Битва Пан Сутонга за спасение его империи недвижимости

Пан Сутонг поставил миллиарды на масштабный проект по строительству роскошных домов в Тяньцзине для китайских нуворишей, но эта авантюра дала обратный эффект, и теперь кредиторы Пана хотят конфисковать его активы.

Pу империи Сутонга на пике своего развития было мало соперников. 59-летний магнат недвижимости когда-то накопил состояние в 12.2 миллиарда долларов, которое включало роскошный особняк в Гонконге, практически по соседству с самым богатым человеком города Ли Ка-Шингом. Он владел виноградниками в Калифорнии и Франции, а также коневодческой и тренировочной площадкой в ​​Австралии площадью более 1,200 акров.

Несмотря на то, что он так и не закончил среднюю школу, Пану удалось построить свой Голдин Групп в обширный конгломерат, охватывающий бытовую электронику, виноделие, финансовые услуги и, самое главное, недвижимость. Его генеральный план состоял в том, чтобы построить Голдин Метрополитен, огромный мини-город в Тяньцзине, порту с населением около 14 миллионов человек, примерно в 85 милях к юго-востоку от Пекина. Его проект будет включать в себя 12 многоэтажек, 33 особняка и самый высокий небоскреб в Китае, возвышающийся на 117 этажей.

Но планы Пана теперь рушатся под горой долгов. Работа над его любимым проектом в значительной степени остановлена, и кредиторы добиваются ликвидации его компаний как в Гонконге, так и на Бермудских островах. Даже его особняк в Гонконге приходилось несколько раз перезакладывать, чтобы собрать столь необходимые деньги. Некогда яркий предприниматель, поднявшийся до № 6 в Гонконге рейтинг богатства всего пять лет назад, теперь сталкивается с тяжелой борьбой, чтобы остаться на плаву.

В июле Верховный суд Гонконга обязал Пана объявить о банкротстве и ликвидировать одну из его холдинговых компаний в связи с невыплаченными обязательствами в размере 8 миллиардов гонконгских долларов (1 миллиард долларов) перед Citic Bank. Постановление обжалуется, поскольку у магната и его холдинговой компании есть возможность полностью погасить долг, по словам представителя Pan. Но на этом беды Пана не заканчиваются. Банк Китая подал против него отдельное заявление о банкротстве в Гонконге на еще 740 миллионов юаней (109 миллионов долларов) непогашенного долга, который он не выплатил.

Это дело, слушание которого состоялось 2 августа, в настоящее время приостановлено до рассмотрения апелляции Пана на ранее вынесенное решение. Тем временем китайский менеджер по работе с безнадежными долгами Cinda Asset Management усугубил юридические проблемы Pan, судится ему, а также нескольким связанным с ним компаниям еще на 7.4 млрд юаней (1.1 млрд долларов) в виде невыплаченных кредитов и начисленных процентов, связанных с проектом в Тяньцзине.

Подразделение Deutsche Bank подало на Бермудских островах ходатайство о ликвидации Goldin Financial Holdings, зарегистрированной в Гонконге компании, которая владеет винодельческим, финансовым и девелоперским бизнесом Пана.

«Он должен найти способ погасить эти долги или заключить новое соглашение с кредиторами», — говорит Кенни Нг, стратег по ценным бумагам в Everbright Securities. «В противном случае у него нет другого выбора, кроме как обанкротиться».

«Он должен найти способ погасить эти долги или заключить новое соглашение с кредиторами. В противном случае у него нет другого выбора, кроме как обанкротиться».

PАн, который провел юношеские годы в США, но переехал в Гонконг в возрасте 21 года, сначала занялся бытовой электроникой. Он основал бренд Matsunichi в азиатском финансовом центре в 1993 году для производства MP3-плееров, а также мониторов для караоке. В 2002 году он приобрел зарегистрированную в Гонконге компанию Emperor Technology Venture и переименовал ее в Matsunichi Communication Holdings. Затем его внимание привлек бурно развивающийся рынок недвижимости в Китае в 2000-х, и он решил изменить направление.

Matsunichi была переименована в Goldin Properties в 2008 году, в том же году Pan приобрела другую зарегистрированную в Гонконге фирму под названием Fortuna International, которая впоследствии была переименована в Goldin Financial. Спустя годы акции дочерних компаний резко выросли, в том числе на 40% за один день, в результате чего в 12.2 году чистая стоимость Pan составила 2016 млрд долларов. предупреждение о высокой концентрации акций Goldin Properties после резких колебаний цен.

Кредит в 1 миллиард долларов от Citic, лично гарантированный Пэном, предназначался для финансирования его Приватизация на 1.5 миллиарда долларов подразделения Голдина по недвижимости в 2017 году. Такой шаг обычно предпринимается, когда контролирующие акционеры считают, что публичный рынок недооценивает их компанию, говорит Нг.

Goldin Properties в первую очередь сосредоточилась на элитной недвижимости. Это подразделение отвечает за строительство мегапроекта в Тяньцзине. Развитие началось в 2007 году, потому что Пан был уверен в перспективах Тяньцзиня превратиться в региональный экономический центр. по данным Сайт Голдина.

