OXY Stock: энергетическая игра Уоррена Баффета — покупка или продажа?

Уоррен Баффет был на Западная Нефть (OXY) покупательский бум, с миллиардером Berkshire Hathaway (BRKA), добавив почти 20 миллионов дополнительных акций в свой портфель с июля. В пятницу Berkshire сообщила, что Федеральная комиссия по регулированию энергетики одобрила покупку компанией Баффета до 50% доступных акций OXY. Акции Occidental подскочили примерно на 10% во время пятничных торгов на новостях.

X

Очевидно, что Баффет высоко ценит нефтяного гиганта, но должны ли вы быть такими, когда он получил рекордную прибыль во втором квартале?

Поскольку акции нефтегазовых компаний в 2022 г. стабильно опережали рынок, акции Occidental Petroleum выросли примерно на 100% с начала 2022 г., что является одним из лучших результатов в S&P 500. Хьюстонская компания выиграла от повышения цен на топливо, вызванного инфляцией и вторжением России в Украину в феврале.

На протяжении большей части первой половины 2022 года цены на сырую нефть в США росли, достигнув пика около 130 долларов за баррель в начале марта. В последнее время цены начали отступать и в начале августа пробили уровень технической поддержки на уровне $94 за баррель. Цены на природный газ в США также демонстрируют тенденцию к росту. Цены снизились в июле, но снова выросли примерно на 8 долларов за миллион британских тепловых единиц.

Основы акций OXY

Деятельность Occidental Petroleum связана, прежде всего, с нефтью, сжиженным природным газом и природным газом. Однако у него также есть нефтехимический сегмент, который показал хорошие результаты в последние кварталы.

OXY превзошла оценки прибыли с рекордная прибыль во втором квартале 2 августа. Компания сообщила о прибыли в размере $3.16 на акцию, что на 888% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка увеличилась на 81% до 10.7 млрд долларов.

Это произошло после того, как продажи подскочили на 56% до чуть более 8.5 млрд долларов в первом квартале, что является небольшим замедлением по сравнению с трехзначным ростом в годовом исчислении в предыдущие три квартала. Прибыль выросла до 2.12 доллара на акцию по сравнению с убытком в 15 центов годом ранее. В разбивке по сегментам выручка от нефти и газа подскочила на 66% и составила чуть более 6 миллиардов долларов. Выручка от химической промышленности увеличилась на 55% до 1.68 млрд долларов.

OXY сообщит о доходах за третий квартал в ноябре. По данным FactSet, Уолл-стрит прогнозирует прибыль на акцию в размере 2.80 доллара США, рост на 222%, а выручку — 9.87 млрд долларов, что на 45% больше.

Аналитики прогнозируют, что прибыль на акцию за весь финансовый год вырастет на 320% до $10.72. Также ожидается, что продажи вырастут на 44% до 37.4 млрд долларов в 2022 финансовом году.

Хотя Occidental сообщила о высокой прибыли во втором квартале, это было обусловлено в первую очередь повышением цен на нефть, поскольку объемы добычи нефти компании остались на уровне прогноза.

В документах SEC от 10 мая Occidental сообщила, что ее приоритеты на 2022 год заключаются в том, чтобы «максимально увеличить денежный поток за счет поддержания уровня производства в 2021 году».

Капитальные расходы OXY

В то время как многие производители нефти и газа получат высокие прибыли в 2022 году, инфляция и проблемы с цепочками поставок привели к увеличению капитальных расходов, что практически не приводит к увеличению производства.

Данные Управления энергетической информации США показывают, что нефтегазовые компании сократили как расходы, так и производство во втором квартале.

Сканирование EIA 53 публичных нефтегазовых компаний США показало, что совокупные денежные потоки увеличились на 86% до 25.7 млрд долларов в течение первого квартала. Между тем, капитальные затраты почти удвоились по сравнению с 2021 годом. Эти же компании сообщили о снижении капитальных затрат на 5% во втором квартале по сравнению с первым кварталом этого года.

EIA обнаружило, что, хотя цена на сырую нефть выросла, проблемы с цепочкой поставок и производственные затраты продолжают оказывать давление на энергетический сектор. По данным EIA, стоимость материалов и рабочей силы более чем удвоилась по сравнению со средним показателем до пандемии.

Первоначально около 250 миллионов долларов из бюджета капитальных расходов OXY на 2022 год должны были покрыть расходы, связанные с инфляцией. Однако текущая оценка компании такова, что на самом деле это будет 350-450 миллионов долларов.

Капитальный бюджет Occidental на весь год в размере 3.9–4.3 млрд долларов остался без изменений. Тем не менее, руководители компании сообщили инвесторам, что они ожидают, что расходы будут близки к верхнему пределу этого диапазона.

Компания Occidental сообщила о росте цен на трубопроводы и трубные изделия, имеющие решающее значение для нефтегазовой инфраструктуры. По данным OXY, стоимость песка, используемого при добыче нефти и природного газа, также выросла в цене.

