Аналитики считают, что прибыль Peloton может разочаровать инвесторов

Проблемы Peloton не исчезли и в новом году.

Аналитик JPMorgan Дуг Анмут сказал в среду, что сокращение посещений веб-сайта Peloton и более высокая, чем обычно, рекламная активность побудили его снизить свой прогноз для фитнес-стримера.

Анмут снизил оценки выручки и роста числа подписчиков во втором финансовом квартале, который закончился в декабре. Он ожидает, что продажи во втором квартале вырастут до 1.1 миллиарда долларов с 1.06 миллиарда долларов годом ранее. Ранее он видел продажи на уровне 1.2 миллиарда долларов.

Замедление роста числа подписчиков сказывается на росте продаж, и Анмут ожидает, что Peloton сообщит о 2.79 млн подписчиков по сравнению с предыдущим прогнозом в 2.83 млн.

Обе оценки ниже внутренних ожиданий Peloton. Объем продаж компании составляет от 1.1 до 1.2 млрд долларов, а количество подписчиков - от 2.8 до 2.85 млн.

По прогнозам Анмут, продажи за год составят 4.2 миллиарда долларов, что ниже его предыдущего звонка в 4.6 миллиарда долларов, а годовой рост абонентской базы составит 42% по сравнению с 47%.

В случае реализации это будет заметное замедление по сравнению с предыдущими годами. В 2021 году абонентская база Peloton подскочила на 114% и выросла на 113% в предыдущем году.

В начале ноября Peloton снизила прогноз по выручке на 2022 год до 4.4–4.8 млрд долларов по сравнению с 5.4 млрд долларов. Это также снизило ожидания для подписчиков с 3.35 миллиона до 3.45–3.63 миллиона. 

По словам Анмута, Peloton, вероятно, столкнется со слабым потребительским спросом в ближайшем будущем и неопределенностью в последнем полугодии. Ссылаясь на данные Similarweb, он сказал, что посещения Peloton.com с настольных компьютеров и мобильных устройств упали на 5% в квартале, закончившемся в декабре, по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Peloton отказался от комментариев. Отчет о прибылях и убытках запланирован на начало февраля.

Для Peloton не так легко расти, как в начале пандемии, когда акции компании считались сильной стороной. Теперь конкуренция исходит от других вариантов домашнего фитнеса и сетей тренажерных залов, таких как Planet Fitness и Equinox из Нью-Йорка. Это вынудило Peloton тратить больше на привлечение новых клиентов.

Аналитики говорят, что следующая задача Peloton - представить новые устройства для тренировок помимо велосипедов и беговых дорожек, а также побудить существующих подписчиков построить свои домашние тренажерные залы. Он также планирует международную экспансию, но это связано с краткосрочными затратами.

Анмут снизил целевую цену акций Peloton на декабрь 2022 года с 50 до 70 долларов. Это все еще примерно 48% потенциала роста по сравнению с ценой закрытия вторника в 33.82 доллара. В среду акции достигли 52-недельного минимума в 32.02 доллара и закрыли день падением на 4.7% до 32.23 доллара.

Аналитики, освещающие компанию, ожидают, что ее акции вернутся в норму. По данным FactSet, средняя целевая цена акций составляет 72.42 доллара. У аналитика BMO Capital Markets Симеона Сигеля самая низкая цель в группе - 45 долларов.

На данный момент Peloton почти свел на нет рост своих акций, вызванный пандемией. В 2021 году акции упали на 76% после роста более чем на 440% в 2020 году.

В начале прошлой недели аналитик Raymond James Аарон Кесслер также сказал, что ожидает разочаровывающего декабря, что может побудить компанию снова снизить свой годовой прогноз.

«Когда Peloton представил свои прогнозы, мы полагали, что компания предполагала возврат к более сильной сезонности в декабрьском квартале после более медленной летней сезонности», - сказал Кесслер в записке для клиентов.

По его словам, чистое добавление абонентов во втором квартале может приблизиться к 220,000 27 по сравнению с первым кварталом. Реймонд Джеймс имеет рейтинг «медвежьего случая» для акций в 51 долларов и рейтинг «бычьего дела» в 38 доллар. Кесслер сказал, что справедливая стоимость составит около XNUMX долларов за акцию.

Два дня спустя аналитик Baird Джонатан Комп снизил целевую цену до 70 долларов с 90 долларов. Фирма также удалила Peloton из своего списка «свежих».

«Некоторые индикаторы снизили нашу уверенность в краткосрочных оценках», - сказал Комп в исследовательской записке. Однако он сказал, что более оптимистично смотрит на долгосрочные перспективы Peloton в быстро развивающейся индустрии здоровья и фитнеса.

Как и Анмут из JPMorgan, Комп сказал, что чистое добавление абонентов во втором квартале может составить около 300,000 XNUMX и не соответствовать ожиданиям компании.

Он также сказал, что инструкторы Peloton в последнее время не набирают так много подписчиков в социальных сетях, что является убедительным показателем прошлых выступлений, сказал он.