Акции PayPal сократились вдвое. Почему аналитики видят верх.

Размер текста

Есть много преимуществ для

PayPal
Автора
акции, говорят аналитики. Платежному приложению просто нужно контролировать свои расходы.

Это была оценка аналитиков Mizuho Securities, которые подтвердили свою рекомендацию «покупать» компанию в заметке в четверг. Команда, возглавляемая управляющим директором Дэном Долевым, говорит, что у PayPal (тикер: PYPL) есть потенциал для увеличения маржи более чем на 10%, если она сосредоточит свои усилия на своем и без того прибыльном основном кассовом бизнесе, а не тратит значительные средства на продажи и маркетинг, как а также исследования и разработки.

Инвесторы, вероятно, приветствовали бы переориентацию компании, поскольку акции PayPal в этом году снизились более чем на 50% после роста во время волны электронной коммерции, вызванной пандемией, в 2020 и 2021 годах. В апреле компания сократила свой годовой прогноз опасений по поводу снижения объема транзакций.

Долев и его команда установили целевую цену на акции PayPal в размере 120 долларов, что на 43% выше, чем недавние уровни торгов. Они говорят, что к 2026 году акции могут превысить 150 долларов за штуку, если предположить, что PayPal сможет генерировать свободный денежный поток в диапазоне от 25 до 30 миллиардов долларов и выкупать акции. Это означает прибыль от 7 до 8 долларов на акцию. Учитывая, что PayPal исторически торгуется примерно в 20 раз больше прибыли, цена акций в 150 долларов кажется реалистичной.

---

Подписаться на новости

Обзор и предварительный просмотр

Каждый будний вечер мы выделяем важные рыночные новости дня и объясняем, что может иметь значение завтра.

---

Но потенциал PayPal был ограничен «амбициозными планами», по словам Долева, такими как создание так называемого «Суперприложения» и переход на криптовалюты. Эти усилия стоят денег, и если PayPal сможет привести свои расходы в соответствие с платежными аналогами, такими как Visa (V) и Mastercard (MA), его маржа улучшится. 

Примерно 16% выручки PayPal было потрачено на продажи и маркетинг в прошлом году, в то время как аналогичные расходы колеблются от средних до высоких однозначных цифр, пишет Долев. Расходы PayPal на исследования и разработки составляют примерно 20% от выручки, что выше, чем раскрытые цифры для некоторых других платежных компаний.

Акции PayPal выросли на 2.5% на утренних торгах в четверг.

Напишите Карлтону Инглишу по адресу [электронная почта защищена]