Мнение: Три сезонных эффекта на фондовом рынке начинаются примерно в День Благодарения

SPX по-прежнему находится в нисходящем тренде, что обозначено жирными синими линиями на прилагаемом графике индекса ниже. Горизонтальные красные линии указывают на поддержку: 3900, затем минимумы начала ноября на 3700 и, наконец, годовой минимум около 3500.

Недавнее ралли не совсем достигло ни 200-дневной скользящей средней (в настоящее время на уровне 4070 и снижается), ни линии нисходящего тренда медвежьего рынка (около 4100). Если поддержка удержится на уровне 3900, все еще есть шанс, что эти верхние уровни могут быть оспорены, но, честно говоря, кажется, что быки имели возможность и не воспользовались ею.

Сигнал на покупку полосы волатильности Макмиллана (MVB) остается в силе, и ее целью является «модифицированная полоса Боллинджера» +4σ, которая в настоящее время находится выше 4100 и растет.

Многие из наших внутренних индикаторов были положительными, начиная с октябрьского дна и на протяжении всего этого ралли. Они еще не начали переворачиваться на продажи, по большей части, но некоторые начинают ослабевать.

Соотношения пут-колл только по акциям остаются сигналами к покупке, поскольку они продолжают снижаться. Соотношение пут-колл только по акциям CBOE также остается сигналом к ​​покупке, хотя вчера оно зарегистрировало очень большое число (указывающее на крайний медвежий настрой), что кажется немного не соответствующим другим точкам данных для этого индикатора.

Ширина не была максимальной в этом ралли, и осцилляторы ширины колебались от сигналов покупки к сигналам продажи. Они собираются подать сигнал на продажу, если сегодняшнее негативное движение овернайт сохранится в течение дня. Это первый из наших индикаторов, генерирующий новый подтвержденный сигнал на продажу.

Количество новых 52-недельных максимумов на NYSE продолжает оставаться низким, поэтому этот индикатор (новые максимумы против новых минимумов) никогда не сделал генерировать сигнал на покупку. На самом деле, он был на продаже с апреля прошлого года.

Индекс волатильности CBOE
VIX,
-0.75%
в последние дни немного подскочил вверх, но остается в состоянии, которое в целом является бычьим для акций.

Во-первых, сигнал на покупку «пикового пика», который был сгенерирован около месяца назад, «истек». То есть торговая система, которую мы построили вокруг «спайк-пиков», требует выхода из сделки через 22 торговых дня, и это было достигнуто. Таким образом, в настоящее время не действует сигнал покупки «спайк-пик».

Во-вторых, появился новый тренд $VIX сигнал на покупку, так как 20-дневная скользящая средняя VIX пересекла 200-дневную скользящую среднюю. Это останется в силе, если только сам $VIX не пересечет 200-дневную скользящую среднюю, которая в настоящее время находится на уровне 26.70 и начинает снижаться. Поскольку VIX близок к 25, новый сигнал на покупку все еще находится в несколько слабом состоянии, но пока он безопасен.

Ассоциация строить деривативов на волатильность в настоящее время является уверенным бычьим индикатором (для акций). То есть как временные структуры фьючерсов VIX, так и индексов волатильности CBOE имеют восходящий наклон. Более того, фьючерсы на VIX торгуются с премией к VIX. Срок действия ноябрьских фьючерсов на VIX истек вчера, поэтому декабрь стал передним месяцем.

Теперь мы будем следить за ценой декабрьских и январских фьючерсов VIX. Если декабрь поднимется выше января, это будет новым медвежьим развитием событий. В настоящее время январь торгуется на 1.85 пункта выше, чем в декабре, поэтому непосредственной опасности сигнала к продаже на этом фронте нет.

Таким образом, мы продолжаем сохранять «основную» медвежью позицию из-за нисходящего тренда на графике SPX. Пока ралли не сможет пробить эту верхнюю синюю линию, это все еще медвежий рынок, и «основная» позиция гарантирована. Тем не менее, мы также торговали другими подтвержденными сигналами вокруг этой «основной» позиции (в основном успешными), и мы продолжим это делать.

Новая рекомендация: сезонная покупка на День Благодарения

Есть несколько сезонных факторов, которые объединяются в конце года. Короче говоря, это 1. митинг после Дня Благодарения, 2. «январский эффект» и 3. «митинг Санта-Клауса». 

Они охватывают весь период между днем ​​перед Днем Благодарения и вторым торговым днем ​​нового года. Кроме того, акции компаний с малой капитализацией (согласно индексу Russell 2000)
РУТ,
-0.76%
) превзойдут акции компаний с большой капитализацией за этот период времени.

Russell 2000 отслеживается iShares Russell 2000 ETF.
ИВМ,
-0.93%.
Мы покупаем колл IWM при закрытии торгов накануне Дня благодарения и закрываем позицию при закрытии второго торгового дня нового года.

Поскольку День Благодарения наступит на следующей неделе (до нашего следующего информационного бюллетеня), мы даем рекомендацию сегодня.

На момент закрытия торгов в среду, 23 ноября^rd,

Купить 2 IWM Янв (20^th) звонки при деньгах

И продать 2 IWM января (20^th) колл с ценой исполнения на 20 пунктов выше.

