(Блумберг) — Когда Россия начала вторжение в Украину, Дженнифер Стокман сделала ставку против агрессоров.
Самые читаемые от Bloomberg
Стокман, которая помогает собирать деньги для организации здравоохранения, купила опционы на продажу в фонде, связанном с Россией, используя свои личные счета в Fidelity Investments и TD Ameritrade Charles Schwab Corp.
Ставка выглядела выигрышной. Рубль упал вместе с биржевыми фондами, привязанными к российским ценным бумагам, поскольку другие страны ввели сокрушительные санкции. Но теперь, когда российский фондовый рынок заморожен, а ценные бумаги, отслеживающие российские активы, остановлены, Stockman из Флориды не может заработать.
Вместо этого, в обоих случаях, она оказалась подрезанной и неспособной исполнить свои пут-контракты на ETF VanEck Russia, срок действия некоторых из которых истекает в пятницу. Путы стоили около 6,000 долларов, когда торговля в фонде была остановлена.
«Я не человек с Уолл-стрит, я обычный человек, поэтому для меня это большие деньги». — сказал Стокман. «Еще больше разочаровывает то, что это была хорошая сделка, и это была хорошая позиция, и я знаю, что был прав».
38-летний Стокман является одним из бесчисленного множества инвесторов в опционы, чьи, казалось бы, дальновидные ставки на российские ценные бумаги могут оказаться бесполезными.
Маргарет Фаррелл, пресс-секретарь Schwab, заявила в электронном письме, что фирма «прилагает все усилия, чтобы быть максимально гибкой, позволяя нашим клиентам снизить подверженность риску, продолжая позволять клиентам использовать варианты в соответствии с нашей политикой». Она отказалась комментировать дело Стокмана.
Сьюзен Коберн, пресс-секретарь Fidelity, отказалась от комментариев.
На кону около 370 миллионов долларов: это стоимость открытого интереса по всем опционам на продажу, срок действия которых истекает в этом году, для группы ценных бумаг, связанных с Россией, включая VanEck Russia ETF, акции Direxion Daily Russia Bull 2X, Yandex NV, Qiwi Plc, Ozon Holdings. Plc, ПАО «Мобильные ТелеСистемы» и ПАО «Мечел», по данным Bloomberg.
Сейчас брокерские конторы пытаются придумать, как реагировать. Проблема в том, что отдельные инвесторы, такие как Стокман, владеют опционными контрактами, позволяющими им продавать акции ценных бумаг, связанных с Россией. Но с прекращением торговли инструментами в США (и с закрытием Московской биржи) неясно, смогут ли трейдеры вообще исполнять контракты.
Компании были завалены жалобами клиентов.
Options Clearing Corp., якорь рынка, также изменила свою политику. При нормальных обстоятельствах клиринговая палата автоматически очищает сделки с опционами, которые находятся в деньгах, или когда цена исполнения превышает рыночную стоимость базовой ценной бумаги. Однако в отношении опционов на группу российских ценных бумаг OCC заявила, что не будет проводить автоматические расчеты по сделкам.
Джефф Портер, 36-летний адвокат из Аризоны, владеет путами на ETF VanEck Russia с истекающим сроком действия в эту пятницу, которые на момент остановки фонда стоили около 50,000 XNUMX долларов. По его словам, он тоже не может воспользоваться своими опционами, потому что Fidelity сообщила ему, что нет акций, которые можно было бы взять взаймы для облегчения такой сделки.
«Кажется, что рынок не позволяет вам быть слишком корректным», — сказал Портер. Этот опыт «определенно заставил меня усомниться в ценности опционов в качестве хеджирования или инвестиций, если их можно просто стереть со стола произвольно».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/options-traders-correctly-bet-against-125052631.html.