Руководители OXY сообщили инвесторам во время объявления о прибылях и убытках за второй квартал, что поставки и цены были обеспечены на вторую половину 2 года.

Риск в эффекте Баффета акций OXY

До того, как Баффету было предоставлено разрешение на покупку 50% OXY, Berkshire Hathaway заплатила около 390 миллионов долларов за почти 7 миллионов дополнительных акций в период с 4 по 8 августа, в результате чего ее доля в компании превысила 20%. Это произошло после того, как в июле BRKA добавила в свой портфель миллионы акций. Berkshire Hathaway добавила 1.94 млн акций только с 14 по 18 июля, как показывают отчеты регулирующих органов.

Подобно многие производители нефти и газа в 2022 году Occidental продемонстрировала бурный рост выручки в последние кварталы, и хотя на первый взгляд интерес Баффета к OXY кажется положительным, цена и оценка Occidental Petroleum могут быть преувеличены из-за покупательского бума миллиардера, особенно в текущих условиях.

Баффет, похоже, покупает OXY, поскольку акции упали до 56-59 долларов за акцию, согласно июльским документам SEC. Для получения дополнительной информации о портфолио Баффета, вот подробный обзор других акции, в которые инвестирует Баффет.

Недавнее Goldman Sachs (GS) отмечает, что подверженность OXY волатильности цен на сырьевые товары представляет собой риск для компании. Просмотры в JPMorgan (JPM) на Occidental были похожи.

Аналитик JP Morgan Джон Ройалл написал, что основные риски снижения цен включают снижение цен на нефть и более высокие, чем ожидалось, капитальные расходы компании.

OXY также написала в федеральном документе от 10 мая, что ее финансовое положение сильно зависит от цен на нефть и природный газ.

«Ожидается, что цена на нефть будет волатильной в обозримом будущем, учитывая текущие геополитические риски и влияние на спрос на нефть в результате ограничений на поездки, связанных с COVID-19, и приказов оставаться дома в некоторых странах мира», — Occidental. Об этом сообщает Petroleum.

Улавливание углерода: риск ИЛИ потенциал для акций OXY?

И Goldman Sachs, и JP Morgan считают недавний акцент Occidental на проектах по улавливанию углерода интригующей возможностью роста. Тем не менее, аналитики, похоже, не уверены, является ли финансовый риск тем, что OXY сосредоточена на сокращении выбросов.

Улавливание углерода, старый метод энергетической промышленности, помогающий увеличить добычу нефти, стал рассматриваться нефтедобывающими компаниями как способ достижения своих целей по нулевым выбросам.

Проекты по улавливанию, утилизации и хранению углерода (CCUS) в настоящее время заявлено многими гигантами энергетического сектора. Компания Occidental одной из первых инвестировала в технологию, известную как прямой захват воздуха (DAC).

Это отличается от более распространенного улавливания точечных источников, при котором оборудование для очистки от углерода прикрепляется непосредственно к дымовым трубам на заводах, электростанциях или другим промышленным источникам углерода.

Прямой захват воздуха вычищает целевые газы непосредственно из атмосферы, не привязываясь к источнику выбросов. Это обеспечивает более широкую гибкость при размещении объектов, позволяя технологии очистки располагаться намного ближе к геологической области, где углерод транспортируется для закачки.

Планы сокращения выбросов углерода OXY

В настоящее время Occidental планирует начать строительство завода по прямому улавливанию воздуха, который сможет поглощать около 1 метрической тонны углерода в год.

В марте Occidental сообщила инвесторам, что потратит около 5% своих капитальных затрат в 2022 году на завод в Пермском бассейне. Компания прогнозирует, что в 100 году расходы составят от 300 до 2022 миллионов долларов. Общая стоимость завода будет составлять от 800 до 1 миллиарда долларов.

Дорожная карта Occidental предусматривает ввод в эксплуатацию к 2025 году трех центров связывания углерода. Компания также планирует построить 70 установок прямого улавливания воздуха по всему миру к 2035 году. OXY также создала дочернюю компанию. Низкоуглеродные предприятия чтобы справиться с усилиями по сокращению выбросов углерода.

«Мы сохраняем оптимизм в отношении перспективы улавливания углерода как одного из основных решений глобальной декарбонизации», — написал 11 июля аналитик Goldman Sachs Нил Мехта.

«Еще одно соображение для OXY — это возможности CCUS в EOR/DAC», — добавил Ройалл из JP Morgan. «Тем не менее, мы думаем, что потенциал роста довольно давно, поскольку крупные первоначальные инвестиции потенциально тормозят среднесрочный капитал».

Углеродный парадокс Occidental

Хотя Occidental публично подчеркивала свои усилия по сокращению выбросов углерода, она является одним из крупнейших источников выбросов газа в США.

Частный Хилкорп ЭнерджиЭксон Мобил, ConocoPhillips (COP) и OXY являются основными источниками выбросов парниковых газов в нефтегазовой отрасли США, согласно анализу, основанному на федеральных данных экологической некоммерческой организации Ceres and Clean Air Task Force.

