Мнение: Почему мои инвестиции в колее? Так хочет Уолл-стрит.

С вашей точки зрения, прибыль, которую вы получаете, равна тому, что остается после того, как Уолл-Стрит получит свою долю в виде расходов, комиссионных с продаж, скрытых затрат и многого другого. 

Читайте: «Унижение» Давида Соломона? Экономист называет свой инвестиционный банк «Goldman Sags» в статье для обложек.

Но с точки зрения Уолл-стрит, чем больше вы оставляете, тем меньше остается для брокеров, трейдеров, продавцов, маркетологов, рекламных агентств, руководителей, корпоративных самолетов, поощрений продаж и других «необходимых» инструментов торговли. 

 Да, общий фондовый рынок
SPX,
+ 0.25%
было мрачное время этого в прошлом году. И это не вина инвестиционных банков, страховых компаний, брокерских контор, финансовых СМИ, компаний взаимных фондов, независимых консультантов и различных онлайн-гуру и сервисов, которые в совокупности составляют то, что я называю Уолл-Стрит.

Эта отрасль не заставляет рынок двигаться вверх и вниз.  

Однако Уолл-Стрит изобилует конфликтами интересов и населен улыбающимися людьми, которые сделают практически все, чтобы привлечь активы, которыми они могут управлять.

 Побей рынок

 Как только они получают в свои руки наши деньги, их самое большое желание — убедить нас, что они могут помочь нам превзойти рынок и «быть лучше, чем другие». Если они смогут это сделать, они, скорее всего, сохранят наш бизнес и получат рекомендации. И все же иронично, несправедливо (и душераздирающе дорого для миллионов инвесторов) то, что Уолл-Стрит не продвигает простой продукт, фактически гарантирующий прибыль выше среднего: индексный фонд. 

Индексный фонд, каким мы его знаем сегодня, дает людям простой и недорогой способ владеть частью всего, что есть на «рынке». Это очень хорошая новость для нас как инвесторов.

Но, с точки зрения Уолл-стрит, у индексных фондов есть серьезная проблема: они позволяют инвесторам оставлять себе слишком много прибыли.

Чтобы удержать инвесторов от индексных фондов, Уолл-стрит продвигает недавние результаты, успешных менеджеров и дорогие продукты с высоким риском, которые теоретически могут принести инвесторам высокую прибыль, но гарантированно принесут огромные краткосрочные комиссионные с продаж для консультантов — и достаточную прибыль для инвесторов. компаний, которые их производят.

Стоимость всего этого легко может превышать 2% в год. Для многих инвесторов это может составить миллионы долларов за всю жизнь. 

Недавняя производительность

Если ваша работа состоит в том, чтобы продавать инвестиционные продукты и собирать активы для управления вашим работодателем, ваш самый надежный и простой путь к успеху — сосредоточить свои торговые презентации на недавних результатах. 

Ваши клиенты хотят, чтобы вы связывали их с победителями. И если конкретный фонд превосходил своих конкурентов в последнее десятилетие, календарный год или шестимесячный период (вы, как продавец, можете выбрать любые данные, которые кажутся наиболее впечатляющими), вы нашли то, что нужно вашим клиентам.

Является ли это лучшим выбором для них? Ну, это не совсем твоя проблема, не так ли? 

Однако, если вы инвестор, вам, возможно, стоит послушать Джона Богла, основателя Vanguard, который писал, что покупка средств, основанная главным образом на их прошлых результатах, особенно только на последних результатах, «является одной из самых глупых вещей, которые может сделать инвестор». ».

Умение

 Как я уже сказал, Уолл-Стрит не обрадуется тому, что вы это читаете. В моей книге 2012 года «Стань умнее или облажайся» я описываю, как продавцов Уолл-стрит учат обманывать инвесторов, едва оставаясь в рамках законов о ценных бумагах. Прочитайте бесплатную копию здесь.

Вполне естественно думать, что это не может относиться к вашему собственному советнику. В конце концов, успешные продавцы, в том числе и брокеры, обычно вежливы, уважительны и симпатичны, таких людей вы хотели бы иметь в друзьях. 

Однако люди, с которыми вы имеете дело, не работают изолированно. Они являются частью высокоорганизованной и сложной отрасли, застрявшей в системе, которая разными способами работает против клиента.

Моя критика нацелена на систему, а не на людей, которые обнаружили, что могут зарабатывать на жизнь внутри нее. 

В главе под названием «Потерпите неудачу из-за давления со стороны продавцов» я рассказал об одном из основных факторов, влияющих на весь бизнес. Сколько душевного спокойствия вы бы получили от медицинской системы, которая платит врачам комиссию за каждый рецепт, который они выписывают? Давление со стороны продавцов может привести к тому, что учетные записи будут сбиваться из-за частых покупок и продаж без какой-либо очевидной цели, кроме как для создания сделок. Он также отдает предпочтение продуктам с высоким уровнем риска и высокой комиссией. Я разговаривал с брокером, чья фирма гарантировала новое размещение акций, которое, по его мнению, было слишком рискованным для его клиентов.

Когда он пожаловался на то, что ему приходится продавать часть акций, его босс сказал ему, что все, что он не продаст, ему придется купить для себя.

Конфликты интересов

 В этой книге я также описал, как представитель страховой компании однажды пригласил меня помочь создать новую инвестицию. Когда я возразил, что его предложение будет стоить так дорого, что это будет плохой выбор для инвесторов, он ответил: «Это не будет проблемой. Если вы возьмете за что-то достаточно большую комиссию, продавцы продадут что угодно».

Я упустил возможность.  

Все не потеряно

 Вы можете избежать большей части этого, если не всего. Но для того, чтобы сделать это, вы должны взять на себя ответственность за ваши инвестиции. Лучше всего обучать себя как можно больше, поддерживать разумные ожидания и делать правильные вещи:

· Держите свои расходы и оборачиваемость портфеля на низком уровне;

· Массовая диверсификация;

· Не пытайтесь победить рынок;

· Обратите внимание на налоги.

Наконец, если вы работаете с консультантом по инвестициям, выберите того, кто несет юридическую фидуциарную ответственность за разрешение любых конфликтов в вашу пользу. 

Ричард Бак участвовал в написании этой статьи.

Пол Мерриман и Ричард Бак — авторы книги «Мы говорим о миллионах! 12 простых способов улучшить свою пенсию». Получите бесплатного полицейскогоy.