонсон
(JNJ) и
Novartis
(НВС), в той или иной степени протекали в последние годы.
Тем не менее, хотя акции Pfizer показали хорошие результаты с начала 2020 года и выросли на 48.7% по сравнению с
S & P 500Автора
39.1%, он по-прежнему торгуется с дисконтом по сравнению со многими крупными фармацевтическими аналогами. Pfizer сейчас торгуется с прибылью, в восемь раз превышающей ожидаемую в течение следующих 12 месяцев, по данным FactSet, дешевле, чем Johnson & Johnson, которая торгуется с прибылью в 17 раз, и значительно меньше
Eli Lilly
(LLY), которая торгуется с прибылью в 34.5 раза больше.
Частично эта скидка связана с серией сроков действия патентов, которые должны начаться в 2026 году, что вызвало беспокойство у инвесторов. лет. Бурла сказал, что он хочет купить компании с лекарствами на поздних стадиях разработки, которые могут быть готовы выйти на рынок в конце десятилетия, помогая заполнить конвейер.
Огромный приток денег от вакцины Covid-19, которую Pfizer разработала вместе со своим партнером
Biontech
(BNTX), а также ожидаемая непредвиденная прибыль, когда совместное предприятие Pfizer по охране здоровья потребителей
GlaxoSmithKline
(GSK), которая должна стать публичной в конце этого года, оставит Pfizer тонну сухого порошка для заключения этих сделок. В начале декабря д-р Джеффри Поргес, в то время аналитик SVB Leerink, подсчитал, что к концу 110 года Pfizer будет иметь теоретические возможности для слияний и поглощений в размере 2022 миллиардов долларов, включая денежные средства и чистую долговую способность.
В конце 2021 г. аналитики прогнозировали, что Pfizer и ее коллеги будут заняты тем, что в 2022 г. потратят эти деньги на слияния и поглощения. По крайней мере, для Pfizer этого еще не произошло: компания пока объявила только об одном приобретении в 2022 г. относительно небольшая сделка для частной биотехнологической компании ReViral. Компания также завершила сделку по приобретению Arena Pharmaceuticals за 6.7 млрд долларов, о которой было объявлено в прошлом году, и объявила о заключении ряда соглашений о разработке и исследованиях.
Бурла говорит, что они еще не закончили. «Сейчас многие из них находятся на разных стадиях анализа и переговоров, и, надеюсь, некоторые из них пройдут через финишную черту, и мы объявим об этом», — сказал он.
Бурла сказал, что поиски нового финансового директора не мешали ему действовать. «Я не чувствовал себя скованным в переходный период, — сказал он.
В то время как он сказал, что открыт для крупного приобретения, Бурла сказал, что он не заинтересован в сделке, которая потребует сокращения расходов в Pfizer для оправдания. «У нас есть машина для исследований и разработок, которая находится в лучшем виде», — сказал он. «У нас есть производственная машина, которая доказала свою способность творить чудеса. И, конечно же, мы всегда хорошо знаем о наших очень хороших коммерческих возможностях. Сейчас не время для меня закрывать исследовательские центры, объединять производственные предприятия, перераспределять команды полевых войск, чтобы мы могли сэкономить время, чтобы платить надбавки другим».
Pfizer заявила, что ее нынешний финансовый директор Д'Амелио останется на своем месте в течение «переходного периода».
Напишите Джошу Натану-Казису по адресу [электронная почта защищена]
Источник: https://www.barrons.com/articles/pfizer-cfo-david-denton-pfe-stock-51649526811?siteid=yhoof2&yptr=yahoo