В малоизвестной части финансового рынка, которая на данный момент имеет наиболее точные данные об инфляции в США, трейдеры оценивают годовую общую ставку индекса потребительских цен в размере 8.5% или выше на следующие пять месяцев, начиная с мая. .
По состоянию на вторник фиксинги или подобные деривативам инструменты, связанные с рынком казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, или TIPS, подразумевают, что майское значение индекса потребительских цен в годовом исчислении в пятницу составит 8.5%. Это выше медианного прогноза экономистов, опрошенных The Wall Street Journal, на уровне 8.2%, и соответствует мартовскому максимуму за 40 лет. Трейдеры фиксинга также отмечают рост ставки до 8.6% в июне и июле, а затем 8.8% в августе и сентябре. Октябрьское значение оценивается на уровне 8%.
На приведенной ниже диаграмме показано, как ожидается, что общий уровень ИПЦ изменится по сравнению с предыдущим годом.
Источник: Bloomberg
Инвесторы колеблются между конкурирующими нарративами, в которых инфляция либо начинает фактически снижаться, либо снижается, но превращается в ложную надежду. Не многие, кажется, настроены на возможность того, что основные значения индекса потребительских цен просто будут продолжать расти, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система агрессивно повышает процентные ставки. Американские акции колебались между ростом и падением во вторник, так как инвесторы ждут пятничных данных по индексу потребительских цен за май.
Фиксами торгуют хедж-фонды, взаимные фонды, управляющие капиталом и практически все, кто участвует в инфляционных свопах. Если их мнение подтвердится, «гораздо более агрессивный график ужесточения ФРС начнет учитываться в цене, и мы, вероятно, увидим дальнейшее повышение ставок на полпункта до конца года», — сказал Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик по Северной и Южной Америке. в Оанде. «Очевидно, что рынок облигаций распродастся, и инвесторам будет сложно удержать рискованные активы».
Вообще говоря, ожидания сместились в пользу мнения о том, что инфляция может достичь пика через пару месяцев, сказал Мойя по телефону.
По словам Ган Ху, трейдера TIPS из нью-йоркского хедж-фонда WinShore Capital Partners, за ожидаемым дальнейшим ростом ИПЦ, наблюдаемым трейдерами фиксинга, стоят более высокие цены на энергию и продукты питания, а война России с Украиной играет важную роль.
«Рынок фиксингов говорит, что следующие пять-шесть месяцев у нас будут довольно сильные результаты, а затем у рынка нет уверенности в том, что мы увидим пик инфляции: он не знает точно, когда начнется инфляция. замедлиться», — сказал Ху по телефону.
По состоянию на полдень вторника все три основных фондовых индекса были выше, а промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
вырос на 0.6%. S&P 500
SPX,
и Nasdaq Composite
КОМП,
каждый вырос на 0.7%. Между тем доходность большинства казначейских облигаций снизилась, а ставка по 10-летним
TMUBMUSD10Y,
откат ниже 3%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/obscure-corner-of-financial-market-sees-annual-headline-cpi-running-hot-at-8-5-or-higher-each-of-the-next-5-months-11654625028?siteid=yhoof2&yptr=yahoo