Однако с тех пор экономическое значение Тяньцзиня только исчез, а инвестиционная холдинговая компания Пана Silver Starlight не погасила кредит, срок погашения которого впервые наступил в 2019 году. Она также не производила никаких других платежей, кроме части просроченных процентов в 2020 году, как показывают судебные документы.

Строительство небоскреба было в значительной степени остановлено еще в 2015 году после того, как Голдин получил инвестиции в размере 5.9 миллиарда долларов, что все еще значительно меньше примерно 10 миллиардов долларов, необходимых для завершения проекта. Сегодня высотная башня стала известна в китайских социальных сетях как самая большая в стране. Лан Вэй Лу, or заброшенное здание.

Ян Юэцзинь, директор по исследованиям китайского исследовательского института E-house в Шанхае, говорит, что Пан будет стараться избегать продажи активов и земельных участков в Тяньцзине, чтобы расплатиться с кредиторами, потому что это будет равносильно признанию неудачи. Это также означало бы расформирование его компании по недвижимости.

«Проект в Тяньцзине грандиозный, и Пань трудно отказаться от него, — говорит Ян. «Но если ничего не получится, тогда ему нужно продать его в обмен на наличные деньги, чтобы решить свои долговые проблемы».

Цена, однако, является другой проблемой. Президент Китая Си Цзиньпин работал над снижением цен на жилье и сокращением финансового рычага, что нанесло сокрушительный удар по рынку недвижимости страны. Разработчики теперь не хотят приобретать землю, тем более, что многие из них столкнулись с проблемами с денежными потоками и недавно объявили дефолт по своим долгам.

Для Пана перспектива потери контроля над проектом в Тяньцзине будет отражением судьбы, которая уже постигла другой трофейный актив. 28-этажный финансовый глобальный центр Goldin в заливе Коулун. был захвачен кредиторами в 2020 году после того, как компания не смогла погасить долги на общую сумму более 1.3 миллиарда долларов, обеспеченные зданием.

Теперь Goldin Financial Global Center нуждается в новом покупателе после предыдущей сделки по продаже его за 1.8 миллиарда долларов. был прекращен в мае по неустановленным причинам.

Здание служило штаб-квартирой Goldin Financial, которая за последние пять лет потеряла более 90% своей стоимости. Согласно последнему доступному финансовому отчету, компания сообщила о падении выручки почти на 40% до 47.2 млн долларов за 12 месяцев, закончившихся в июне 2021 года. Он также заявил, что у него есть текущие обязательства на сумму 956 миллионов долларов, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, против денежных средств и их эквивалентов всего на 2.1 миллиона долларов.

Пан подал в отставку в июне в качестве председателя и исполнительного директора компании и передал бразды правления бывшему вице-председателю Абрахаму Шеку Лаю Химу.

Тем временем Пан неоднократно закладывал его особняк в эксклюзивном районе Гонконга Deep Water Bay не менее чем за 85.6 миллиона долларов. Фактически, всего через несколько лет после того, как Пан купил имущество за 319 миллионов долларов в 2017 году, он обратился за помощью к своему знаменитому соседу. CK Asset Holdings Ли Кашина согласилась помочь Пану ссудой в 2020 году, но сделка столкнулась с проблемами, и обе стороны были на грани обращения в суд прежде чем им удалось разрешить свои разногласия.

У Pan также есть многоквартирный дом в районе Хо Ман Тин в Гонконге, предварительные продажи которого были запрещены в прошлом году в результате беспрецедентного шага властей из-за опасений по поводу финансирования компании. Вышеупомянутый представитель Pan сказал, что проект Grand Homm уже получил сертификат соответствия от властей Гонконга в конце августа и намерен сдать все свои дома в течение 30 дней. Сроки, однако, неоднократно переносились с тех пор, как Пан впервые приобрел этот земельный участок в 2016 году.

В последние годы Пану пришлось отказаться от нескольких других проектов в Гонконге. В 2020 году он отказался от своего права на строительство отдельного жилого проекта в Хо Ман Тине, а в 3.2 году лишился депозита в размере 2019 миллиона долларов. прекратил свое участие в предложение на сумму 1.4 миллиарда долларов на земельный участок на месте бывшего аэропорта Кай Так. Goldin Financial потратила почти 1.2 миллиарда долларов на приобретение отдельного участка земли в Кай Таке в 2018 году, который был продан в 2020 году за 446.5 миллиона долларов со значительной скидкой. сделка, которое также включало соглашение о разделении прибыли, дающее Голдину право на 30% любого будущего дохода от развития сайта после того, как предыдущая продажа за 898 миллионов долларов была прекращается.

«Судя по долговым спорам и проектам Пана в Гонконге, он столкнулся с острой нехваткой наличности, — говорит Ян из E-house. «Он находится на грани банкротства, и это зависит от того, сможет ли он продать больше активов в Гонконге, чтобы этого не произошло».

БОЛЬШЕ ОТ FORBES

БОЛЬШЕ ОТ FORBESАмериканские фермеры борются с засухой, чтобы доставить еду к столу, но впереди их ждут новые испытанияBy Хлоя СорвиноБОЛЬШЕ ОТ FORBESЯрмарки штатов надеются покончить с болезнями и дефицитом в свой первый полноценный сезон после CovidBy Сара МюллерБОЛЬШЕ ОТ FORBESВот как выглядит миллион смертей от Covid в СШАBy Роберт Харт