Легендарный инвестор Питер Линч был известен своими навыками выбора акций.
Его Magellan Fund в Fidelity Investments приносил совокупный годовой доход в размере 29.2% в период с 1977 по 1990 год. В этот период Magellan был самым успешным взаимным фондом в мире.
Подход Линча к инвестициям отличался оптимизмом. Ведь он единолично популяризировал технику инвестирования «GARP» — рост по разумной цене. Эта стратегия сочетает в себе принципы роста и инвестирования в стоимость, стремясь инвестировать в компании с высоким ростом, но избегая компаний с высокой оценкой.
Этот оптимизм был особенно эффективен во время медвежьего рынка, когда другие инвесторы были мрачны. Вот как легенда Уолл-стрит пережила кризис.
Альтернативные стоимость
«Инвесторы, пытающиеся предвидеть коррекцию, потеряли гораздо больше денег, чем потеряли на самих коррекциях», — писал Линч в своей книге «Учись зарабатывать».
Проще говоря, выбор времени для рынка — дурацкая затея. Даже легенды об инвестициях не могли точно предсказать начало рецессии или конец бычьего рынка.
Рыночные данные, проанализированные Bank of America, подтверждают эту теорию. Пропуск 10 лучших дней в любом десятилетии, начиная с 1930 года, оказал значительное влияние на долгосрочную деятельность инвестора.
Профессиональные инвесторы пытаются искать возможности независимо от рыночных условий. Это, вероятно, самый практичный подход и для розничных инвесторов.
Больше от MoneyWise
Ориентация на светский рост
Хотя Питера Линча называют инвестором роста, его подход был более тонким. Одного роста было недостаточно. Чтобы получить реальную прибыль, Линч сосредоточился на компаниях с защитным ростом, прибыль которых будет расти, несмотря на рыночные корректировки.
«Дальние планы почти никогда не окупаются», — сказал он в своей книге One Up On Wall Street, которую он написал в соавторстве с Джоном Ротшильдом. «Как бы плохо ни обстояли дела, люди все равно едят кукурузные хлопья», — заявил Линч, описывая в то время свой инвестиционный тезис для Kellogs.
Кажущиеся скучными компании с конкурентными преимуществами и устойчивым ростом были главной мишенью во время рецессии. Эти компании извлекают выгоду из «постоянного роста» в своей отрасли. Это означает, что спрос на их товары и услуги, вероятно, останется устойчивым независимо от рыночного цикла.
В 2022 году примером этого могут стать защитные акции роста, такие как Adobe. Программное обеспечение компании необходимо для предприятий любого размера. Это может помочь ему сохранить нынешние темпы двузначного годового дохода и роста прибыли.
Подушка оценки
«Я не думаю, что люди понимают, что существует 100-процентная корреляция между тем, что происходит с прибылью компании в течение нескольких лет, и тем, что происходит с акциями», — сказал Линч. Ориентация на рост прибыли была краеугольным камнем его инвестиционной стратегии.
Стратегия была преобразована в отношение цены к росту прибыли (PEG). Линч полагал, что скорректировав соотношение цены и прибыли компании с учетом будущего роста, можно снизить риск снижения.
Акция с низким коэффициентом PEG будет иметь меньше возможностей для падения, исходя из фундаментальных показателей.
Производитель удобрений Nutrien (NTR) в настоящее время торгуется с коэффициентом PEG 0.29. Чем ниже коэффициент PEG, тем больше акция может быть недооценена, исходя из ожиданий ее будущей прибыли. Продукция Nutrien пользуется большим спросом и абсолютно необходима для мирового сельскохозяйственного сектора. Продолжающийся конфликт в Восточной Европе усугубил кризис с поставками удобрений. Это означает, что Nutrien сможет поддерживать свои двузначные темпы роста в обозримом будущем.
Nutrien может стать достойным приобретением Линча на этом медвежьем рынке.
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/peter-lynch-combined-2-investing-130000148.html.