Мнение: окунуться в фондовый рынок безопасно — вот три компании, которые стоит рассмотреть, в том числе одна революционная.

1. Настроение очень мрачное

Большая часть фондового мира в понедельник находилась на медвежьем рынке. Рассел 2000
РУТ,
-1.45%
упал более чем на 20% по сравнению с недавними максимумами, определение медведя. Насдак
КОМП,
-2.28%
был всего в одном процентном пункте. S&P 500
SPX,
-1.22%
держался лучше. Он только соскользнул в коррекцию (снижение на 10%).

Это причиняло массу боли. Это не весело, но это говорит нам о том, что сейчас хорошее время для покупки, в обратном смысле. Согласно этому стилю инвестирования, вы хотите быть бычьим, когда толпа исключительно медвежья. Так обстоит дело сейчас.

Для моего биржевого письма «Освежить информацию об акциях» (ссылка в биографии ниже) я отслеживаю около 10 индикаторов, чтобы понять настроения. Вот краткое изложение бычьего сигнала от трех.

* Соотношение Бык/Медведь Интеллект Инвестора измеряет настроения авторов информационных бюллетеней. Я использую это как противоположный индикатор. Низкий уровень означает их более медвежий настрой, который является бычьим. Индикатор предполагает, что рынок начинает выглядеть привлекательным, когда это значение падает ниже 2. Акции выглядят чрезвычайно привлекательными, когда оно падает до 1 или ниже. На прошлой неделе он составил 1.59, но сейчас он определенно ближе к 1. Мы узнаем позже на этой неделе, когда этот индикатор будет обновлен.

* Индекс волатильности CBOE Чикагской биржи опционов
VIX,
-7.86%
является популярным индикатором страха, потому что он измеряет ожидаемую волатильность. Более высокие уровни означают больше страха. Он начинает проявлять преувеличенно медвежий настрой (который является бычьим в обратном смысле) выше 25. Днища часто отмечаются всплеском до диапазона 30-40. В понедельник он торговался около 39.

* Американская ассоциация индивидуальных инвесторов (AAII) проводит еженедельный опрос инвесторов. Когда этот индикатор крайне медвежий, пришло время покупать. Так обстоит дело сейчас. Этот сигнал запускает сигнал покупки, когда процент быков минус процент медведей падает до -10 на основе четырехнедельной скользящей средней. Мы близко. Последние значения составили 21% бычьего настроения против 46.7% медвежьего, при разовом показателе -25.7. Четырехнедельная скользящая средняя составляет -8.15.

Эта диаграмма предоставлена ​​Чарльзом Швабом. 
ЩВ,
-0.20%
главный инвестиционный стратег Лиз Энн Сондерс показывает, насколько экстремальным является текущий негативный сигнал (который является бычьим!).

Заключение: Настроения инвесторов весьма мрачные, что говорит о том, что мы близки к рыночному дну.

2. Инсайдеры не уводят нас от акций

Инсайдеры сейчас заблокированы из-за сезона отчетности. Таким образом, их соотношение покупки/продажи немного менее значимо. Но мы все еще можем отследить это соотношение, потому что некоторые инсайдеры остаются активными.

Инсайдеры на самом деле не оптимистичны в данный момент. Но и они не осторожны. Согласно Vickers Insider Weekly, опубликованному Argus, они нейтральны.

Я бы предпочел видеть их бычьими. Но, как ни странно, я могу вам сказать, что в дни особенно резких спадов инсайдеры активизировались, чтобы покупать, в том числе в новых технологических и циклических областях, таких как промышленность, химия и недвижимость. Они покупают экономически чувствительные акции, а не защитные акции, такие как потребительские товары, что подводит нас к следующему пункту № 3.

Заключение: Инсайдеры не медвежьи.

3. С экономикой все будет в порядке

Ключевая часть моего убеждения в том, что сейчас время для оптимизма, заключается в том, что экономика не впадает в рецессию, и Федеральная резервная система не будет ее туда подталкивать.

Сможет ли экономика действительно пережить повышение и снижение процентной ставки ФРС? Я так думаю, потому что в экономике так много встроенных источников стимулирования, как обрисовал в общих чертах стратег и экономист Джеймс Полсен из Leuthold.

Они включают в себя: Запой с покупкой жилья (эти дома должны быть заполнены вещами, и многие из них могут выдержать некоторые проекты реконструкции). Сильные потребительские балансы и уровни доходов, которые поддерживают потребительские расходы. Низкие потребительские настроения, которые говорят нам, что есть много возможностей для улучшения по мере ослабления Covid. Корпоративные балансы сильны. И впереди этап накопления запасов, потому что эти уровни низки из-за проблем в цепочке поставок.

Очень низкий уровень безработицы, по общему признанию, является большим риском. Низкий уровень безработицы часто сигнализирует об окончании экономического цикла. Жесткие рынки труда могут привести к спирали заработной платы и цен, которую ФРС не может контролировать, кроме как повышая процентные ставки до тех пор, пока это не вызовет рецессию.

Однако на этот раз этого может не произойти, поскольку капитальные затраты (капитальные затраты) компаний очень высоки, отмечает Эд Ярдени из Yardeni Research. Высокие капиталовложения создают большее сочетание технологий и машин по сравнению с рабочими, что повышает производительность (производительность на одного работника). Это снимает с компаний необходимость взимать с клиентов больше, чтобы компенсировать более высокую заработную плату. Производительность замыкает спираль заработной платы и цен.

Заключение: Рост определенно замедлится в первом квартале из-за Omicron и плохой погоды. Но экономическая сила сохранится в течение всего 2022 года. Более медленный рост в первом квартале может быть хорошей новостью, поскольку он ослабит инфляционные опасения.

Ближайший катализатор

У рынка есть привычка к довольно резким распродажам перед заседаниями ФРС. Трейдеры нервничают из-за неожиданных новостей ФРС в эпоху высокой инфляции, поэтому они продают перед заседаниями. Это, вероятно, объясняет некоторую нынешнюю слабость. ФРС снова собирается в среду.

Рынок должен укрепиться после того, как эта опасная точка будет пройдена, потому что нас не ждут сюрпризы, так как инфляция успокаивается.

«Мы думаем, что инфляция, вероятно, достигла пика в декабре, и что данные за первый квартал покажут последовательное улучшение», — говорит Арт Хоган, главный рыночный стратег National Securities.

Это имеет смысл, потому что инфляция была вызвана проблемами с цепочкой поставок, а это поправимая проблема.

«Хотя все, кажется, хотят предсказать, что ФРС повысит ставки более чем в три раза в 2022 году и даже повысит ставки на 50 базисных пунктов на мартовском заседании, мы считаем оба этих сценария маловероятными», — говорит Хоган.

Акции

Финансы и энергия были прекрасным местом, где можно «укрыться» от технологического разрушения. Они остаются интересными из-за их приличной относительной оценки, как вы можете видеть на этом графике от Bank of America.
БАК,
+ 1.98%.

Эти две группы должны продолжать преуспевать, учитывая основные тенденции, описанные ниже.

Банки

Акции JPMorgan Chase
ДПМ,
+ 1.09%
снизились более чем на 13% с тех пор, как 14 января он сообщил о доходах, потому что банк удивил инвесторов высокими расходами. Но JPMorgan по-прежнему является ведущим гигантом кредитных карт, управления активами и инвестиций, розничных и коммерческих банковских услуг, доминирующим в банковской сфере США.

Таким образом, он выиграет от повышения процентных ставок. Это помогает банкам зарабатывать больше денег, пока кривая доходности остается восходящей. Банки берут взаймы на коротком конце и кредитуют на длинном конце. Восходящая кривая доходности также прогнозирует устойчивый рост в будущем, что поможет этому банку оказывать больше потребительских, деловых и инвестиционных банковских услуг.

Все это, вероятно, объясняет, почему инсайдер JPMorgan недавно купил акции на откате, предполагая, что вы тоже должны это сделать.

Энергия

Ожиданий цены на нефть по 100 долларов в этом году предостаточно, но они не надуманны. Основы хорошие. Аналитик Morgan Stanley по энергетике Мартин Ратс называет три фактора «тройного дефицита». Есть дефицит запасов (их мало). У производителей дефицит свободных мощностей. Это вряд ли изменится из-за дефицита инвестиций в новое производство, поскольку энергетические компании направляют доллары развития на зеленую энергию.

Если вы хотите добавить имя в энергию, вы можете сделать хуже, чем следовать за Уорреном Баффетом. Беркшир Хэтэуэй
БРК.Б,
+ 1.14%
был крупным покупателем Chevron
CVX,
+ 4.25%.
Chevron увеличит добычу почти на 10% к 2025 году по сравнению с 2020 годом благодаря инвестициям в Пермский бассейн в США, Казахстане и Мексиканском заливе.

Разрушитель

Подрывные компании сейчас не в моде, потому что — черт возьми! — Возможно, они принадлежали Кэти Вуд из ARK Investment! Но хорошие разрушители будут продолжать разрушать, независимо от того, что делает фондовый рынок, и это принесет пользу их инвесторам.

Один из моих владельцев, которого я также предложил в своем письме, — это Уорби Паркер.
ВРБИ,
-1.03%.
Если вы недавно купили очки, вы знаете, что это пространство созрело для разрушения. Он полон скрытых и агрессивных допродаж в дополнение к уже дорогим очкам.

Warby предлагает крутые оправы по гораздо более низким ценам, и потребителям это нравится. Продажи выросли на 32% в третьем квартале. Поскольку Warby владеет лишь 1% рынка офтальмологических товаров в США, который оценивается в 35 миллиардов долларов, ей не нужны очки, чтобы увидеть потенциал роста.

Майкл Браш — обозреватель MarketWatch. На момент публикации он владел WRBY. Браш предложил SCHW, BAC, JPM, CVX и WRBY в своем биржевом бюллетене Brush Up on Stocks. Подпишитесь на него в Твиттере @mbrushstocks.