Нет ничего волшебного в том, что фондовый индекс упал на 10%, что представляет собой то, что Уолл-стрит считает коррекцией. Поэтому нам нужно перестать относиться к этой отметке в 10% как к чему-то значимому. Это не так.
Вероятность того, что акции вырастут после 10-процентного падения, ничем не отличается от того, что было до этого. Это важно иметь в виду сейчас, когда Nasdaq Composite Index
КОМП,
-2.51%
быстро теряет позиции, снизившись на 2.5% только 13 января и на 7.8% по сравнению с максимумом закрытия 19 ноября 2021 года.
Чтобы показать, что этот 10-процентный порог коррекции не имеет значения, я проанализировал все случаи с 1928 г., когда S&P 500
SPX,
-1.42%
(или его предшествующий индекс) упал как минимум на 10% по сравнению с предыдущим максимумом. В некоторых из этих случаев рынок продолжал снижаться и вошел в зону медвежьего рынка, упав не менее чем на 20% от рыночного максимума. В других случаях рынок практически сразу развернулся и снова вырос.
Чтобы рассчитать общие шансы рынка во всех таких случаях, я сосредоточился на точных днях, когда S&P 500 впервые преодолел 10-процентный порог. В такие дни невозможно было узнать, закончилось ли падение рынка или началось что-то гораздо худшее. На приведенном выше графике показан средний прирост S&P 500 за недели и месяцы, следующие за этими конкретными днями.
Ни одно из различий, представленных на этой диаграмме, не является значимым при уровне достоверности 95%, который статистики часто используют при определении подлинности закономерности. В любом случае обратите внимание, что средняя доходность фондового рынка часто бывает выше в следующие дни, когда фондовый рынок впервые перешагивает линию 10-процентного снижения на песке.
Возможно, эти результаты искажаются несколькими выбросами. Чтобы проверить эту возможность, я рассчитал шансы рынка другим способом: процент времени, когда рынок был выше в течение последующего месяца, квартала, шести месяцев и 12 месяцев. На приведенной ниже диаграмме показаны шансы, рассчитанные вторым способом. Опять же, ни одно из различий не является статистически значимым.
Чем объясняются эти результаты?
Вы можете быть удивлены данными на этих графиках, но не должны. Фондовый рынок смотрит вперед. Уровень рынка в любой момент времени уже отражает всю известную на данный момент информацию. Это включает в себя то, как рынок работал до этого времени.
В целях иллюстрации давайте представим, что превышение 10-процентного порога снижения действительно указывает на то, что перспективы рынка внезапно ухудшились. В этом случае инвесторы немедленно продавали бы акции при таком нарушении, еще больше снижая цены, пока рынок не достигал бы равновесия. Так работает эффективность рынка. Чистым эффектом будет то, что порог перестанет быть значимым.
Что все это означает в следующий раз, когда рынок преодолеет этот 10-процентный порог? Если вы оглядываетесь назад, вы можете оплакивать снижение на 10%. Но как инвестор, вы должны смотреть вперед.
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]
Подробнее: Эти акции S&P 500 рухнули, но аналитики считают, что 12 могут изменить ситуацию с восстановлением до 70%.
Читайте также: Вот почему вас не должен пугать откат S&P 500
Источник: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Мнение: Nasdaq вблизи 10-процентной коррекции не является сигналом к продаже, как вы, вероятно, думаете.
Нет ничего волшебного в том, что фондовый индекс упал на 10%, что представляет собой то, что Уолл-стрит считает коррекцией. Поэтому нам нужно перестать относиться к этой отметке в 10% как к чему-то значимому. Это не так.
Вероятность того, что акции вырастут после 10-процентного падения, ничем не отличается от того, что было до этого. Это важно иметь в виду сейчас, когда Nasdaq Composite Index
-2.51%
КОМП,
быстро теряет позиции, снизившись на 2.5% только 13 января и на 7.8% по сравнению с максимумом закрытия 19 ноября 2021 года.
Чтобы показать, что этот 10-процентный порог коррекции не имеет значения, я проанализировал все случаи с 1928 г., когда S&P 500
-1.42%
SPX,
(или его предшествующий индекс) упал как минимум на 10% по сравнению с предыдущим максимумом. В некоторых из этих случаев рынок продолжал снижаться и вошел в зону медвежьего рынка, упав не менее чем на 20% от рыночного максимума. В других случаях рынок практически сразу развернулся и снова вырос.
Чтобы рассчитать общие шансы рынка во всех таких случаях, я сосредоточился на точных днях, когда S&P 500 впервые преодолел 10-процентный порог. В такие дни невозможно было узнать, закончилось ли падение рынка или началось что-то гораздо худшее. На приведенном выше графике показан средний прирост S&P 500 за недели и месяцы, следующие за этими конкретными днями.
Ни одно из различий, представленных на этой диаграмме, не является значимым при уровне достоверности 95%, который статистики часто используют при определении подлинности закономерности. В любом случае обратите внимание, что средняя доходность фондового рынка часто бывает выше в следующие дни, когда фондовый рынок впервые перешагивает линию 10-процентного снижения на песке.
Возможно, эти результаты искажаются несколькими выбросами. Чтобы проверить эту возможность, я рассчитал шансы рынка другим способом: процент времени, когда рынок был выше в течение последующего месяца, квартала, шести месяцев и 12 месяцев. На приведенной ниже диаграмме показаны шансы, рассчитанные вторым способом. Опять же, ни одно из различий не является статистически значимым.
Чем объясняются эти результаты?
Вы можете быть удивлены данными на этих графиках, но не должны. Фондовый рынок смотрит вперед. Уровень рынка в любой момент времени уже отражает всю известную на данный момент информацию. Это включает в себя то, как рынок работал до этого времени.
В целях иллюстрации давайте представим, что превышение 10-процентного порога снижения действительно указывает на то, что перспективы рынка внезапно ухудшились. В этом случае инвесторы немедленно продавали бы акции при таком нарушении, еще больше снижая цены, пока рынок не достигал бы равновесия. Так работает эффективность рынка. Чистым эффектом будет то, что порог перестанет быть значимым.
Что все это означает в следующий раз, когда рынок преодолеет этот 10-процентный порог? Если вы оглядываетесь назад, вы можете оплакивать снижение на 10%. Но как инвестор, вы должны смотреть вперед.
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]
Подробнее: Эти акции S&P 500 рухнули, но аналитики считают, что 12 могут изменить ситуацию с восстановлением до 70%.
Читайте также: Вот почему вас не должен пугать откат S&P 500
Источник: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo