Мнение: Байден слишком много берет взаймы, а экономика Америки истощается

Стремление корпораций к повышению эффективности, связанное с принципами «точно в срок» и глобализацией, а также опора на дешевую рабочую силу Китая и экспортные субсидии для сдерживания цен привели к возникновению хрупких и уязвимых цепочек поставок.

Дефицит сохранится

Узкие места, преследующие импортеров, не исчезнут быстро и могут оказаться повсеместными.

Нехватка чипов сохранится. Импортная мебель и автомобили отечественного производства останутся в дефиците, а инфляционное давление со стороны предложения сохранится, независимо от того, что ФРС предпримет, если не сбросить экономику в рецессию.

Это не все контейнеровозы, застрявшие в гавани Лонг-Бич.

Программы школьных обедов справляются с нехваткой основных продуктов питания, от супов до пиццы, потому что, поскольку потребители стали больше питаться в ресторанах и больше делать покупки в продуктовых магазинах, продовольственные компании не могли плавно корректировать конфигурации продуктов. 

Пустых мест в продуктовых магазинах тоже предостаточно, и большая часть дефицитных товаров не импортируется. Чтобы максимизировать доступность, производители сокращают ассортимент. Например, Кэмпбелл сообщил службам школьного питания, что отказывается от консервированных супов нескольких размеров.

Экзистенциальный кризис

В долгосрочной перспективе американская промышленность столкнется с экзистенциальным кризисом — Япония, Тайвань, Индия, ЕС, Южная Корея и Китай вкладывают миллиарды в полупроводниковую промышленность. Все признают, что производство является движущей силой инноваций.

Например, электромобиль — механически более простое устройство, чем автомобили с двигателями внутреннего сгорания. Большая батарея на двух электродвигателях состоит из меньшего количества компонентов, чем ДВС и трансмиссия. Но производство батарей и невероятного программного обеспечения, которое управляет источниками питания и распределяет мощность и крутящий момент на четыре колеса, — это чудо инженерной мысли.

На протяжении десятилетий американские, японские и европейские автопроизводители на несколько шагов опережали китайских конкурентов в области систем зажигания, коленчатых валов и тому подобного.

Разработчики промышленной политики Китая сделали ставку на то, что западные автопроизводители опередят западных автопроизводителей, хотя мастерство проектирования аккумуляторов для электромобилей с импортными барьерами зарезервировало внутренний рынок для национального чемпиона Contemporary Amperex Technology Ltd.
300750,
+ 3.06%,
щедрые субсидии и обеспечение глобальных поставок лития и кобальта.

Bosch, крупнейший в мире поставщик автомобилей и известный своими системами зажигания ДВС, не будет производить аккумуляторы для электромобилей. Вместо этого он будет сотрудничать с CATL, которая строит крупный завод в Германии.

Тем временем ГМ
ГМ,
-1.05%
полагается на свое совместное предприятие с корейской LG
003550,
+ 0.81%,
но вместе они кажутся озадаченными созданием электромобиля, который не загорится, припаркованный на подъездной дорожке.

Tesla
TSLA, г.
-2.75%
экспортирует автомобили с батареями китайского производства в Европу, дюжина местных китайских автопроизводителей тестирует европейский рынок, а Китай наращивает мощности, которые могут заполонить и наш рынок.

Роялти и прибыль, которые финансируют разработку новых продуктов, университетские исследования и рабочие места в области машиностроения и разработки программного обеспечения, будут поступать в ту страну, которая выиграет в сборке автомобилей и производстве критически важных компонентов. Аккумуляторы составляют около 40% стоимости электромобиля.

United Autoworkers уже сокращает производство автомобилей в США, тратя свой организационный бюджет на университетских работников и выпускников-ассистентов преподавателей. Сейчас они составляют четверть, или 100,000 XNUMX членов профсоюза.

Промышленная политика угасает

Самая важная инициатива Байдена в области промышленной политики, Закон США об инновациях и конкуренции стоимостью 250 миллиардов долларов, был принят Сенатом, но медленно проходит в Палате представителей, потому что у президента, спикера Нэнси Пелоси и прогрессистов были другие приоритеты.

Они вложили слишком много сил в кажущееся неудачным расширение государственных прав — возмещаемый налоговый кредит на детей, субсидирование дошкольного образования и ухода за детьми, оплачиваемый отпуск по семейным обстоятельствам и расширенные субсидии Medicare.

Все это является продолжением того, как президент, похоже, думает об экономике. Очень большой пирог, размер которого он может принять как должное, но он не такой большой, как он думает.

Процветание Байдена основано на огромном федеральном дефиците, внешних заимствованиях и опрометчивом печатании Федеральной резервной системой денег для покупки многих новых облигаций.
TMUBMUSD10Y,
1.781%
выпуски казначейства.

Результат - обесцененный доллар
БУКС,
+ 0.17%
— инфляция находится на историческом уровне, и потребители ожидают от нее гораздо большего, — и дефицит торгового баланса США приближается к рекордным значениям.

Это немного похоже на мошенничество в аспирантуре, когда студенты берут взаймы сотни тысяч долларов за бесполезные дипломы.

Байден слишком много берет взаймы, а американская экономика истощается.

Питер Моричи - экономист, заслуженный профессор бизнеса в Университете Мэриленда и национальный обозреватель.

Другие работы Питера Моричи

Республиканцам нужна экономическая повестка для промежуточных выборов

Акции по-прежнему выглядят привлекательно даже после ужесточения ФРС

Щедрые пособия по уходу за ребенком не спасут демократов Байдена в ноябре