Четыре компании также являются крупнейшими выбросами метана. Агентство по охране окружающей среды утверждает, что метан более чем в 25 раз сильнее удерживает тепло в атмосфере, чем углекислый газ.

«Компании, которые в наибольшей степени способны эффективно свести к минимуму свои собственные выбросы, будут лучше всего подготовлены к будущей экономике с нулевым уровнем выбросов», — заявил Эндрю Логан, старший директор по нефти и газу Ceres.

Законопроект о климате в Конгрессе

В воскресенье Сенат США одобрил широкий счет расходов, известный как Закон о снижении инфляции. Голосование проходило по партийной линии, закон был отправлен в Палату представителей США. Предложение включает финансирование и программы на сумму около 370 миллиардов долларов, направленные на ускорение перехода от ископаемого топлива и создание инфраструктуры экологически чистой энергии по всей стране.

В законопроекте есть несколько положений, специально предназначенных для нефтегазовой отрасли. Предложение возродит и повысит налог на сырую нефть и импортные нефтепродукты до 16.4 доллара за баррель. Этот налог коснется нефтеперерабатывающих заводов США, получающих сырую нефть, и импортеров нефтепродуктов. Американский институт нефти заявил, что это будет повышение налогов для нефтяного сектора на 25 миллиардов долларов.

Законодательство также установит плату за выбросы метана и ставки роялти на нефть и газ, добываемые на федеральной земле.

Повышение политики для акций OXY

В предложении по климату также содержится формулировка об увеличении налогового кредита на улавливание углерода в 45 квартале с 50 до 85 долларов за тонну.

Налоговый кредит Th 45Q был основным федеральным стимулом, побуждающим компании улавливать и хранить углерод. Эта программа существует уже более десяти лет. Он предоставляет налоговый кредит в размере от 30 до 50 долларов за метрическую тонну углекислого газа.

Газ должен постоянно храниться под землей. Углеродный газ, не используемый для увеличения добычи нефти, дает более высокую стоимость налогового кредита. Налоговые льготы были введены в действие как часть Закона об улучшении и расширении энергетики от 2008 года. В то время он предусматривал 10–20 долларов за метрическую тонну.

Если текущий законопроект будет одобрен Конгрессом, это принесет «большую выгоду» компаниям, занимающимся разведкой и добычей углерода, таким как OXY, Ресурсы Калифорнии (CRC), Денбери (DEN)а также Талос Энерджи (ТАЛО), по словам аналитика MKM Partners Лео Мариани.

Генеральный директор Occidental Вики Холлуб заявила 3 ​​августа, что законодательные усовершенствования 45Q «вероятно, наиболее значимы» для компании.

«Для нас это станет очень позитивным законопроектом, если он будет принят», — сказала она.

OXY График акций

Акции Occidental Petroleum начали консолидироваться в июне в преддверии падения цен на нефть, начавшегося в начале августа.

Акции сформировали чашка с ручкой с 66.26 точка покупки. Акции в целом держатся лучше, чем многие другие энергии запасов, поскольку цены на нефть отступили. Отчеты о доходах от Exxon Mobil (XOM) и расширение шеврон (CVX) 29 июля помогли акции ненадолго подняться выше 10-недельной линии.

OXY прибавил 9.8% в ходе торгов в пятницу. рыночная торговля, прорыв выше точки покупки базы.

Ассоциация ИБД МаркетСмит Диаграмма показывает, что большая часть текущей чашечной базы акций сформировалась ниже ее 10-недельной скользящей средней. Это может быть признаком слабости. Однако прорыв акции произошел на большом объеме, сразу же выйдя за пределы диапазона покупки.

Occidental Petroleum занимает первое место в рейтинге Нефть и газ-разведка и добыча отраслевая группа. Акции OXY имеют Составной рейтинг из 96. Он имеет рейтинг относительной силы 98, эксклюзивную проверку IBD Stock Checkup, которая измеряет движение цены акций. Акция имеет рейтинг EPS 80.

Так же и акции Occidental можно покупать: акции OXY ненадолго покупались в пятницу, когда они прошли через зону покупки 5% выше входа на 66.26. Этот диапазон покупки достиг максимума на отметке 69.57. Если акции снова упадут в зону покупки, у инвесторов будет еще один шанс. Но доля, вероятно, будет непредсказуемой после большого движения в пятницу. Пока акция продлевается, а не покупка.

Пожалуйста, следите за Китом Нортоном в Твиттере @КитНортон для большего охвата.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ

Что такое CAN SLIM? Если вы хотите найти выигрышные акции, знайте это лучше

Крупнейшие фонды покупают лидера отрасли № 1 на грани прорыва с ростом на 364%

Торгуйте с экспертами на IBD Live

Получите преимущество на фондовом рынке с IBD Digital

Акции Apple и ARK лидируют в ралли с риском; 5 Прибыль Movers рядом с точками покупки