Мнение: эти 10 акций, приносящих дивиденды, показывают, почему наличные деньги не мусор на жестоком рынке

Почему? Инвесторы рассчитывают стоимость дивидендов по отношению к цене акций. Дивиденды в размере 10 долларов США по акциям стоимостью 100 долларов США приносят дивидендную доходность в размере 10%. Если акции упадут до 50 долларов, те же самые дивиденды означают 20-процентную дивидендную доходность. Инвесторы стекаются к такой высокой дивидендной доходности, поддерживая цену.

Еще одно преимущество дивидендов как для акционеров, так и для компаний: у менеджеров меньше соблазна тратить деньги на плохие идеи, от исследований кроличьих нор до приобретений по завышенной цене.

Кроме того, регулярные денежные дивиденды дают инвесторам повод оставаться с компанией и даже покупать больше акций в трудные времена. Результатом является база акционеров более высокого качества, обладающих терпением, вниманием и умением выбирать акции. На самом деле, все компании с самой продолжительной устойчивой историей выплаты дивидендов денежными средствами входят в число фаворитов надежных акционеров. 

Например, я сравнил список 20 лучших дивидендных акций из ежегодного рейтинга так называемых дивидендных аристократов с базой данных из 2,695 акций, за которой следует моя Инициатива качественных акционеров в Университете Джорджа Вашингтона. Все 20 из этих акций входят в первую треть рейтинга качественных акционеров; 14 из них попали в топ-15%, а девять — в топ-10%.  

Возглавляет список: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
МММ,
-0.67%,
Coca-Cola
КО,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
КЛ,
-0.83%,
Джонсон и Джонсон
ДжейНДжей,
-0.62%,
AbbVie
АББВ,
-1.00%,
Abbott Laboratories
АБТ,
-0.69%,
PepsiCo
ПКП,
-1.00%,
Автоматическая обработка данных
АДФ,
-0.47%
и Кимберли-Кларк
КМБ,
-1.24%.
  

Акции, приносящие дивиденды, могут быть отличными долгосрочными инвестициями, но не все дивидендные акции можно выгодно купить. Компании могут выплачивать высокие дивиденды, потому что они зашли в тупик, не имея возможности увеличить прибыль или маржу.

Точно так же не все компании должны выплачивать дивиденды. Если у компании есть блестящие возможности для роста, будь то в ее существующем бизнесе или в тех, которые она может приобрести, ей и ее акционерам лучше не выплачивать дивиденды.  

Чтобы помочь понять разницу, и прежде чем загружать акции, выплачивающие дивиденды, узнайте, объяснит ли совет или менеджеры компании, что они думают о дивидендах. Директора имеют почти полную свободу действий в отношении дивидендной политики, так что это отличный показатель их управления.

Директора также должны показать, что они понимают, что их работа заключается в том, чтобы использовать каждый корпоративный доллар наилучшим образом. Возможные варианты использования включают реинвестирование в текущий бизнес, приобретение новых, выкуп недооцененных акций на открытом рынке или выплату дивидендов наличными.

Компании, которые хорошо объясняют свою дивидендную политику — независимо от того, выплачивают ли они регулярные дивиденды или нет, — это компании, на которые стоит обратить внимание как на инвестиционные возможности, потому что это сигнализирует о том, что менеджеры и директора мыслят как собственники. Среди дивидендных аристократов, если они привлекают высококвалифицированных акционеров, они, вероятно, являются хорошими акциями для владения, особенно в неспокойные времена.

Лоуренс А. Каннингем — профессор Университета Джорджа Вашингтона, основатель Группы акционеров качества и издатель с 1997 года «Очерков Уоррена Баффета: уроки для корпоративной Америки».  Чтобы получать новости об исследовании Каннингема о качественных акционерах, подпишитесь здесь. 

Будьте в курсе. Зарегистрируйтесь здесь, чтобы еженедельно получать по электронной почте информацию о лучших взаимных фондах и ETF от MarketWatch!

Подробнее: Глобальные дивиденды растут по мере ослабления восстановления после пандемии

Читайте также: Почему гиганты взаимных фондов незаметно возвращают право голоса отдельным акционерам