Мы скорректируем эту позицию, если IWM поднимется в течение периода удержания, но изначально для позиции нет стопа, поэтому весь дебет находится под угрозой.

Новая рекомендация: Phillips 66

Новое соотношение пут-колл сигнал продажи был создан взвешенный соотношение в Phillips 66
ПСКС,
+ 1.90%.

Купить 2 PSX Янв (20^th) 105 ставит

По цене 6.00 или меньше.

PSX: 106.79 января (20^th) 105 путов: ставка 5.60, предложение в 6.00. Мы будем удерживать это до тех пор, пока взвешенный соотношение пут-колл остается на сигнале продажи. То есть до тех пор, пока соотношение пут-колл растет.

Последующее действие:

Если не указано иное, все остановки являются мысленными остановками закрытия.

Мы используем «стандартную» процедуру прокрутки для наших спредов SPY: в любом вертикальном бычьем или медвежьем спреде, если базовый актив достигает короткого страйка, затем прокручивается весь спред. это было бы ролл up в случае колл-бычьего спреда или ролла вниз в случае медвежьего ставлю спред. Оставайтесь на одном и том же выдохе и сохраняйте расстояние между ударами одинаковыми, если не указано иное.

Лонг 1 с истекающим SPY ноября (18^th) 352 пут и шорт 1 SPY ноября (18^th) 325 поставить: это наша «основная» медвежья позиция. Пока SPX остается в нисходящем тренде, мы хотим сохранить здесь позицию, поэтому дайте этим опционам истечь и Купить 2 дек (16^th) 375 путов и продажа 2 декабря (16^th) 355 ставит.

Лонг 1 с истекающим SPY ноября (18^th) 396 call и Short 1 SPY Nov (18^th) 416 звонок: эта сделка основана на сигнале покупки MVB, который был установлен утром 4 октября.^th. Поскольку на прошлой неделе SPY торговался на уровне 396, спред был увеличен на 20 пунктов с каждой стороны. Теперь продайте истекающий ноябрьский спред и замените его следующим: Купить 1 SPY дек (23^rd) колл при деньгах и продажа 1 SPY декабря (23^rd) колл с ценой исполнения на 16 пунктов выше. Цель этой сделки состоит в том, чтобы SPX торговал в верхней полосе +4σ. Стоп для этой позиции будет, если SPX снова закроется ниже полосы -4σ.

Длинный 1 истекает SPY ноябрь (18^th) 387 call и Short 1 SPY Nov (18^th) 407 звонок: этот спред был куплен в соответствии с последним сигналом на покупку VIX «пиковый пик», который был подтвержден в понедельник, 17 октября.^th. Спред был увеличен, когда SPY торговался на уровне 387 на прошлой неделе. Мы собираемся выйти из этого спреда сейчас (а не заменить его), так как торговая система, которую мы построили на основе «пик-пика», требует выхода через 22 торговых дня, а этот крайний срок прошел.

Длинный 300 KLXE: поднять стоп до 13.80.

Длинный 2 WRK янв (20^th) 32.5 звонков:  мы будем держаться до тех пор, пока взвешенный соотношение пут-колл остается на сигнале покупки.

Длинный 1 SPY Dec (2^nd) 371 пут и шорт 1 SPY Dec (2^nd) 351 поставить: когда широта была отрицательной на NYSE 3 ноября^rd, мы установили это положение. Широта находится на сигналах продажи в это время. Мы будем обновлять эту позицию еженедельно.

Длинный 1 SPY Dec (9^th) Звонок 390 и короткий 1 SPY Dec (9^th) 410 звонок: спред, основанный на редком сигнале покупки соотношения пут-колл только по акциям CBOE. В качестве стопа мы закроем его, если SPX закроется ниже 3700.

Long 1 SPY ноя (18^th) 399 звонок: эта сделка была основана на том факте, что VIX9D закрылся ниже VIX 11 ноября.^th. Сверните колл, если он станет на 10 пунктов в деньгах, и закройте всю позицию при закрытии 18 ноября.^th. Долгая 2 км янв (20^th) 125 звонков: мы будем удерживать эти звонки до тех пор, пока взвешенный соотношение пут-колл KMB остается на сигнале к покупке.

Отправляйте вопросы по адресу: [электронная почта защищена].

Лоуренс Дж. Макмиллан является президентом McMillan Analysis, зарегистрированным консультантом по инвестициям и торговле сырьевыми товарами. Макмиллан может занимать позиции по ценным бумагам, рекомендованным в этом отчете, как лично, так и на счетах клиентов. Он опытный трейдер и управляющий капиталом, а также автор бестселлера «Опционы как стратегическая инвестиция». www.optionstrategist.com

Предупреждение:

© McMillan Analysis Corporation зарегистрирована в SEC в качестве консультанта по инвестициям и в CFTC в качестве консультанта по торговле товарами. Информация в этом информационном бюллетене была тщательно собрана из источников, которые считаются надежными, но точность и полнота не гарантируются. Должностные лица или директора McMillan Analysis Corporation или счета, управляемые такими лицами, могут иметь позиции в ценных бумагах, рекомендованных в рекомендации.