Во вторник Goldman Sachs скептически отнесся к Paramount Global Inc., написав, что текущая экономическая ситуация может усложнить достижение целей медиакомпании в области потоковой передачи.
«Мы не изменили нашего мнения о том, что богатая интеллектуальная собственность [Paramount] и масштабируемые активы по производству контента могут со временем поддерживать значительный стриминговый бизнес», — написал аналитик Goldman Бретт Фельдман, дважды понизив рейтинг акций до продажи с покупки. «Однако мы считаем, что рынок вряд ли поддержит этот долгосрочный потенциал, поскольку краткосрочная операционная среда становится все более сложной».
Фельдман опасается, что макроэкономическое давление может отразиться на Paramount.
ПАРА,
свободный денежный поток и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Ebitda), по крайней мере, до следующего года. Это «увеличивает риск того, что компания сможет реализовать свою стратегию потоковой передачи на рынке, на котором уже наблюдается усиление конкуренции», — продолжил он, поскольку «наращивание» расходов на потоковый контент имеет решающее значение для импульса подписчиков.
Читайте: Это конец «страны фантазий» для Big Tech и его работников.
Он добавил, что, по его мнению, для Paramount «обязательно» довести свои прямые инвестиции в потребительские расходы до тех же относительных уровней, что и у конкурентов. Ежегодные инвестиции в размере 8 миллиардов долларов в такой контент к 2023 году доведут компанию до уровня, когда она будет тратить от 60% до 70% дохода от прямых продаж на программирование, что сопоставимо с другими компаниями на рынке.
«Таким образом, любые факторы, которые могут помешать PARA достичь этих инвестиционных целей, могут ограничивать ее способность достичь масштаба абонентской базы, обеспечивающего привлекательную долгосрочную экономику», — продолжил он.
Фельдман снизил целевую цену акций Paramount до 20 долларов с 37 долларов. Акции Paramount упали более чем на 4% на дневных торгах во вторник.
См. также: В августе Disney поднимет стоимость потокового вещания ESPN+ до $9.99
Фельдман более оптимистичен в отношении других компаний в медиа-экосистеме, написав во вторник, что восстанавливает освещение Warner Bros. Discovery Inc.
ВБД,
с рекомендацией покупать и целевой ценой $20.
«Наш тезис о позитивных инвестициях отражает точку зрения о том, что слияние Discovery и WarnerMedia позволяет WBD достичь существенного масштаба в качестве глобального стримера, а также укрепить свой бизнес линейных сетей и обеспечить значительную синергию затрат», — написал он.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.